昨日，滬深兩市呈低開(kāi)并震蕩整理格局。在3月CPI增幅略超預(yù)期的影響下，滬指低開(kāi)至2300.05點(diǎn)，隨后整數(shù)關(guān)口迅速失陷，盤中指數(shù)多次上下穿越2300點(diǎn)關(guān)口，但最終重權(quán)股走弱的帶動(dòng)下失守，滬指收在全日最低點(diǎn)附近，報(bào)2285.78點(diǎn)，跌幅0.90%，成交551.3億元，萎縮近兩成，A股普跌，漲跌股比率僅為28.68%。
　　分析人士認(rèn)為，滬指擊穿整數(shù)關(guān)口，收盤勉強(qiáng)站在5日均線上方，指數(shù)日K線以一根小陰線報(bào)收。大盤在2300點(diǎn)關(guān)口遇阻回落，成交量再度急劇萎縮，反映出市場(chǎng)觀望氣氛濃重，投資者參與熱情不高，如無(wú)基本面改變與配合，市場(chǎng)的震蕩格局將會(huì)延續(xù)，短線或再度擊穿5日均線。
　　券商機(jī)構(gòu)對(duì)今日的走勢(shì)預(yù)測(cè)出現(xiàn)多空均等的現(xiàn)象，且看平的人數(shù)也有所增加。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》對(duì)60家券商機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示同時(shí)有22家機(jī)構(gòu)看多和看空，占比36.67%，另外，看平的機(jī)構(gòu)也達(dá)到16家。

　　震蕩落回緣于五因素

　　對(duì)于昨日A股的震蕩回落，市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為主要來(lái)自以下五方面因素。
　　首先，從盤中的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)相對(duì)缺乏，不能維系前期反抽行情的投資氛圍。熱點(diǎn)方面高速公路概念股一枝獨(dú)秀，龍江交通，吉林高速漲停板，對(duì)高速公路板塊上漲，是在弱勢(shì)環(huán)境下資金避險(xiǎn)需求所致，同時(shí)高速公路平均毛利率高達(dá)56.08%，保持明顯的高速增長(zhǎng)。但整體來(lái)看，市場(chǎng)板塊漲少跌多，此前相對(duì)活躍的題材概念股：觸摸屏、傳媒娛樂(lè)、水利基建以及電子支付等紛紛對(duì)市場(chǎng)信心構(gòu)成打擊。
　　其次，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)CPI同比上漲3.6%，超出市場(chǎng)此前預(yù)期的3.4%，2月份CPI只有3.2%。而3月PPI同比降0.3%，這是2009年12月以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。由于3月20日發(fā)改委上調(diào)了成品油價(jià)格，加之最近食用油等一批關(guān)系到民生的物品漲價(jià)，使得4月通脹壓力仍未消除。PPI的下降則印證了經(jīng)濟(jì)下滑的事實(shí)。兩者疊加就造成了滯漲，這種情況對(duì)管理層出臺(tái)政策不利，經(jīng)濟(jì)層面的利空導(dǎo)致股指再次陷入弱勢(shì)狀態(tài)。
　　再次，招行銀行A股配股方案獲通過(guò)，巨額融資影響投資者信心。招商銀行上周五晚公告稱，公司A股配股申請(qǐng)已獲得證監(jiān)會(huì)的通過(guò)，根據(jù)去年7月公布的方案，招行將以A+H的方式，向全體股東以每10股配售不超過(guò)2.2股的比例配售，最多配發(fā)47.4億股，其中A股38.87億股，H股8.6億股，共募集350億元資金。
　　第四，本周兩市解禁市值266億元，根據(jù)滬深交易所的安排，本周兩市共有22家公司的解禁股上市流通。分析師認(rèn)為該消息對(duì)影響市場(chǎng)中性偏空，認(rèn)為本周兩市解禁股數(shù)量是前一周7家公司的1.72億股的近14倍，不過(guò)，由于前一周為全年周解禁市值最低，本周目前計(jì)算為2012年年內(nèi)適中水平。
　　第五，近期外圍市場(chǎng)環(huán)境逐步惡化，對(duì)A股的反彈形成負(fù)面沖擊。歐洲央行去年12月和今年2月向歐元區(qū)銀行“泵水”近1萬(wàn)億歐元，不少資金流入國(guó)債，解除銀行資金緊絀外，亦降低政府債息率。但西班牙上星期拍債成績(jī)差，這或許是反映歐洲可能再陷債務(wù)危機(jī)爆破前的訊號(hào)。

　　震蕩過(guò)程或延續(xù)

　　三連陽(yáng)之后昨日滬指出現(xiàn)低開(kāi)小陰線，量能的萎縮加劇了投資者的擔(dān)心，不過(guò)，券商機(jī)構(gòu)對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)則以主要震蕩整理為主。
　　金證顧問(wèn)表示，大盤昨日形成縮量小幅度的調(diào)整，實(shí)際上是對(duì)利空的一種消化過(guò)程。因?yàn)楫吘勾饲耙�領(lǐng)市場(chǎng)出現(xiàn)反彈行情的社保基金入市、QFII投資額度增加等積極因素，帶來(lái)的相關(guān)資金還沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的進(jìn)入到股市之中，市場(chǎng)需要以時(shí)間換空間等待相關(guān)政策的進(jìn)一步明確之后，市場(chǎng)才會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性的反彈行情，否則市場(chǎng)將會(huì)形成持續(xù)性的反復(fù)波動(dòng)。
　　倍新咨詢認(rèn)為，市場(chǎng)的利好消息與利空消息不斷對(duì)沖，從當(dāng)前量能上看上漲和下跌量能都難以放大，表明了投資者特別是大機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎心態(tài)。如果沒(méi)有更大的利空比如擴(kuò)容信息股指大漲和大跌都比較難，市場(chǎng)可能會(huì)選擇繼續(xù)弱勢(shì)震蕩。
　　北京首證也認(rèn)為震蕩態(tài)勢(shì)有望延續(xù)，表示，對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速回落觸底一說(shuō)，目前市場(chǎng)給予的預(yù)期是在二季度，而當(dāng)前針對(duì)經(jīng)濟(jì)回落所采取的措施，主要在于微調(diào)之說(shuō)，其寓意寬泛而模糊，無(wú)非存穩(wěn)定市場(chǎng)信心之目的，格局依然不會(huì)有很多改變，對(duì)此市場(chǎng)將可能會(huì)繼續(xù)保持弱勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。