過去的三月份，A股市場的反彈戛然而止，市場整體表現(xiàn)欠佳，大多數(shù)私募認為反彈已經(jīng)結(jié)束。對于4月份的行情，陽光私募分歧較大，近一半的私募認為市場會繼續(xù)下跌，甚至不排除繼續(xù)創(chuàng)新低的可能，看漲的私募僅有21.43%。為此，私募4月份將繼續(xù)降低倉位，平均倉位預計在四成。

　　近半私募認為4月行情創(chuàng)新低

　　今年以來，盡管市場出現(xiàn)一定的反彈，但風格輪換太快，私募基金的整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，分化更是尤為嚴重。截至4月10日，9只私募基金產(chǎn)品收益率超過10%， 近50只產(chǎn)品跌幅超過10%，表現(xiàn)慘淡。
　　3月份市場反彈戛然而止，出現(xiàn)大幅的調(diào)整，將之前的反彈盡數(shù)回吐。私募排排網(wǎng)對全國近40家私募基金公司進行問卷調(diào)查，調(diào)查顯示，50%私募認為反彈已經(jīng)結(jié)束，33.33%私募則比較樂觀，認為此次反彈只是正常的技術(shù)性調(diào)整，未來仍有上漲空間，16.67%私募則認為要進一步觀察。
　　在大多數(shù)私募看來，從春節(jié)以來的反彈是在貨幣政策放松、房地產(chǎn)調(diào)控放松、資金面寬松等預期推動的，但目前預期并沒有得到實質(zhì)性的印證，支撐市場的反彈動力已經(jīng)減弱，加上經(jīng)濟的下滑、通脹可能反復、市場的脆弱心態(tài)等因素，市場的反彈已經(jīng)宣告結(jié)束。
　　對于4月份的行情，私募顯得尤為謹慎，僅有21.43%私募看漲4月行情，較上月大幅下降了38.57%，35.71%私募認為會橫盤整理，42.86%私募則認為市場會繼續(xù)下跌，較上月大幅增長34.86%。
　　看漲私募主要認為經(jīng)過3月的技術(shù)性調(diào)整后，市場的調(diào)整幅度已經(jīng)足夠，有可能會繼續(xù)反彈腳步；從市場消息面看，暖風頻吹，新股發(fā)行制度改革繼續(xù)推進，而QFII和RQFII的額度放寬，養(yǎng)老金入市等都會給市場帶來實際性的利好，資金面的寬松會推動市場的上漲；經(jīng)濟面并沒有預期差，PMI數(shù)據(jù)顯示市場或已見底。
　　悲觀私募主要是認為經(jīng)濟走勢嚴峻，經(jīng)濟下滑或會超過市場預期，未來或會進一步走壞；隨著一季報的披露，今年上市公司盈利的下滑會進一步體現(xiàn)出來，壓制市場的上漲；部分農(nóng)產(chǎn)品價格高漲、油價上調(diào)等使得通脹有可能再度高漲，會對市場形成壓力；雖然市場上暖風頻吹，但實際性作用并沒有體現(xiàn)出來，市場仍然處于弱市心態(tài)。
　　去年的私募冠軍呈瑞投資則傾向于認為2012年是“見底之年”，研究總監(jiān)李世全表示，“中國經(jīng)濟從改革開放以來演變的走勢來看，基本上有5年周期的規(guī)律，上一波峰值出現(xiàn)在2007年，根據(jù)5年的調(diào)整周期，基本上今年應該是見底的，這是中國經(jīng)濟的大格局。根據(jù)對每一個5年規(guī)劃固定資產(chǎn)投資的增速觀察，每一個5年規(guī)劃的第二年，固定資產(chǎn)的投資速度明顯超過第一年，雖然目前整個經(jīng)濟還處在下滑的進程當中，但相信在今年很有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。”
　　2010年冠軍世通資產(chǎn)常士杉對未來市場謹慎，“我們對市場的總體表現(xiàn)并不樂觀，后市大盤還將下跌，甚至不排除有創(chuàng)下新低的可能�！�

　　繼續(xù)減倉5.83% 倉位維持在四成

　　隨著市場的下跌，私募3月份大幅降低了倉位，低于半倉，平均倉位僅為49.58%，比2月的63.65%大幅下降了14.07%。
　　4月份，私募基金的操作進一步謹慎，預計平均倉位僅為43.75%，比3月進一步下降5.83%， 58.34%私募的倉位低于50%，其中25.01%私募倉位低于30%，33.33%私募預計倉位為30—50%，而50—80%倉位私募也為33.33%，80%以上倉位的私募為8.33%。
　　消費、新興產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥再度成私募重點配置品種
　　據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，私募基金3月重倉板塊仍以消費、新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥為主。
　　4月份，私募基金的配置仍主要延續(xù)3月的配置，消費、新興產(chǎn)業(yè)和醫(yī)藥仍然最受寵，其中58.33%私募重點關(guān)注消費，新興產(chǎn)業(yè)也得到了41.67%私募的青睞，25%私募則看好醫(yī)藥股的機會，軍工也受到16.67%私募的關(guān)注，而TMT、化工、電子、有色金屬、科技和旅游等各有8.33%私募看好。
　　常士杉表示“我們是比較看好大消費和新興產(chǎn)業(yè)，但操作上，我們會重點側(cè)重于超跌股，即已經(jīng)跌到前期低點的品種，此外估值比較低的品種也可關(guān)注。倉位方面，我們總體控制在5成，當然也會關(guān)注市場的走勢，伺機變動倉位。”