如果你對(duì)理財(cái)感興趣，而又沒有太多時(shí)間詳細(xì)地閱讀理財(cái)產(chǎn)品長(zhǎng)達(dá)幾十頁(yè)的合同，那么，你有必要讀懂薄薄的一兩頁(yè)的理財(cái)說(shuō)明書。
　　當(dāng)你走進(jìn)大大小小的銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，那些封面上標(biāo)注的“理財(cái)產(chǎn)品”、“XX基金”的小冊(cè)子實(shí)際上就有可能是某款理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書。
　　它們一般內(nèi)容簡(jiǎn)潔，一般用黑色或其他顏色的彩色符號(hào)顯示這款產(chǎn)品最引人關(guān)注的投資點(diǎn)。但是，投資者要真正讀懂并理解這些字里行間的含義還真不容易。
　　在本期的主題報(bào)道中，理財(cái)周報(bào)將為讀者揭開理財(cái)說(shuō)明書中的秘密。
　　這些秘密有：如果你是保守的投資者，如果你只想穩(wěn)定地拿到利息，如何避免買到一款并不保本的理財(cái)產(chǎn)品？事實(shí)上，并不是每一份理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書都會(huì)明確表示產(chǎn)品是保本的或是不保本的，有時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書的內(nèi)容和合同中的內(nèi)容都不完全一致呢。
　　對(duì)于一般投資者而言，也許你想當(dāng)然的認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書里稱的預(yù)期收益率就是實(shí)際收益率吧。恰恰相反，有時(shí)預(yù)期收益率高達(dá)10％以上的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率可能是負(fù)數(shù)，也就是虧損。
　　更耐人尋味的是，買入理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)機(jī)也會(huì)影響你的收益，尤其是偏股型的理財(cái)產(chǎn)品。
　　姑且不論復(fù)雜的掛鉤型和杠桿型的理財(cái)產(chǎn)品，僅僅是最簡(jiǎn)單的固定利率保本型的理財(cái)產(chǎn)品，你是否又注意到它的一些細(xì)節(jié)，例如管理費(fèi)等等。有時(shí)，管理費(fèi)甚至可以?shī)Z走你50％的收益。
　　最后，你還要讀懂，當(dāng)你決定不陪銀行玩這款理財(cái)產(chǎn)品，決定贖回抽身時(shí)，你有提前贖回的權(quán)利嗎？

　　2步看懂理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書

　　中資行產(chǎn)品說(shuō)明書信息簡(jiǎn)單，很少涉及資金用途；外資行金融用語(yǔ)晦澀難懂，結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品收益率常成“望梅止渴”
　　美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)息、LIBOR、匯率掛鉤、iSharesMSCI韓國(guó)指數(shù)基金，面對(duì)這樣一大堆外資行“天書”里的名詞的時(shí)候，不知道各位投資者會(huì)不會(huì)茫然不知所措呢？
　　如果你想購(gòu)買這樣的產(chǎn)品，讀懂產(chǎn)品說(shuō)明書的名詞其實(shí)只是第一步，第二步則是要搞清楚收益率和掛鉤標(biāo)的的關(guān)系，然后才決定是否購(gòu)買。不過(guò)，你有這么多的時(shí)間和這么大的耐性嗎？
　　或許你只是匆匆看一下潛在最高收益率和投資期限，便簽上了自己的名字。
　　理財(cái)周報(bào)記者走訪滬上多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，有的銀行并不提供詳細(xì)的產(chǎn)品說(shuō)明書，而有些銀行的產(chǎn)品說(shuō)明書則包含很多專業(yè)晦澀的內(nèi)容，普通投資者想要搞清楚自己可能獲得的實(shí)際收益率需要一定的專業(yè)。然而，這個(gè)過(guò)程總是讓人疑惑和迷茫。
　　中資銀行和外資銀行便是兩個(gè)“極端”。那么，理財(cái)“小菜”們應(yīng)當(dāng)如何練就一雙金睛火眼呢？

