交易所整頓大限將至 結(jié)果不樂(lè)觀
2012-06-12   作者:  來(lái)源:中國(guó)廣播網(wǎng)
 
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    據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下公司》報(bào)道,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度,要想把交易做大做強(qiáng),必然需要成立各類交易所。正因?yàn)槿绱,在地方政府?zhēng)奪金融資源的驅(qū)動(dòng)下,再加上缺乏準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管主體,交易所遍地開(kāi)花,交易品種囊括了藝術(shù)品、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、林業(yè)、碳排放、固體廢棄物等多個(gè)方面。
  快速發(fā)展的交易所,由于規(guī)則滯后,也出現(xiàn)了不少亂象,以至于連業(yè)內(nèi)人士都呼吁,這個(gè)行業(yè)太亂了,確實(shí)急需整頓。
  針對(duì)交易所出現(xiàn)的亂象,2011年11月24日,國(guó)家公布《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》,清理整頓涉及產(chǎn)權(quán)交易、文化藝術(shù)品交易和大宗商品交易三類交易所,這次交易所整頓工作由證監(jiān)會(huì)牽頭,但具體的整頓工作由有關(guān)省具體負(fù)責(zé)。各地在2012年6月30日前完成整頓工作。
  全國(guó)各地300多家打著現(xiàn)貨、延期、分割交易等方式的各類交易所,正面臨大規(guī)模的清理整頓。像導(dǎo)致藝術(shù)品價(jià)格瘋漲的天津文交所就在此次清理整頓行列,類似列入整頓的文交所,全國(guó)還有60多家。
  6月底將是省政府清理交易所的“大限”。一場(chǎng)國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的交易場(chǎng)所整頓風(fēng)暴正席卷而來(lái)。
  本著“誰(shuí)家的孩子誰(shuí)抱走”的方針,交易所清理整頓工作由省級(jí)政府負(fù)責(zé)。但由于交易所的整頓涉及多方利益,無(wú)論是地方政府,還是行業(yè)協(xié)會(huì),工商企業(yè),都有創(chuàng)辦交易所的強(qiáng)烈沖動(dòng)。各省級(jí)政府正為如何“抱走”這些“孩子”犯難。
  迄今為止,這輪整頓可謂“雷聲大雨點(diǎn)小”,整頓遇到多方面的阻力。
  投資者方面的阻力不言而喻,要承受巨額的損失,更大的阻力還來(lái)自地方政府。交易所大多數(shù)是在金融創(chuàng)新的旗號(hào)下進(jìn)行,迎合了地方政府建立金融中心,爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)的雄心。地方政府在此次清理整頓中擔(dān)心的不只是稅收,更有失去全國(guó)大宗商品定價(jià)中心的顧慮。如果徹底執(zhí)行此次整頓精神,不僅不能再做大各類交易所的規(guī)模,而且還會(huì)忍痛關(guān)閉部分交易所。
  各省市大部分已經(jīng)完成調(diào)查工作,但到底如何整頓,整頓的尺度如何把握,地方政府還還在觀望中。各類已經(jīng)開(kāi)辦的交易所也在焦急等待中,進(jìn)退兩難。等待,幾乎是交易所的普遍心態(tài)。正常的交易活動(dòng)已經(jīng)處于停頓狀態(tài),整頓之劍隨時(shí)都可能落下來(lái);對(duì)交易所而言,哪些應(yīng)該關(guān)停、關(guān)停以后政府怎么處理后續(xù)事宜;哪些應(yīng)該整頓,整頓效果如何考核,這些都不知曉,希望有一個(gè)明確的執(zhí)行細(xì)則。
  隨著6月交易所整頓大限的到來(lái),但業(yè)內(nèi)對(duì)本次整頓的結(jié)果卻并不樂(lè)觀。
  整頓結(jié)果無(wú)非是有兩種可能:一種是像以前的歷次整頓一樣無(wú)果而終,市場(chǎng)繼續(xù)在亂象中掙扎。另一種可能就是從嚴(yán)把握,把一切交易所都關(guān)門(mén)大吉。像這次整頓,就明確不得以集中競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易,就是交易所不得從事期貨交易,但集中競(jìng)價(jià)、電子撮合等交易機(jī)制并非期貨市場(chǎng)獨(dú)有,這樣把交易所一棍子打死,這服藥下得就太猛了。
  應(yīng)該說(shuō),兩種結(jié)論都不是我們所期待的。
  頻繁的整頓是運(yùn)動(dòng)式執(zhí)法思路的體現(xiàn),會(huì)留下很多后遺癥,像清理后,交易所的員工、資產(chǎn)、股份處置有大量的工作要做。交易所整頓如何走出一放就亂,一緊就死的怪圈,還值得政府有關(guān)監(jiān)管部門(mén)反思。交易所整頓要規(guī)則先行
  市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高效運(yùn)轉(zhuǎn),離不開(kāi)各類交易所。交易所在提高交易效率,發(fā)揮定價(jià)機(jī)制,穩(wěn)定交易價(jià)格,把握定價(jià)權(quán)方面的作用有目共睹。交易所整頓的目的,不是取消交易所,把交易所一棒子打死,而是要通過(guò)法律規(guī)范,從維護(hù)交易秩序,保護(hù)交易者利益的角度出發(fā),從信息披露、保證金監(jiān)管、打擊虛擬交易等環(huán)節(jié)著手,加強(qiáng)監(jiān)管,促進(jìn)其更好發(fā)展。
  要想整頓出成效,關(guān)鍵是要法律先行,為交易所立規(guī)則。應(yīng)從法律上界定,允許開(kāi)設(shè)哪類交易所;開(kāi)設(shè)交易所需要具備何種資格,向哪個(gè)部門(mén)申請(qǐng),履行那些申辦程序;交易所日常運(yùn)營(yíng)由哪個(gè)部門(mén)監(jiān)管,應(yīng)執(zhí)行哪類的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),交易規(guī)則由誰(shuí)審批,交易所要履行那些被監(jiān)管的義務(wù),披露那些信息。
  交易所整頓任重道遠(yuǎn),希望通過(guò)此次整頓,期待交易所回歸它本來(lái)的位置。

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