昨日兩只滬深300ETF----嘉實(shí)滬深300ETF（159919）和華泰柏瑞滬深300ETF（510300）正式上市交易，為A股市場(chǎng)投資者增添了新工具。

　　滬深300ETF先綠后翻紅

　　昨日滬深300指數(shù)低開(kāi)高走，上證綜指一度跌破2132-2242點(diǎn)上升趨勢(shì)線(xiàn)。之后受到政府保增長(zhǎng)政策利好刺激，股指逐級(jí)走高，全天漲1.62%。
　　受到市場(chǎng)關(guān)注的滬深300ETF昨日也正式上市交易。其中上午時(shí)段兩只ETF均出現(xiàn)大筆賣(mài)盤(pán)拋壓，疑似有內(nèi)部資金出逃,但后市隨著指數(shù)走高，開(kāi)始有大資金主動(dòng)買(mǎi)入。截止收盤(pán)，交易數(shù)據(jù)顯示兩只基金的主動(dòng)賣(mài)盤(pán)均占上風(fēng)，其中嘉實(shí)滬深300ETF的內(nèi)盤(pán)657萬(wàn)，外盤(pán)421萬(wàn)手；華泰柏瑞滬深300ETF的內(nèi)盤(pán)708萬(wàn)手；外盤(pán)568萬(wàn)手。最終，嘉實(shí)滬深300ETF全天漲1.55%收0.983元，換手率為10.45%；華泰柏瑞滬深300ETF漲1.17%收2.604元，換手率為5.58%。

　　新基金為投資者增添套利工具

　　由于上述兩只ETF屬于直接復(fù)制滬深300指數(shù)的基金產(chǎn)品，因此其上市交易為投資者提供了新的獲利工具。以昨日為例，IF1206相對(duì)滬深300指數(shù)的貼水為15.9點(diǎn)。在300ETF未上市之前，投資者無(wú)法對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)單套利；而300ETF上市后，投資者可以通過(guò)買(mǎi)入IF1206然后融資賣(mài)出300ETF的方法進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。昨日兩只滬深300ETF的漲幅均低于滬深300指數(shù)的漲幅，因此可能已經(jīng)有部分事先買(mǎi)入ETF的資金在進(jìn)行賣(mài)出套利。
　　而根據(jù)滬深交易所的最新通知，上述兩只基金最快將于下周一納入融資融券標(biāo)的，因此將有更多的投資者將其作為套利工具。廣州期貨分析師郭偉俊認(rèn)為，兩只ETF對(duì)指數(shù)的復(fù)制程度比較高，操作性也更大。它們的推出豐富了市場(chǎng)套利工具，加大股指期貨的流動(dòng)性，多空套利機(jī)制將有助于市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　期指空方減倉(cāng)多方謹(jǐn)慎

　　昨日300ETF上市后，滬深300期貨主力合約IF1206對(duì)現(xiàn)貨的貼水一度縮窄至不足1點(diǎn)；而到午后現(xiàn)貨持續(xù)拉升之際，股指期貨上漲卻稍顯猶豫。最終期貨相對(duì)現(xiàn)貨貼水15.9點(diǎn)較上周五的7.7點(diǎn)再度擴(kuò)大，顯示期貨多方在市場(chǎng)大幅上升之際有點(diǎn)小心謹(jǐn)慎，在滬深300指數(shù)反彈向上的時(shí)候并未大幅加倉(cāng)，導(dǎo)致期現(xiàn)貼水?dāng)U大。根據(jù)中金所數(shù)據(jù)顯示，昨日前20名結(jié)算會(huì)員持買(mǎi)單量?jī)H增加154手，而持賣(mài)單量則減倉(cāng)1521手。
　　廣州期貨羅強(qiáng)認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期的下跌盤(pán)整，空方傾向于平倉(cāng)獲利，這在一定程度上助長(zhǎng)了滬深300指數(shù)的上漲。在外圍市場(chǎng)仍未開(kāi)市，缺少參考坐標(biāo)的情況下，多方擔(dān)憂(yōu)外圍市場(chǎng)惡化，在短期的反彈中仍然較為謹(jǐn)慎。目前凈空單縮小至4010手，但仍是空方主動(dòng)的格局。隨著套利交易頻率的提高，股指現(xiàn)貨和期貨之間的貼水會(huì)逐漸縮小，套利空間將逐漸縮小。