　　中資行產(chǎn)品投向是“謎”

　　木木，女，畢業(yè)于上海某知名高校，銀行卡上躺著一大筆活期資金，在一些同事建議下，準(zhǔn)備購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。然而當(dāng)她打聽過(guò)幾家銀行的理財(cái)產(chǎn)品后，卻更加困惑了。
　　中資行的理財(cái)產(chǎn)品宣傳單上一般只有三類數(shù)字——起點(diǎn)金額、預(yù)期收益率和投資期限。
　　而外資行的產(chǎn)品說(shuō)明書動(dòng)輒厚達(dá)十幾頁(yè)，其間充滿了“超現(xiàn)實(shí)主義”的圖表和板塊般啃都啃不動(dòng)的金融詞匯。不過(guò)，看到最后，投資者興許也只會(huì)明白了兩類數(shù)字——預(yù)期收益率和投資期限。
　　如果信息過(guò)于簡(jiǎn)單，投資者可能缺乏對(duì)該理財(cái)產(chǎn)品的了解；而如果產(chǎn)品說(shuō)明書晦澀難懂，過(guò)于復(fù)雜，則讓一些非專業(yè)人士在閱讀時(shí)遺漏掉很多細(xì)節(jié)。
　　一個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象是，理財(cái)周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在中資行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的客戶要比外資行多。尤其是在上午，中資行的理財(cái)經(jīng)理往往忙不過(guò)來(lái)。大部分的客戶并不會(huì)細(xì)看說(shuō)明書，而是直接在合同上簽名。這類客戶一般都是中年人而且也是老客戶。
　　當(dāng)記者詢問(wèn)理財(cái)產(chǎn)品的收益率設(shè)置和資金投資配比。有趣的是，即使是專業(yè)的理財(cái)經(jīng)理，也只是了解資金投向的部分配比。理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書上并不會(huì)向投資者披露具體的比例。
　　資金用途上的表達(dá)模糊，是很多中資行存在的問(wèn)題。
　　按照國(guó)內(nèi)的金融法規(guī)，中資行募集到的資金大多投向國(guó)債、央行票據(jù)、協(xié)議存款、期貨擔(dān)保金、大宗購(gòu)買擔(dān)保金和短期融資券。因此，這些理財(cái)產(chǎn)品的收益率幾乎都在4％-5％之間。
　　這也造成了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)表述上的混亂。
　　交通銀行個(gè)人金融部人士承認(rèn)，“不同銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，因此，投資者在這家銀行看到的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，在另一家銀行可能并不適用。”
　　譬如，東亞銀行最近就推出了一款產(chǎn)品叫“牛熊雙盈”，產(chǎn)品推介書上寫著，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為1，即適合所有客戶。但是，對(duì)于一個(gè)沒有任何投資經(jīng)驗(yàn)的客戶來(lái)說(shuō)，即便風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試表明他的風(fēng)險(xiǎn)承受能力達(dá)到該級(jí)別，這款產(chǎn)品也真的適合他嗎？

