近期有不少外資銀行都爆出了理財(cái)產(chǎn)品巨虧的事件，有關(guān)外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)疑聲再度甚囂塵上。
　　與此同時(shí)，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年外資行新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型正在悄然發(fā)生變化。原本幾乎清一色發(fā)行“掛鉤型”“非保本”類(lèi)產(chǎn)品的外資行現(xiàn)在也越來(lái)越多地開(kāi)始發(fā)行保本型產(chǎn)品，有些外資行今年甚至停發(fā)了非保本型產(chǎn)品。

　　“激進(jìn)派”披上“穩(wěn)健保守外衣”

　　和中資銀行相比，外資行的理財(cái)產(chǎn)品一向以“高收益”吸引眼球。一年期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率動(dòng)不動(dòng)就能高達(dá)20%甚至30%，但“高收益”的外衣下卻是擋不住的“高風(fēng)險(xiǎn)”。
　　去年以來(lái)多家外資行頻頻陷入理財(cái)產(chǎn)品“巨虧”的漩渦之中，投資者因購(gòu)買(mǎi)外資行理財(cái)產(chǎn)品而虧得“一分不�！鄙踔吝�倒欠銀行的事件時(shí)有發(fā)生。
　　分析人士指出，目前虧損的外資行理財(cái)產(chǎn)品大部分是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品發(fā)行的時(shí)間大部分是在2007年，且發(fā)行期限較長(zhǎng)。產(chǎn)品主要掛鉤海外股票、基金、外匯，設(shè)計(jì)復(fù)雜，受到金融危機(jī)的沖擊，因此頻現(xiàn)虧損。
　　普益財(cái)富研究員魏可指出，盡管外資銀行確實(shí)有一些結(jié)構(gòu)性以及QDII產(chǎn)品存在虧損的情況，但是在2008年金融危機(jī)這種全球性的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前，包括中資銀行在內(nèi)的各家銀行發(fā)行的QDII或投資于海外市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品同樣無(wú)法擺脫虧損的命運(yùn)。
　　“但中資銀行在發(fā)行上采取了盡量回避該類(lèi)產(chǎn)品的策略，而外資銀行發(fā)行的絕大多數(shù)產(chǎn)品均為投資海外市場(chǎng)的產(chǎn)品，因此自然而然受到?jīng)_擊而產(chǎn)生虧損�！蔽嚎烧f(shuō)。
　　銀率網(wǎng)分析師狄麟麟表示，實(shí)際上，外資銀行在產(chǎn)品類(lèi)型以及投資結(jié)構(gòu)方面已經(jīng)開(kāi)始作出調(diào)整以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的各種變化。過(guò)去以激進(jìn)和高收益著稱(chēng)的外資行，也正在為自己披上穩(wěn)健保守的外衣。
　　“外資行也有很多產(chǎn)品適合一般的投資者，比如從2011年到期的外資銀行產(chǎn)品中可以看出，大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)已經(jīng)有了一定的改進(jìn)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中做了本金保證或部分本金保證的機(jī)制。”狄麟麟說(shuō)。

　　發(fā)力保本型產(chǎn)品

　　普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，外資行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的數(shù)量在2010年和2011年年內(nèi)均呈現(xiàn)逐季走低的態(tài)勢(shì)，并且2011年該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與2010年相比進(jìn)一步小幅減少。相反的是，保本型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量整體上升。
　　從今年第1季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，外資行非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量?jī)H為36款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2011年同期的62款，更低于2010年同期的79款。
　　這主要是由于往年有發(fā)行過(guò)該類(lèi)產(chǎn)品的外資銀行，普遍在今年大量減少該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行，東亞銀行和星展銀行更是停止了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行。
　　此外，第1季度外資行發(fā)行的保本型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)253款，與2011年同期的251款相比基本持平。
　　但值得注意的是，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品成為外資銀行偏愛(ài)的品種，該類(lèi)產(chǎn)品75款的發(fā)行數(shù)量與去年同期的70款相比略有增加，包括東亞銀行、法興中國(guó)在內(nèi)的多家外資銀行在今年都增加了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量。
　　“今年在保本型產(chǎn)品的發(fā)行上，各家外資銀行紛紛開(kāi)始發(fā)力。這也從側(cè)面反映出外資銀行在面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)宏觀形勢(shì)以及國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀的兩方面壓力下所做出的積極調(diào)整�！蔽嚎烧f(shuō)。

　　積極調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)

　　除了發(fā)行數(shù)量和產(chǎn)品收益類(lèi)型外，從理財(cái)產(chǎn)品掛鉤對(duì)象上也可以看出外資銀行的一些調(diào)整動(dòng)作。
　　普益財(cái)富的季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年以來(lái)，外資銀行發(fā)行的掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。并且在2011年第1季度和2011年第4季度達(dá)到兩個(gè)高峰，這兩個(gè)季度各發(fā)行了123款和231款該類(lèi)產(chǎn)品。
　　據(jù)普益財(cái)富分析，掛鉤外匯的理財(cái)產(chǎn)品通常具有較完善的控制風(fēng)險(xiǎn)措施以及相應(yīng)的對(duì)沖工具，因此銀行將其設(shè)計(jì)成保證收益型產(chǎn)品能夠比較好地保障客戶本金并實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。
　　掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品是外資銀行偏好的另一個(gè)品種。但該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量在去年的第3、4季度有所減少，這和去年全球股票市場(chǎng)在下半年不確定性增大不無(wú)關(guān)系，而今年第1季度，掛鉤股票類(lèi)產(chǎn)品又大幅反彈至57款。
　　普益財(cái)富指出，這主要是源于全球股市在第1季度表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，各國(guó)家和地區(qū)主要股指均出現(xiàn)不同程度補(bǔ)漲。東亞銀行和星展銀行等都增加了該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行量，凸顯出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的情況下，外資銀行對(duì)此作出的應(yīng)對(duì)和改變。
　　整體來(lái)看，在面臨近期不少產(chǎn)品受到金融危機(jī)影響導(dǎo)致收益率偏低的情況下，盡管外資銀行遭受到不少批評(píng)和詬病，但是從產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看，各家外資銀行都在進(jìn)行一些積極的調(diào)整。
　　“這也從一個(gè)側(cè)面反映出外資銀行在面對(duì)國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，仍然在努力采取措施改進(jìn)產(chǎn)品以期更好地滿足國(guó)內(nèi)投資者的需求�！蔽嚎烧f(shuō)。