上周只有三個交易日，在五一小長假期間監(jiān)管部門出臺的多項利好政策刺激下，大盤連續(xù)三天上漲，成功站上2450點，不過由于成交量始終未能有效放大，大盤后市能否延續(xù)強勢上攻勢頭值得懷疑。從周末消息面上看，由于4月非農(nóng)就業(yè)遠遜預期美股上周五大跌，周跌幅更是創(chuàng)下今年最大跌幅。此外，新三板擴容提速，七八月份或?qū)⒄�式推出，對投資者心理會有影響。此外，周末券商報告一致看多后市，市場往往會與多數(shù)投資者預期相反，因此投資者反而要保持一份謹慎。考慮到4月份發(fā)行的兩只滬深300指數(shù)基金進入了建倉期，將對藍籌股形成一定的支撐，短期內(nèi)藍籌股的走勢將決定大盤后市方向。

　　連漲三天，看多聲音高漲

　　上周大盤出現(xiàn)了久違的強勢表現(xiàn)，滬深兩市連續(xù)三天上漲，深成指更是已經(jīng)突破了前期高點，市場看多聲音空前高漲。從周末的券商十大券商分析報告中可以看出，所有的券商一致看多后市，光大證券(601788,股吧)認為，伴隨著金改概念的退潮，有色、煤炭等板塊開始走強，強周期品種的低估值藍籌股將轉(zhuǎn)而成為市場主線。整體來看，貨幣政策、財稅政策、資本市場政策都呈現(xiàn)較為樂觀的局面，雖然經(jīng)濟增速的不樂觀、擴容壓力的加大仍將影響市場運行節(jié)奏，但在保增長的前提下，A股的結構性機會將明顯增多，大盤有望沖擊2478點新高，最高甚至可看到2580點。
　　雖然同樣看多，但太平洋證券卻認為大盤將沖高回落。他們認為，節(jié)日期間政策面的變化對大盤的影響低于市場預期，股指仍然在原有技術軌道中運行。滬指短期壓力位仍在前期高點2480附近，本周大盤運行到此處將會受阻，出現(xiàn)震蕩調(diào)整的概率較大。新時代證券在看多的同時提醒投資者要密切關注成交量的變化。在市場整體偏多向好的大背景下，大盤越向上運行，套牢盤與獲利盤的壓力就越大，越需要成交量的有效配合，因此，成交量將成為影響后市走勢的關鍵。

　　消息面上空方略占上風

　　從周末消息面看，似乎空方略占上風。首先看外圍市場，由于4月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，上周五美國股市大幅收跌，標普與納指均出現(xiàn)了今年最大的單周跌幅，歐洲股市也是跌聲一片，英法德等主要國家股指跌幅都接近2%。外圍股市的暴跌無疑會對A股反彈造成不利影響。而受數(shù)據(jù)拖累，原油期貨暴跌4%，創(chuàng)下將近三個月以來的最低收盤價，這對石油相關股票也會造成一定影響，從而拖累大盤指數(shù)。
　　回到國內(nèi)，最重要的消息無疑是新三板。媒體報道稱交易所的籌建已近尾聲，正式成立日期將在今年7-8月份左右。新三板“擴容”一直是市場關注的焦點，一旦正式推出無疑將會分流市場資金，對投資者的心理影響會更大。當然也有利好消息，中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話成果清單發(fā)布，中美經(jīng)濟合作有利于經(jīng)濟基本面的好轉(zhuǎn)；證監(jiān)會主席郭樹清表示，當前推進并購重組具備更有利條件，從長遠上有利于上市公司發(fā)展�？傮w而言，消息面上似乎利空更多，這對本周大盤走勢有一定的不利影響。

　　關注藍籌股選操作方向

　　在新的退市制度的威懾下，近期ST板塊出現(xiàn)了大面積的下跌。隨著資金逐步轉(zhuǎn)向藍籌股，市場有望進入新的投資格局。雖然短期內(nèi)投資者還很難完成觀念轉(zhuǎn)變，題材股的炒作也不可能因為退市制度而迅速消退，但短期內(nèi)基金涌向藍籌股的趨勢已經(jīng)開始。銀華鑫利基金經(jīng)理王琦指出，證監(jiān)會基金部負責人日前介紹了建立基金業(yè)績比較基準約束機制的基本思路，可能導致基金業(yè)調(diào)倉賣掉非滬深300成份股2000億元，買入滬深300成份股2000億元。隨著退市制度出臺和進一步實施，必然導致更多的投資者向藍籌股轉(zhuǎn)移。最近結束發(fā)行的兩只跨市場滬深300ETF基金合計募集530億元，其中現(xiàn)金認購估計為300多億元。ETF基金上市時須達到滿倉，如果這兩只滬深300ETF基金要在5月下旬上市，預計每天大約需斥30億元建倉，這對于目前的藍籌股表現(xiàn)無疑將提供強勁支撐。
　　從技術上看，A股市場長期均線正在得到有效修復，近3個月陰陽交錯的橫盤整理，緩和了近一年的下跌趨勢。而且5月線也出現(xiàn)了久違的向上拐頭，并有上穿10月線的跡象。五月首周開門紅后，上證指數(shù)更是擺脫了3個月來制約市場上行的10月均線的壓制。從周K線上來看，股指的上攻組合也保持完好，均線正逐漸進入多頭排列，市場上漲行情有望延續(xù)，不過從市場資金面特別是成交量看，市場尚難以吸引場外資金的大規(guī)模介入，存量資金運作痕跡較明顯，大盤面對前期高點壓力需要進一步的震蕩蓄勢，因此在操作上建議投資者保持一份謹慎，根據(jù)藍籌股的走勢選擇自己的操作方向。