　　外資行產(chǎn)品收益掛鉤復(fù)雜

　　和中資行相比，外資行的產(chǎn)品說(shuō)明書比較詳細(xì)。外資行的預(yù)期產(chǎn)品收益率普遍比中資行高，產(chǎn)品多掛鉤股票、匯率和指數(shù)等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，對(duì)產(chǎn)品收益率和掛鉤標(biāo)之間的關(guān)系表述也很詳盡。但是，存在的問(wèn)題是，有多少一般投資者可以花費(fèi)那么多的精力去一個(gè)個(gè)搞懂它？
　　也許，正因?yàn)檫^(guò)于“專業(yè)”，反而導(dǎo)致投資者容易誤解。
　　比如前文提到的東亞銀行的牛熊雙盈，產(chǎn)品宣傳書的第二頁(yè)上寫著“該保本投資產(chǎn)品將于該觀察日所屬的觀察組別之收益支付日提前終止”。那投資者需要從語(yǔ)言角度讀通這句話，其次要去具體了解三個(gè)概念：觀察日、觀察組別和收益支付日。
　　此外，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品預(yù)期收益率相對(duì)較高具有一定誘惑性，但首先要搞清楚最關(guān)鍵的一點(diǎn)，就是結(jié)構(gòu)性的理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤標(biāo)的是怎么回事？什么叫結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品？
　　經(jīng)過(guò)木木的一番了解后，她終于發(fā)現(xiàn)，原來(lái)這個(gè)掛鉤指的就是收益率和銀行所指定的一個(gè)或多個(gè)國(guó)際的金融指標(biāo)掛鉤，比如東亞銀行就有和澳元對(duì)美元的匯率掛鉤的產(chǎn)品，還有和香港盈富基金、ishares MSCI 臺(tái)灣指數(shù)基金等一系列指數(shù)型基金標(biāo)的掛鉤的產(chǎn)品。而收益率的情況要看這些標(biāo)的的波動(dòng)是否在他們銀行所規(guī)定的區(qū)間里，在區(qū)間里不同的波動(dòng)方式對(duì)應(yīng)不同的收益率
　　比如牛熊雙贏的收益高達(dá)7.5％外加7％的潛在收益，它和四個(gè)標(biāo)的掛鉤，只有這四個(gè)標(biāo)的達(dá)到交易日波動(dòng)幅度、觀察組、觀察日等幾項(xiàng)指標(biāo)的要求，投資者才能獲得投資期間每天年收益7％的潛在收益。
　　聽起來(lái)很復(fù)雜吧，簡(jiǎn)單的解釋一下，就是符合這些條件的難度很大。
　　還有一點(diǎn)需要注意，一些理財(cái)產(chǎn)品的收益率雖然和掛鉤標(biāo)的波幅有關(guān)，但并不一定具有正相關(guān)關(guān)系。有些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)定是，只有掛鉤標(biāo)的下跌時(shí)，投資者才能獲得預(yù)期收益。

　　6行信用卡“小額貸款”不差錢

　　春天來(lái)了，年輕的心是否也跟著悸動(dòng)：想旅游？想結(jié)婚？抑或想留學(xué)？可惜口袋空空，好差錢。
　　從去年以來(lái)，銀行貸款越來(lái)越難，信用卡的預(yù)借款業(yè)務(wù)也悄然升溫。不過(guò)，選擇不同銀行的該項(xiàng)業(yè)務(wù)，投資者所付出的代價(jià)也有高低之分。你會(huì)用多大代價(jià)來(lái)買瀟灑？

　　興業(yè)、平安5萬(wàn)可申請(qǐng)額度最高

　　提到信用卡，很多人都知道它的透支還款業(yè)務(wù)，目前各銀行信用卡都有提供取現(xiàn)服務(wù)，但有兩項(xiàng)收費(fèi)：一是取現(xiàn)金額收取1％到2％不等的手續(xù)費(fèi)；二是取現(xiàn)金額收取日萬(wàn)分之五的利息。除去手續(xù)費(fèi)，折合年利率超過(guò)18％，高利率讓人望而卻步。
　　然而，一些股份制銀行新推出的信用卡“小額貸款”業(yè)務(wù)解決了很多人的資金燃眉之急。理財(cái)周報(bào)記者了解到，銀行會(huì)根據(jù)持卡人申請(qǐng)，在持卡人信用額度內(nèi)將現(xiàn)金轉(zhuǎn)到持卡人名下的借記卡內(nèi)，持卡人根據(jù)還款期數(shù)不同，支付不同利率。據(jù)了解，目前推出該項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行有6家，分別是興業(yè)、廣發(fā)、中信、華夏、浦發(fā)和平安銀行。
　　不過(guò)，每家銀行信用卡預(yù)借款業(yè)務(wù)的最高貸款額度并不一樣，最高的是興業(yè)和平安，可達(dá)5萬(wàn)。而中信銀行和浦發(fā)銀行是按照信用額度比例設(shè)置貸款限額的，浦發(fā)最高達(dá)信用額度的100％，中信銀行也可申請(qǐng)最高90％的信用額度。

