今年以來，黃金再次成為眾多中外資銀行熱衷的投資標的，招行、中行、工行等銀行紛紛選擇黃金作為掛鉤標的，而同時，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品不少并不能達到預(yù)期最高收益率，而使得投資者未獲得預(yù)期收益。

　　工行發(fā)行短期黃金掛鉤產(chǎn)品，投資價值低

　　招商銀行北京分行滾動發(fā)行黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，其他銀行也不甘落后，紛紛發(fā)行黃金掛鉤類理財產(chǎn)品，比如中國銀行、工商銀行以及光大銀行等。
　　工商銀行在上周再次發(fā)行了兩款黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，為2012年第6期高凈值客戶專屬掛鉤黃金人民幣理財產(chǎn)品36天款和91天款。理財產(chǎn)品掛鉤每盎司黃金兌換美元價格，即銀行間電子交易系統(tǒng)(EBS)公布的黃金兌美元成交價。其中，36天款設(shè)定的觀察邊界水平為2000美元/盎司，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標的始終保持在邊界水平之下，則到期收益率=4.15%，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標的曾經(jīng)高于或者等于邊界水平，則到期收益率=1.40%；91天款設(shè)定的觀察邊界水平為2100美元/盎司，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標的始終保持在邊界水平之下，則到期收益率=4.55%，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標的曾經(jīng)高于或者等于邊界水平，則到期收益率=3%。
　　可見，兩款理財產(chǎn)品都是在短期內(nèi)看漲黃金，由于目前黃金價格在1650美元/盎司左右，短期內(nèi)超過2000美元/盎司的概率較小，因此，這兩款理財產(chǎn)品可實現(xiàn)高收益的概率較大，正是基于此，這兩款理財產(chǎn)品設(shè)定的最高收益率都不是很高，普通貨幣市場類理財產(chǎn)品收益率都能達到甚至超過這個水平，其投資的優(yōu)勢并不明顯。

　　中信銀行盈富基金結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品僅獲得0.4%的收益

　　股票市場是結(jié)構(gòu)性最常見的掛鉤標的之一，特別是港股，更是銀行的最愛。比如正在銷售的匯豐銀行匯聚中華——一年期人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品（2012年第54期）（到期90%本金保障），就是掛鉤三只港股。然而，一次次股票掛鉤類理財產(chǎn)品未能實現(xiàn)最高預(yù)期收益率也給投資者敲了警鐘，投資前需要多思考。
　　中信銀行3月12日到期的中信理財之智贏十號，運行1年到期只獲得0.4%的收益率。中信理財之智贏十號分為A款和B款，理財產(chǎn)品掛鉤盈富基金，期初價格為23.75港幣，其后每季度觀察，觀察價格分別為22.80港幣、19.60港幣、18.68港幣以及21.35港幣，由于理財產(chǎn)品在各自動終止日均未發(fā)生自動終止事件，按照產(chǎn)品說明相關(guān)條款的約定，由于自動終止事件未發(fā)生，理財產(chǎn)品（A款產(chǎn)品編碼：P11700101，B款產(chǎn)品編碼：P11700102）到期返還金額=產(chǎn)品本金+產(chǎn)品本金×0.4%，也就是說兩款理財產(chǎn)品到期年收益率均為0.4%。
　　結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品一直是風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品，特別是掛鉤股票市場的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，目前全球經(jīng)濟仍然有較多的不穩(wěn)定因素，使得股票市場波動較大，投資者在購買這類理財產(chǎn)品時，需要特別注意掛鉤標的的市場狀況以及收益結(jié)構(gòu)，以避免資金出現(xiàn)虧損或者難以獲得理想的收益。