本周，多國(guó)央行公布了利率決議，而美國(guó)則發(fā)布了最新的褐皮書(shū)經(jīng)濟(jì)報(bào)告。在多種因素的相互博弈中，非美貨幣集體反彈，美元指數(shù)則從高位回落。
降息不敵樂(lè)觀數(shù)據(jù) 澳元反彈
澳聯(lián)儲(chǔ)本周二宣布，降息25個(gè)基點(diǎn)至3.50%，這是連續(xù)第二個(gè)月降息。澳聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)后的聲明中指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)溫和，國(guó)際環(huán)境不確定性加劇，以及通脹前景溫和，為實(shí)施更加寬松的貨幣政策立場(chǎng)提供了空間。由于此次降息在預(yù)期之內(nèi)，對(duì)澳元走勢(shì)影響不大。
隨后，于周三公布的澳洲GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)對(duì)澳聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)進(jìn)一步大幅降息的預(yù)期明顯降溫。澳大利亞統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)則顯示，澳大利亞5月就業(yè)人口意外大幅增加，提升了投資者對(duì)澳洲經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀情緒。
澳大利亞5月就業(yè)人口增加3.89萬(wàn)人，此前市場(chǎng)預(yù)期為減少0.5萬(wàn)人。而澳大利亞5月失業(yè)率自上月的4.9%升至5.1%，但符合預(yù)期。澳大利亞第一季度經(jīng)濟(jì)較上一季度加速增長(zhǎng)，且增速遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞第一季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值季率增長(zhǎng)1.3%，增幅遠(yuǎn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的0.5%，而年率攀升4.3%，升幅也大于預(yù)期的3.2%。從數(shù)據(jù)可看出，2012年上半年就業(yè)市場(chǎng)動(dòng)能有所加強(qiáng)，這與本周的GDP數(shù)據(jù)大致相符，但盡管如此，澳聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去八九個(gè)月還是把利率下調(diào)了125個(gè)基點(diǎn)。
雖然澳洲經(jīng)濟(jì)很可能比我們想象的要好，但更重要的是全球局勢(shì)，澳聯(lián)儲(chǔ)仍有望進(jìn)一步降息。不過(guò)考慮到短短一個(gè)月里就調(diào)降了75個(gè)基點(diǎn)，又考慮到澳洲數(shù)據(jù)走強(qiáng)，所以澳聯(lián)儲(chǔ)7月可能按兵不動(dòng)，同時(shí)需要觀察接下來(lái)數(shù)周時(shí)間里全球的進(jìn)展情況。目前澳元階段性的下跌已告一段落，短線澳元或迎來(lái)一輪上漲行情。
褐皮書(shū)提升寬松預(yù)期 美指回落
美聯(lián)儲(chǔ)本周三發(fā)布了最新的褐皮書(shū)經(jīng)濟(jì)報(bào)告，報(bào)告稱過(guò)去兩個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，招聘也顯示出溫和增長(zhǎng)的跡象，整體措辭較之前明顯樂(lè)觀。
褐皮書(shū)稱，12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)的報(bào)告顯示，從4月初至5月底的報(bào)告期內(nèi)，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和擴(kuò)張。招聘持穩(wěn)或小幅增加。而在4月11日發(fā)布的上次褐皮書(shū)中，美聯(lián)儲(chǔ)指出經(jīng)濟(jì)“緩慢至溫和增長(zhǎng)”。褐皮書(shū)顯示，多數(shù)地區(qū)制造業(yè)成長(zhǎng)，消費(fèi)者支出持平或溫和增加，新車銷售強(qiáng)勁；住宅和商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)狀況改善；多數(shù)地區(qū)的放貸機(jī)構(gòu)指出貸款需求和信貸狀況改善；除煤炭外，能源生產(chǎn)和開(kāi)采繼續(xù)擴(kuò)張。該報(bào)告還指出，通脹壓力溫和，部分是因?yàn)槟茉磧r(jià)格下降。
盡管褐皮書(shū)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然正面，但由于該報(bào)告同時(shí)也為推出新一輪寬松貨幣政策的預(yù)期提供了前提條件，因此目前美元指數(shù)高位回落。從技術(shù)上看，美元指數(shù)已將上升通道的下沿小幅跌破，4小時(shí)圖的均線系統(tǒng)也被跌穿。后市美元指數(shù)面臨的強(qiáng)支撐在道氏低點(diǎn)81.80，跌破方可打開(kāi)進(jìn)一步的下行空間。短線美元指數(shù)的下行斜率有限，不排除構(gòu)筑次要節(jié)奏的可能。美元指數(shù)有上行回探通道下沿的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)將以沖高回落的走勢(shì)為主。
加拿大、歐洲央行維持利率不變
繼加拿大央行周二宣布維持隔夜目標(biāo)利率在1%不變之后，歐洲央行周三決定維持指標(biāo)利率在1.00%不變，二者均符合多數(shù)市場(chǎng)人士的預(yù)期。
加拿大央行指出，最近幾周，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景已經(jīng)弱化，歐債危機(jī)的部分風(fēng)險(xiǎn)正在實(shí)質(zhì)化，且風(fēng)險(xiǎn)仍然傾向于下行。這正在令全球金融環(huán)境顯著惡化。與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和擴(kuò)張，但新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩的速度和廣度已經(jīng)超出預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)更為溫和，且市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒加劇，這降低了商品價(jià)格。盡管加拿大經(jīng)濟(jì)增速略低于一季度的預(yù)期，但總體經(jīng)濟(jì)動(dòng)能大致符合預(yù)期。然而，組成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)了失衡。盡管外部環(huán)境存在風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)和家庭信心有所改善，國(guó)內(nèi)金融環(huán)境仍非常具有刺激性。加拿大央行表示，鑒于上述因素，決定維持隔夜目標(biāo)利率在1%不變，同時(shí)透露可能加息的信號(hào)，稱將在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，審慎權(quán)衡任何撤出舉措的時(shí)機(jī)和程度。
雖然歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)嚴(yán)重惡化的跡象，但歐洲央行或希望等待希臘大選及本月末歐盟峰會(huì)的結(jié)果，再?zèng)Q定是否采取措施。歐洲央行此次利率決議一并維持隔夜貸款利率在1.75%，維持隔夜存款利率在0.25%不變。同時(shí)歐洲央行發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)及通脹預(yù)估，大致維持歐元區(qū)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估不變，同時(shí)下調(diào)了對(duì)今年通脹率的預(yù)測(cè)區(qū)間。歐洲央行此前預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)在5月之前都會(huì)穩(wěn)定在較低的水平，但隨著希臘會(huì)否留在歐元區(qū)的疑慮升溫，且西班牙銀行業(yè)困境威脅到該國(guó)市場(chǎng)融資渠道，這種前景已經(jīng)變淡。盡管如此，歐洲央行仍維持今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)預(yù)估為萎縮0.5%至增長(zhǎng)0.3%，略微下調(diào)2013年GDP增長(zhǎng)預(yù)估區(qū)間至0-2.0%。