　　期數(shù)越少費(fèi)率越低，中信浦發(fā)最抵，興業(yè)最高

　　在分期還款上，中信、浦發(fā)和華夏最多可分36期，而平安銀行最長(zhǎng)可分12期。一般來(lái)說(shuō)，一期對(duì)應(yīng)的時(shí)間是一個(gè)月。
　　貸款額度和分期期數(shù)不同，對(duì)應(yīng)的費(fèi)率也有所區(qū)別。浦發(fā)銀行的年利率約為8％，平均每月是0.67％。而廣發(fā)銀行每期手續(xù)費(fèi)按照本金的0.75％收取，比浦發(fā)要相對(duì)高些。
　　而興業(yè)銀行和中信銀行雖然均是根據(jù)期數(shù)確定費(fèi)率，不過(guò)同樣的期數(shù)，兩家銀行的費(fèi)率也不盡相同。比如分6期，興業(yè)銀行每期的費(fèi)率為0.8％，而中信的則是0.66％。如果是分12期和24期，興業(yè)銀行平均每期手續(xù)費(fèi)率分別為0.8％和0.75％，而中信的費(fèi)率都比興業(yè)銀行低。

　　華夏銀行申請(qǐng)條件最嚴(yán)苛

　　銀行在推介該項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，多打4張牌：無(wú)抵押、門檻低、申請(qǐng)易和成本低。申請(qǐng)有多易，每家銀行的標(biāo)準(zhǔn)判斷不一樣。
　　一般來(lái)說(shuō)，都規(guī)定只有同時(shí)擁有該行的借記卡和信用卡才可以申請(qǐng)。申請(qǐng)程序非常簡(jiǎn)單，持卡人只要通過(guò)電話或者網(wǎng)銀預(yù)約，銀行最快1天就能將信用額度轉(zhuǎn)至持卡人的借記卡，最長(zhǎng)一般也不超過(guò)3個(gè)工作日。興業(yè)銀行就連新客戶也可以申請(qǐng)，不過(guò)卻只能由銀行主動(dòng)邀請(qǐng)，中信亦如此。
　　投資者有無(wú)申請(qǐng)信用可預(yù)借款業(yè)務(wù)資格，還是由銀行決定。平安銀行規(guī)定這項(xiàng)業(yè)務(wù)僅限主卡持卡人申請(qǐng)，附屬卡持卡人不能申請(qǐng)。廣發(fā)銀行規(guī)定只有開卡滿半年才能申請(qǐng)。華夏銀行對(duì)持卡人的申請(qǐng)資格則規(guī)定比較詳細(xì)，除了年齡和籍貫的要求外，對(duì)申請(qǐng)人的地域也有要求。
　　具有申請(qǐng)資格只是第一步，能申請(qǐng)到多大額度也是銀行說(shuō)了算。如平安銀行的“靈用金”最高申請(qǐng)額度是5萬(wàn)，而客戶一般可申請(qǐng)到信用額度的80％。
　　“‘易達(dá)金’的年費(fèi)率為9％，但其貸款的額度是根據(jù)申請(qǐng)者的工資定額的，若工資為每月5000元，則最高可申請(qǐng)4萬(wàn)元。”華夏銀行信用卡中心上海營(yíng)銷中心的客戶經(jīng)理汪身熙表示。
　　國(guó)際金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)有限公司董事長(zhǎng)劉峰則提醒消費(fèi)者：“不管以什么樣的噱頭推廣，信用卡本身就是一種貸款方式，而且利息是很高的。雖然免息，但手續(xù)費(fèi)高得驚人�！�

