在滬指三連陽的背景下，上證指數(shù)已沖至今年一季度形成的高位區(qū)間，但在創(chuàng)業(yè)板個股重挫的帶動下昨日出現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢。最終滬深兩市股指雙雙小幅回落，量能均有所放大，日K線處于主要均線系統(tǒng)之上，上升趨勢得以保持。上證指數(shù)收報2388.59點，較前一交易日跌18.27點，深證成指收盤報10076.05點，下跌54.99點。
    分析人士指出，昨日，上證指數(shù)在2400點之上前期高位附近遇到阻力略有回調(diào)，屬于正常技術(shù)調(diào)整，在情理之中，認定為市場轉(zhuǎn)勢還為時過早。短期來看，政策預(yù)期向好占主流、兩市指數(shù)均出在上升通道之中以及市場放量調(diào)整幅度微小都對市場走穩(wěn)提供了支持。另外，在市場對《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》充分消化后，其對價值投資的引導(dǎo)作用就會顯現(xiàn)，將成為A股長期穩(wěn)定發(fā)展的助推動力之一，市場有望借此形成以價值投資為主的結(jié)構(gòu)型牛市。

    四板塊受大單追捧

    成交量是市場人氣活躍度的直觀指標(biāo)，昨日的A股成交量反映出市場的熱度依舊。從市場資金看來，昨日A股成交額有所放大，據(jù)同花順統(tǒng)計，滬市成交1094.1億元，深市成交885.7億元，較前一交易日分別有7.51%和11.38%的放量。
    從資金流向來看，A股整體呈現(xiàn)大單資金凈流出，合計凈流出52.31億元。板塊資金方面，大單資金出現(xiàn)分化，以凈流出為主流，但四板塊表現(xiàn)突出受大單青睞，被逆市吸籌，其中，外貿(mào)板塊大單凈流入為9533.28萬元，是31類板塊凈流入冠軍，還有，建材（4447.18萬元）、工程建筑（3977.95萬元）、交通工具（2240.77萬元）等三板塊被大單資金搶籌。
    個股資金流向看，大單資金凈流入超過1000萬元的個股達70只，分別為：廈門國貿(mào)（12748.80萬元）、尖峰集團（8799.83萬元）、中聯(lián)重科（8265.37萬元）、同濟科技（7582.63萬元）、洪都航空（6814.33萬元），值得一提的是，這70只個股中，流通市值在100億以上的個股達28只，即使在小幅回調(diào)過程，工商銀行、民生銀行和深發(fā)展A等績優(yōu)大盤銀行股出現(xiàn)2000萬左右的大單資金凈流入，顯示出機構(gòu)布局的方向。
    大單資金流出方面，中小板和創(chuàng)業(yè)板成重災(zāi)區(qū)。大單資金流出超過1000萬元的221只個股中，高估值的中小板和創(chuàng)業(yè)板占46只，大單資金凈流出占成交額比率高于20%的個股大單資金凈流出分別為：曙光股份（3618.19萬元）、迪威視訊（1318.25萬元）、中糧屯河（7762.44萬元）、四環(huán)生物（3781.12萬元）、佛山照明（1607.11萬元）等。資金拋出估值過高的部分中小市值個股，顯示出創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則的效力，同時，這對鼓勵長線投資和理性投資意義重大。

    三大特征勾畫市場前景

    面對上證指數(shù)在2400點之上遇到阻力回落，市場多空分歧開始增大。不過，多數(shù)分析人士還是擁有樂觀看法，據(jù)《證券日報》對60家券商機構(gòu)觀點統(tǒng)計，有23家機構(gòu)看多，占比38.33%，看空的機構(gòu)為17家，占比28.33%，另外，還有20家機構(gòu)看平，占比33.33%。分析人士普遍認為，以下三特征對后市發(fā)展有利。
    首先，流動性轉(zhuǎn)向?qū)捤深A(yù)期增強。亞洲各主要國家陸續(xù)出現(xiàn)寬松信號，為促進經(jīng)濟增長紛紛降息，或者保持低利率水平，我國央行也在一季度例會及近期的高層訪談中重申了可能采取多種手段引導(dǎo)信貸適度增長的趨松立場。未來一個時期的貨幣政策環(huán)境可能將明顯好于一季度。
    其次，制度促進市場發(fā)展。各部門有效配合，證券市場制度改革加速進行。分紅制度逐步強化建立，創(chuàng)業(yè)板退市制度順利推出，健全完善新股發(fā)行制度，新股高價發(fā)行現(xiàn)象得到遏制，一二級市場趨于協(xié)調(diào)，未來還可能推出稅收減免措施。經(jīng)過一系列的大刀闊斧的改革，證券市場生態(tài)環(huán)境將加速改善，也將極大地提振了市場信心，為行情長期健康發(fā)展奠定扎實的基礎(chǔ)。
    第三，市場多頭能量增長。兩市股指運行態(tài)勢良好，仍處上升通道之中，指數(shù)繼續(xù)運行在布林線中軌上方，市場中期格局仍較為健康，加上金融改革試點板塊的不斷發(fā)酵和不斷活躍的各類板塊，如軍工水泥等等，均顯示出市場向多方發(fā)展的動能在不斷增加。
    對后市，聯(lián)訊證券認為，大盤雖然調(diào)整向下，但回調(diào)幅度小、成交量較大的這個特點顯示出市場后勁依然具備，大盤上升的態(tài)勢仍沒有被破壞。
    東吳證券表示，從中期角度來看，目前A股市場的估值，尤其是大盤藍籌的估值優(yōu)勢已經(jīng)十分明顯，但經(jīng)濟何時觸底仍不明朗，短期市場或?qū)⒃趯嶓w經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏壞與流動性預(yù)期偏好的夾縫之中反復(fù)波動。作為實體經(jīng)濟晴雨表的股市來講，在沒有看到實體經(jīng)濟觸底反彈跡象之前難有趨勢性上漲的可能，因此更多的只是波段性的交易性機會。