近期，全球大宗商品走勢(shì)出現(xiàn)分歧：工業(yè)品震蕩回落，而農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有所抬升。專家稱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，下游需求疲弱，打壓工業(yè)品走勢(shì)；而在基本面良好的配合下，農(nóng)產(chǎn)品深受資金青睞。短期內(nèi)，預(yù)計(jì)這種分歧走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。
商品走勢(shì)出現(xiàn)分歧
近期，大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)出農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)工業(yè)品強(qiáng)勢(shì)的格局。昨日，金屬、能源化工等工業(yè)品普遍下跌，而農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)抗跌。連玉米、連豆粕、菜籽油逆市小幅上揚(yáng)。外盤(pán)方面，截至發(fā)稿，倫敦金屬、紐約原油、黃金、日膠普遍下挫，而芝加哥農(nóng)產(chǎn)品集體上揚(yáng)。
近期市場(chǎng)并無(wú)重大系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)卻出現(xiàn)一波炒作，吸引部分大資金入場(chǎng)。
據(jù)光大期貨分析師唐嘉賓介紹，近期農(nóng)產(chǎn)品炒作有幾大主題：一是南美大豆減產(chǎn)。眾所周知，目前北半球剛?cè)氪海习肭騽t是臨近收獲，尤其巴西、阿根廷的農(nóng)產(chǎn)品新年度產(chǎn)量對(duì)于目前的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格起到了關(guān)鍵作用。從盤(pán)中可以看到，近期國(guó)內(nèi)豆類期貨價(jià)格上漲明顯。
二是印尼提高了棕櫚油的出口關(guān)稅。作為全球棕櫚油出口大國(guó)，這一政策出臺(tái)，使得市場(chǎng)普遍預(yù)期全球棕櫚油供應(yīng)受到重大影響。因此，近期的油脂價(jià)格也有較大幅度攀升。
另外，國(guó)際油價(jià)導(dǎo)致美國(guó)汽油等成品油的零售價(jià)格持續(xù)上漲，生物燃料價(jià)格優(yōu)勢(shì)突顯。因此玉米等深加工需求上升，這或?qū)㈤g接導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口量減少。國(guó)家收儲(chǔ)政策也對(duì)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有強(qiáng)大的托市作用。
與此同時(shí)，工業(yè)品市場(chǎng)則較為平淡。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不力，制造業(yè)還處于艱難復(fù)蘇階段，這直接抑制了工業(yè)品的需求。
南證期貨分析師徐蔚表示，目前，工業(yè)品庫(kù)存壓力較大，下游消費(fèi)萎靡。螺紋鋼、銅、PVC、鋁等品種直接受到房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響。紡織概念的PTA則受到外需走弱的影響，紗廠和織布廠訂單較少，庫(kù)存大量積壓，價(jià)格上行壓力很大。
分歧走勢(shì)短期仍將持續(xù)
目前，全球工業(yè)品走弱，農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)較強(qiáng)，這種分歧走勢(shì)能否持續(xù)？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)，這種分歧還將持續(xù)，而隨著農(nóng)產(chǎn)品炒作逐漸淡去，商品分歧走勢(shì)或?qū)⒒貧w統(tǒng)一。
永安期貨分析師鄭若金認(rèn)為，短期內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)于工業(yè)品的走勢(shì)還會(huì)持續(xù)下去。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)明顯放緩，房地產(chǎn)調(diào)控政策不變，而且歐洲債務(wù)危機(jī)還導(dǎo)致出口一直萎縮，下游需求表現(xiàn)不佳，這些對(duì)工業(yè)品沖擊很大。
“目前，整體工業(yè)情況不佳，需求疲弱，市場(chǎng)做多意愿低。從目前市場(chǎng)的邏輯來(lái)看，這種分歧可能還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間�！睎|興期貨分析師張郡凌表示。
從長(zhǎng)期來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士稱，隨著本輪農(nóng)產(chǎn)品的炒作淡去，分歧走勢(shì)將重新回歸統(tǒng)一。唐嘉賓認(rèn)為，首先，北半球新一輪種植即將展開(kāi)，而近期的消息稱，美豆種植面積將有所提升，這將在一定程度上沖淡南美的減產(chǎn)效果。其次，如果股市在后期止跌，也將會(huì)對(duì)工業(yè)品市場(chǎng)帶來(lái)起色，并且隨著春夏來(lái)臨，工廠開(kāi)工率的提升也是必然的。
徐蔚也表示，長(zhǎng)期來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品難以獨(dú)立上漲，短期上沖后，后市有回調(diào)需求。而工業(yè)品需要消化庫(kù)存，暫時(shí)還不具備上漲條件。整體來(lái)看，商品后市將步入震蕩通道。