　  理財(cái)產(chǎn)品16個(gè)陷阱

　　中資銀行的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書一般比較簡(jiǎn)單，外資銀行的相對(duì)復(fù)雜。但是，即使是最簡(jiǎn)單的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書，其中都蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，僅僅是結(jié)算點(diǎn)，不同的銀行就有不同的做法。而類似習(xí)以為常卻能影響理財(cái)產(chǎn)品投資收益的“陷阱”就至少有16處。

　　不容忽視的結(jié)算點(diǎn)

　　很多外資行的產(chǎn)品都和一些具體的國(guó)際金融指標(biāo)掛鉤的，相對(duì)中資行大多為全或無(wú)的結(jié)算方式，外資行的盈利結(jié)算方式顯得復(fù)雜得多。
　　這類理財(cái)產(chǎn)品通常會(huì)給出掛鉤指標(biāo)的一些條件，按照不同的條件，收益情況也會(huì)有所不同，很多時(shí)候還有潛在收益和紅利的組合搭配。
　　如果是短期的產(chǎn)品，通常會(huì)設(shè)定一個(gè)比較單一的獲利標(biāo)準(zhǔn)，比如東亞銀行的匯率掛鉤保本產(chǎn)品，只要澳元對(duì)美元的匯率在他規(guī)定的區(qū)間波動(dòng)，就計(jì)息。
　　而對(duì)于一些長(zhǎng)期的產(chǎn)品，比如五年的，通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)觸發(fā)事件，當(dāng)觀察日的時(shí)候觀察到了這個(gè)觸發(fā)事件，那該理財(cái)產(chǎn)品就在此觀察日所屬的觀察期的最后一個(gè)觀察日提前結(jié)算。正因如此，部分銷售人員也將之作為短期產(chǎn)品推銷給顧客。
　　東亞銀行徐匯支行的陳小姐就表示“我不能保證你在第一個(gè)月就能達(dá)到觸發(fā)條件，當(dāng)然我們的確有客戶三個(gè)月就提前終止，難道收益了，但一般我都會(huì)跟客戶講，這個(gè)錢要準(zhǔn)備投資一年的時(shí)間吧”。
　　投資了理財(cái)產(chǎn)品，一定想知道究竟什么時(shí)候才能獲利吧？一般而言，產(chǎn)品盈利的結(jié)算起點(diǎn)是從交易日開始的，然而，認(rèn)購(gòu)期截至點(diǎn)和交易日會(huì)相差2到3個(gè)營(yíng)業(yè)日。
　　較長(zhǎng)期的產(chǎn)品會(huì)有冷靜期。冷靜期一般是認(rèn)購(gòu)期到認(rèn)購(gòu)期結(jié)束后往后推的一個(gè)營(yíng)業(yè)日。這個(gè)時(shí)間里投資者可以享受銀行的活期存款利息，并可申請(qǐng)撤銷投資。但是，現(xiàn)在銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品基本都不支持提前贖回，如果提前贖回，可能遭受本金超過(guò)30％的虧損。

　　浮動(dòng)收益產(chǎn)品收益可能為零

　　如果你認(rèn)為外資行里風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為1的產(chǎn)品，就代表著該產(chǎn)品毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，那你就大錯(cuò)特錯(cuò)了。
　　翻開很多外資行的“天書”，里面都赫然印著到期保證100％的本金安全，但這類產(chǎn)品其實(shí)蘊(yùn)藏大量風(fēng)險(xiǎn)。
　　一般來(lái)講理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)大致有下面9種：本金風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖交易風(fēng)險(xiǎn)、其它風(fēng)險(xiǎn)。
　　對(duì)于保本型理財(cái)產(chǎn)品而言，銀行通常會(huì)承諾，到期后保證100％的本金安全，但也有一些情況例外，比如因?yàn)橥顿Y者自身原因（例如提前全額贖回）導(dǎo)致本產(chǎn)品提前終止，投資本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受損失；對(duì)于非保本類理財(cái)產(chǎn)品是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，投資者的本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失。
　　銀行的理財(cái)產(chǎn)品有些是固定收益的，有些則是浮動(dòng)收益的。其中浮動(dòng)收益的產(chǎn)品實(shí)際收益率取決于投資標(biāo)的的市場(chǎng)表現(xiàn)，產(chǎn)品投資標(biāo)的的價(jià)值受市場(chǎng)等多種要素影響，投資者可能面臨零收益風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很多，且投資標(biāo)的如在國(guó)外資本市場(chǎng)交易，受其它國(guó)家法律法規(guī)約束，又會(huì)額外增加一些風(fēng)險(xiǎn)。比如2004年北京某女士購(gòu)買了某銀行的與LIBOR負(fù)掛鉤的產(chǎn)品，誰(shuí)知2005年進(jìn)入了美元加息周期，導(dǎo)致收益變?yōu)榱?。

