64家基金公司2011年年報(bào)已于近日全部披露完畢。在一路下行的市場環(huán)境下，基金累計(jì)虧損逾5000多億元，創(chuàng)下歷史第二大年度虧損。然而，與投資巨虧對(duì)應(yīng)的卻是基金業(yè)“旱澇保收”和銀行“坐地起價(jià)”共同蠶食基民利益，折射出該行業(yè)“畸形”的發(fā)展格局。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，64家基金公司2011年全部虧損，總計(jì)虧損5004.4億元，成為繼2008年之后表現(xiàn)最為慘淡的一年。
　　在大幅虧損過后，基金幾乎完全喪失了分紅能力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，各類基金整體可分配凈收益為-2129億元，基金理財(cái)效應(yīng)不復(fù)存在。
　　面對(duì)如此巨額虧損，基金業(yè)的收入?yún)s沒有出現(xiàn)明顯下降。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年基金公司共計(jì)收取288.6億元的管理費(fèi)用，其中，規(guī)模排名前十位的基金公司管理費(fèi)收入約占全行業(yè)的46.52%。
　　在巨額虧損的情況下，基金依然能獲得穩(wěn)定的管理費(fèi)收入一直是投資者詬病所在。不過，觀察年報(bào)收入發(fā)現(xiàn)，銀行、基金、基民才是一條完整的生態(tài)鏈，在基金賺取管理費(fèi)的同時(shí)，銀行亦在分羹利潤。
　　值得注意的是，近年來隨著基金業(yè)步入瓶頸期，整體規(guī)模一路下滑，穩(wěn)坐釣魚臺(tái)的基金似乎也淪為被動(dòng)方。在管理費(fèi)收入“少收了三五斗”的情況下，銷售渠道卻“坐地起價(jià)”，基金公司支付給銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)有增無減，以銀行為主的銷售渠道除收取托管費(fèi)外，還實(shí)現(xiàn)了客戶維護(hù)費(fèi)(尾隨傭金)和管理費(fèi)分成的雙雙上升。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年度基金公司共向銀行等渠道支付了47億元的尾隨傭金，占比達(dá)到了16.42%，較2010年增加了1.12個(gè)百分點(diǎn)。除了47億元的尾隨傭金之外，17家托管銀行共計(jì)收取了51.6億元的托管費(fèi)用。
　　上海一家基金公司銷售人員對(duì)記者表示，新基金大量同質(zhì)化發(fā)行引發(fā)渠道爭奪戰(zhàn)愈演愈烈，為了發(fā)行新基金，一些基金公司要將50%以上的管理費(fèi)交給銷售機(jī)構(gòu)。“我們現(xiàn)在是在給銀行打工。”
　　基金業(yè)一路虧損讓行業(yè)喪失了吸引力，同時(shí)行業(yè)內(nèi)基金經(jīng)理離職率較高、基金經(jīng)理違規(guī)操作等都威脅著這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。
　　面對(duì)“畸形”的發(fā)展格局，基金業(yè)亟待建立起信托責(zé)任。晨星(中國)區(qū)的負(fù)責(zé)人張曉海指出，信托責(zé)任是這個(gè)行業(yè)目前面臨的最大問題，公募基金行業(yè)在建立信托責(zé)任的時(shí)候，應(yīng)重點(diǎn)解決如何把股東、管理層和基金持有人的利益綁定在一起，如何有效保護(hù)投資者利益等問題。
　　中國證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部主任王林近期在上海表示，證監(jiān)會(huì)正在加快推進(jìn)基金法及其配套法規(guī)的修改步伐，爭取在拓寬業(yè)務(wù)范圍、適當(dāng)松綁投資限制、完善內(nèi)部治理、規(guī)范行業(yè)服務(wù)行為等方面取得新突破，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
　　此外，銀行的壟斷強(qiáng)勢(shì)地位也蠶食著投資者的利益，引入多元化的銷售格局至關(guān)重要。隨著第三方基金獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)的加入，將推動(dòng)整個(gè)基金銷售行業(yè)的變革，為投資者提供更全面適合的服務(wù)。
　　在獲得銷售牌照的好買財(cái)富董事長楊文斌看來，相較于銀行的傳統(tǒng)銷售模式，第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)將不僅僅扮演交易通道的角色，還應(yīng)該尋找差異化的角色定位，并且大大擴(kuò)展基金銷售通道，進(jìn)而改善基金業(yè)的整個(gè)生態(tài)鏈。