昨日A股市場在早盤一度因美股的急跌而低開，但由于金融地產(chǎn)股的活躍，尤其是小額貸款概念股反復逞強，極大地鼓舞了市場人氣，A股震蕩企穩(wěn)回升。外圍一片慘綠A股卻當?shù)�不跌，這是否意味著A股或有進一步的強勢行情？

　　小熱點產(chǎn)生大能量

　　對于昨日A股的走勢來說，的確是超預期。一方面，在歐美股市急跌的背景下，A股僅僅以低開就釋放了短線的做空能量。另一方面，上證指數(shù)在周二尾盤的反抽所積累的獲利盤也未能夠擊垮神勇的游資熱錢，以至于昨日早盤扛起上漲大旗的地產(chǎn)股在盤中沖高受阻后，A股仍然能在其他熱點帶動下頑強走高。
　　筆者認為，之所以如此，可能是因為當前存量資金有了明確的分工合作關(guān)系，護盤資金通過呵護金融股、煤炭股等指標股扛住指數(shù)，從而為游資熱錢的活躍提供樂觀的盤面氛圍。而游資熱錢則負責四處出擊，活躍市場人氣。
　　從目前的情況來看，這批游資熱錢確實能夠?qū)θ魏握�策信息都給予積極的解讀，從而塑造出新的做多熱點品種。比如，在近期因為溫州金融改革就使得溫州區(qū)域上市公司的金融概念股迅速成為市場的領(lǐng)漲興奮點，浙江東日更是持續(xù)漲停板，極大地拓展了存量資金的視野。而且，浙江東日如此不要命的拉升，自然塑造出強大的賺錢示范效應。因此，小額貸款概念股迅速發(fā)酵，從溫州走向浙江進而走向全國。體現(xiàn)在盤面中，就是先是浙江東日持續(xù)上漲，然后是整個浙江概念股的漲升，接著是友阿股份、通程控股等個股的崛起。如此熱點的蔓延，就如同星星之火一樣，讓A股充滿了投機激情，隨之A股就出現(xiàn)活躍的走勢。

　　上行壓力漸次增加

　　不過，從昨日盤面來看，市場短線受阻回落的壓力已開始顯示出來，因為小額貸款概念股已有降溫的可能性。一方面，該板塊已從溫州一隅走向全國，后續(xù)漲升的潛力不大，另一方面則是浙江東日已氣喘吁吁，尾盤并未封住漲停板就是最好的說明。所以，該板塊或?qū)�沖高受阻，從而意味著短線A股難有新的興奮點以聚集市場人氣。
　　與此同時，地產(chǎn)股在近期的活躍之后也面臨著一系列不利信息的影響，尤其是關(guān)于地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)。今年以來地產(chǎn)股的活躍，主要是因為在前三個月的地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回暖。但是，隨著4月的來臨，越來越多的信息顯示出地產(chǎn)銷售或再度回落，說明剛需經(jīng)過一季度的釋放之后，又有所疲軟，這必然會抑制地產(chǎn)股的活躍，從而驅(qū)動著A股出現(xiàn)沖高受阻回落的走勢。
　　更為重要的是，當前A股缺乏新的突破因素：
　　首先，成交量未能有效突破。目前滬市的量能一直保持著700億元左右，意味著市場是存量資金所為。而以往經(jīng)驗顯示出，只有持續(xù)放大的成交量，才能夠形成持續(xù)的買盤推動力，A股才會出現(xiàn)突破式的漲升行情。所以，沒有量能的突破，A股也難以突破，2330點的壓力線依然有效。
　　第二，體現(xiàn)在政策層面，目前暫無新的突破預期。今年以來，A股的活躍主要是因為針對股市的相關(guān)政策部署持續(xù)突破市場分析人士的想象范圍，從而對存量資金形成了一波又一波的沖擊力，進而驅(qū)動著A股震蕩回穩(wěn)。但反觀當前A股市場，自新股改革政策之后，暫無新的股市政策出臺，這必然會使得存量資金感受到索然無味，從而降低操作頻率，不利于市場熱點的形成。百臨全息金融博弈模型就顯示出，當前市場活躍資金漸有減持小額貸款概念股的態(tài)勢，看來，短線A股進一步反彈的空間相對有限。

　　注意降低操作頻率

　　綜上所述，在操作中建議投資者需要降低操作頻率。但由于指數(shù)調(diào)整空間不會很大，存量資金的做多激情不可能一下子降溫，所以，市場的可操作性也不會一下子喪失。由此，投資者可做兩手準備，一方面是從金融改革概念股中尋找一些滯漲品種，比如說浙江富潤、渤海租賃等品種，另一方面則是從優(yōu)質(zhì)成長股中尋找低估值、高成長的品種，比如說華中數(shù)控、博雅生物、紫光古漢、德聯(lián)集團等。