　　通貨膨脹也是潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　有些市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)也會(huì)影響產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，這些因素包括利率調(diào)整、通貨膨脹（實(shí)際以及預(yù)期）以及理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)總體下降等。理財(cái)產(chǎn)品所涉領(lǐng)域的整體市場(chǎng)走勢(shì)，也可能影響到個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品的價(jià)值和價(jià)格。
　　投資者作為銀行的無(wú)擔(dān)保一般債權(quán)人，當(dāng)此銀行發(fā)生資不抵債時(shí)，也有可能面臨風(fēng)險(xiǎn)，損失全部或部分投資收益或本金。
　　因?yàn)楝F(xiàn)在大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品在投資期限內(nèi)都不得提前贖回的，這樣投資者資金流動(dòng)性勢(shì)必會(huì)受到影響，資金緊缺的時(shí)候理財(cái)產(chǎn)品很難馬上填補(bǔ)。
　　投資者購(gòu)買的如果是非本國(guó)貨幣理財(cái)產(chǎn)品，還會(huì)面對(duì)匯率變化的問(wèn)題，甚至可能因匯率變動(dòng)而造成投資本金的損失。另外，銀行在使用金融衍生品操作時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)一些不可抗因素，比如法律改變等，也可能會(huì)使得理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等一些天災(zāi)人禍也會(huì)影響產(chǎn)品的安全。

　　影響你投資3大核心細(xì)節(jié)

　　在銀行大廳的理財(cái)窗口，不時(shí)上演著這樣的場(chǎng)景：銷售經(jīng)理一番高談闊論后，手持余錢的大爺大媽們，便毫不猶豫地在產(chǎn)品合同上簽字。
　　合同講了什么，其實(shí)大多人并未認(rèn)真研讀，會(huì)仔細(xì)研究產(chǎn)品說(shuō)明書的只是少數(shù)。況且許多寫得猶如“天書”般的說(shuō)明書，閱讀起來(lái)苦不堪言。懷疑自己理解力的投資人，索性不看只聽。
　　但是，不管理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書是不是“天書”，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，有3大細(xì)節(jié)必須了然于心。破解“天書”的第一步，就是從模糊的字里行間尋找到核心細(xì)節(jié)。

