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距證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》已經(jīng)過了一個多月，隨著政策效應(yīng)進(jìn)一步發(fā)酵，新股上市首日瘋狂不再，“三高”(高發(fā)行價、高市盈率、高超募資金)現(xiàn)象得以有效抑制，而A股市場的“打新”格局也發(fā)生了明顯改變。與散戶“冷眼旁觀”截然不同，取消了3個月限售期的機(jī)構(gòu)投資者熱情高漲，除了積極參與申購之外，更屢屢占據(jù)新股交易龍虎榜前列，包括工銀瑞信在內(nèi)的基金公司甚至在上市首日就采取清倉策略的跡象非常明顯。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自5月25日首批無鎖定期新股上市以來，平均每只新股就有40家以上的機(jī)構(gòu)參與網(wǎng)下申購詢價，其中，工銀瑞信基金公司的表現(xiàn)可謂積極。新規(guī)實(shí)施以來上市的11只新股中，工銀瑞信系基金參與網(wǎng)下詢價的超過半數(shù)，東誠生化、華燦光電、華貿(mào)物流、順威股份、福建金森5只新股的配售名單中均現(xiàn)其身影。不過，根據(jù)這幾只股票首日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)拋售意愿堅(jiān)決，大多在首日就選擇獲利了結(jié)。
數(shù)據(jù)顯示，5只新股首日龍虎榜的25個賣出席位中，有17個被機(jī)構(gòu)占據(jù)。作為新規(guī)執(zhí)行后上市的首批新股，東誠生化當(dāng)日賣出金額最大的機(jī)構(gòu)席位拋售了近7900萬元，約280余萬股，根據(jù)東誠生化網(wǎng)下配售結(jié)果顯示，工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)皤@配300萬股，比排在第二位的中信證券自營多出150萬股。換言之，以當(dāng)時各機(jī)構(gòu)獲配股數(shù)來看，當(dāng)天領(lǐng)銜拋售東誠生化的正是工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)稹?BR> 即使是在首日破發(fā)的順威股份賣出5席中也出現(xiàn)了4家機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣出約4165萬元，其中拋售額最大的機(jī)構(gòu)席位賣出1910萬元，約合125萬股。網(wǎng)下配售結(jié)果顯示，工銀瑞信旗下有三只基金成功獲配順威股份，獲配股數(shù)也均為125萬股。
同樣破發(fā)的華燦光電也遭遇了相同的處境。首日交易被3家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出約4936萬元，其中排名首位的機(jī)構(gòu)席位賣出1968萬元，約合100萬股。工銀瑞信旗下有六只基金獲配華燦光電，其中五只獲配數(shù)量均為100萬股。因此，如果工銀瑞信首日清倉策略不變，不排除首日拋售順威股份與華燦光電兩只股票金額最大的機(jī)構(gòu)為工銀瑞信系基金的可能。
首日拋售華貿(mào)物流的5席中也出現(xiàn)了3家機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣出約4818萬元，約合600萬股。福建金森賣出前5名的有4個機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)賣出金額約4955萬元。首日拋售福建金森排名第一的機(jī)構(gòu)席位賣出1911萬元，約合145萬股，這一數(shù)量與華夏希望、招商信用添利、華商收益增強(qiáng)等基金獲配股數(shù)極為吻合。
業(yè)內(nèi)人士指出，新政以來，機(jī)構(gòu)“打新”的安全邊際比以前大幅提高，二級市場的平淡走勢也導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)資金轉(zhuǎn)向一級市場。不過機(jī)構(gòu)上市首日大舉拋售，可能對普通投資者形成擠壓，在一定程度上削弱了普通投資者的“打新”收益。
而近期出臺的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》指出，機(jī)構(gòu)投資者管理的證券投資產(chǎn)品在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購新股的，相關(guān)證券投資賬戶不得作為股票配售對象，矛頭直指部分“不注重研究公司基本面，單純以博取一、二級市場價差為目的參與網(wǎng)下新股申購的機(jī)構(gòu)投資者”。
但也有業(yè)內(nèi)人士表示，機(jī)構(gòu)首日清倉沒什么不好，伺機(jī)拋售的自由對于新股的上漲形成了一定的壓制，導(dǎo)致新政后新股的漲幅明顯收窄，也使得以往新股上市首日動輒翻番的狀況出現(xiàn)改觀。