　　保本其實(shí)并不一定保障本金

　　如果你手持二十萬(wàn)閑錢，買不了房，炒不了股，買基金怕虧錢，存銀行又怕利率跑不過(guò)CPI。作為純穩(wěn)健型的投資人，聽到“保本”兩字馬上眼前一亮。但甄別所謂保本的理財(cái)產(chǎn)品是否真能保本，則需要發(fā)揮一下“摳字眼”的能力。
　　當(dāng)你拿到一份產(chǎn)品說(shuō)明書時(shí)，基本要素欄中通常都會(huì)明確標(biāo)明是否保本。無(wú)論是“保本固定收益”還是“保本浮動(dòng)收益”。
　　“我們這個(gè)產(chǎn)品從歷年情況看，都能做到保本……”上海肇嘉浜路某銀行支行銷售人員稱。但仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書，并沒有出現(xiàn)“保本”一詞。等到期執(zhí)行時(shí)，如果資金運(yùn)作虧損，投資者經(jīng)常有賠本的情況發(fā)生。屆時(shí)，銀行并沒有責(zé)任兌付全部本金。
　　需要注意的是，有些理財(cái)產(chǎn)品只是部分保本型的，比如設(shè)定90％保本，則本金最多虧損10％。
　　其實(shí)，據(jù)理財(cái)周報(bào)記者調(diào)查，現(xiàn)在市面上的大部分保本產(chǎn)品，都是“有條件保本”。例如，多數(shù)銀行會(huì)在產(chǎn)品說(shuō)明書上用小字注明“本理財(cái)計(jì)劃有條件保證本金，即投資者持有本理財(cái)計(jì)劃到期或銀行提前終止該理財(cái)計(jì)劃時(shí)，承諾理財(cái)本金保證，超出銀行保障范圍的本金損失風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)�！�
　　不少投資者有個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為保本型理財(cái)產(chǎn)品在整個(gè)投資期內(nèi)都可以100％保障本金，其實(shí)，提前贖回并不在承諾范圍內(nèi)。
　　違約贖回價(jià)格通常根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算該理財(cái)計(jì)劃的公允市值。假如理財(cái)本金為10萬(wàn)元人民幣，違約贖回價(jià)格為9800。投資者違約贖回本金=投資者認(rèn)購(gòu)總份數(shù)/計(jì)息單位份額×違約贖回價(jià)格=100000/10000×9800=98000。這樣一來(lái)，投資者將有2000元的損失。

　　掛鉤標(biāo)的越少越好

　　若要比拼誰(shuí)的產(chǎn)品說(shuō)明書更像“天書”，各大外資行則贏定了。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品占據(jù)了它們的大多數(shù)業(yè)務(wù)。翻開產(chǎn)品說(shuō)明書，有時(shí)，僅僅是一些簡(jiǎn)單的圖表就讓人頭暈?zāi)垦！?BR>　　產(chǎn)品掛鉤的標(biāo)的也各式各樣，有貨幣匯率、LIBOR（倫敦銀行同業(yè)拆息）、個(gè)股、指數(shù)、基金等等。
　　這些產(chǎn)品的年化收益率明顯比非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品高出很多，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)更大。產(chǎn)品說(shuō)明書中往往“暗藏殺機(jī)”。
　　結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，通常會(huì)限定一個(gè)范圍區(qū)間，掛鉤標(biāo)的是否漲出或跌出該區(qū)間，決定了投資者到期能否拿到相應(yīng)的年化收益。
　　一些產(chǎn)品采用“籃子掛鉤標(biāo)的”模式，即掛鉤多個(gè)標(biāo)的物。其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)置更加復(fù)雜。
　　2008年曾引發(fā)香港投資者抗議的一些理財(cái)產(chǎn)品，表面上是投資于債券，但是這些債券又是衍生品的派生產(chǎn)品。后來(lái)造成投資者虧損。
　　事實(shí)上，即使是保本投資產(chǎn)品，如果其掛鉤標(biāo)的很多，也往往不會(huì)達(dá)到說(shuō)明書中稱述的預(yù)期收益率。一位業(yè)內(nèi)人士坦言，獲得8％-10％的收益其實(shí)很難�！皰煦^標(biāo)的多造成同時(shí)滿足條件的概率急劇下降�！�

　　產(chǎn)品投向的債券也有風(fēng)險(xiǎn)

　　中資行的理財(cái)產(chǎn)品，多屬于非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，投資方向主要是國(guó)債，央行票據(jù)，企業(yè)債券等。這類產(chǎn)品年化收益率大約在4％-5％之間，相對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品要低一些。但這類理財(cái)產(chǎn)品并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)大多取決于銀行信用。
　　非結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品的投資人多為銀行的無(wú)擔(dān)保一般債權(quán)人，當(dāng)銀行發(fā)生資不抵債時(shí)，有擔(dān)保債權(quán)人將對(duì)本行資產(chǎn)享有優(yōu)先于無(wú)擔(dān)保一般債權(quán)人的受償權(quán)，投資者可能損失其本金。