央行三年來的首次降息，直接為基金選擇指引了新方向。
上周，央行三年來首次降息，暗示極有可能進(jìn)入了降息周期。而降息周期的來臨，對(duì)股市、債市的影響目前尚無法估量，但從長(zhǎng)期來看，三類基金有望成為后市關(guān)注的重點(diǎn)方向(當(dāng)然，三類基金里面并不都是“寶貝”)，掌握一些“尋寶攻略”成為當(dāng)務(wù)之急。
股基：藍(lán)籌類基金值得期待
對(duì)于此次降息，基金大多態(tài)度偏樂觀。新華基金(微博)認(rèn)為，目前來看，政策底進(jìn)一步確認(rèn)，且政策走向趨于寬松。當(dāng)前市場(chǎng)重點(diǎn)同樣是在關(guān)注政策力度和效果，降息影響是偏正面的。如果工業(yè)增加值和企業(yè)利潤(rùn)在目前位置止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)會(huì)維持筑底過程，離反彈時(shí)間就會(huì)更加接近。匯豐晉信則表示，本次降息在時(shí)點(diǎn)上略超市場(chǎng)預(yù)期，但提前降息也反映了政府已加重對(duì)經(jīng)濟(jì)過快下滑的擔(dān)憂，向市場(chǎng)釋放了積極的貨幣政策信號(hào)，有助于提振市場(chǎng)信心。上投摩根基金(微博)預(yù)計(jì)，政策面偏暖和經(jīng)濟(jì)面偏弱將會(huì)在二季度繼續(xù)體現(xiàn)，因此，可適度把握與穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)消費(fèi)、促改革的政策基調(diào)相關(guān)的行業(yè)股票投資機(jī)會(huì)。
由此不難看出，一旦進(jìn)入降息周期后，低估值、藍(lán)籌類板塊有望首先受益市場(chǎng)回暖，而藍(lán)籌類基金值得重點(diǎn)關(guān)注，而在今年前期，其業(yè)績(jī)已經(jīng)有過搶眼表現(xiàn)。來自WIND資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，就在今年以來業(yè)績(jī)漲幅靠前的基金中，景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力、富國(guó)天瑞、交銀主題優(yōu)選、景順長(zhǎng)城能源基建、廣發(fā)聚瑞、泰信藍(lán)籌精選等藍(lán)籌類基金漲幅排名靠前。此外，國(guó)聯(lián)安上證商品ETF、國(guó)投瑞銀中證上游、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、博時(shí)超大盤ETF、廣發(fā)大盤成長(zhǎng)等基金表現(xiàn)也不錯(cuò)。
債基：二級(jí)債基機(jī)會(huì)更多
加息利好債基的同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)債基的機(jī)會(huì)相對(duì)更多。對(duì)此，東吳優(yōu)信基金經(jīng)理丁蕙昨日指出，此次降息對(duì)資金面的放松效應(yīng)也是最大的，并助推了債市繼續(xù)上揚(yáng)，但從更長(zhǎng)的階段來看，國(guó)內(nèi)貨幣政策趨于寬松、市場(chǎng)利率趨于下行大勢(shì)確定，債券市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向慢牛行情，債券型基金仍面臨較好的投資時(shí)機(jī)。從投資機(jī)會(huì)來看，利率債經(jīng)過持續(xù)上漲其繼續(xù)上漲的空間已經(jīng)不大，信用債則將受益于經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)和流動(dòng)性趨暖的雙重支持。而國(guó)泰雙利債券基金經(jīng)理胡永青判斷，相對(duì)于原有預(yù)期的不對(duì)稱降息措施而言，機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)對(duì)現(xiàn)有債券獲利了結(jié)的心態(tài)大大緩和，債券市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)有所緩和，而中長(zhǎng)期將有利股票市場(chǎng)逐步走出底部。
就在今年以來，債券基金全線飄紅，甚至部分基金同期漲幅都在10%以上。其中，萬家添利分級(jí)、天治穩(wěn)健雙盈、工銀瑞信(微博)添頤A、南方廣利回報(bào)AB、南方多利增強(qiáng)A等基金漲幅靠前，其可轉(zhuǎn)債持倉(cāng)都占有相當(dāng)大的比例。而在進(jìn)入降息周期后，二級(jí)債基既可買債券、也能投資二級(jí)市場(chǎng)股票的優(yōu)勢(shì)就會(huì)顯現(xiàn)出來。
保本基金：可以適當(dāng)配置
如果你是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，那降息后保本基金也是不錯(cuò)的選擇。保本基金，顧名思義，就是要在符合一定條件下保證本金安全，并向投資者提供超額收益的空間，而超額收益基本都是來自二級(jí)市場(chǎng)股票投資。根據(jù)目前設(shè)計(jì)，保本基金大部分購(gòu)買債券等低風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退結(jié)束、出現(xiàn)復(fù)蘇以后，保本基金可以追隨權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)的超額收益機(jī)會(huì)。
中海保本基金經(jīng)理劉俊指出，今年整個(gè)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)處于衰退的后周期階段，未來需要經(jīng)過比較長(zhǎng)的時(shí)期才能慢慢進(jìn)入復(fù)蘇的階段，其以固定收益?zhèn)惍a(chǎn)品為基礎(chǔ)，并有機(jī)會(huì)踏上債市下半年持續(xù)的“牛途”，而積累一定的安全墊、獲得正收益后，隨著整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的改善，有望獲得系統(tǒng)性的超額收益。同樣，國(guó)內(nèi)首支保本型復(fù)制基金——長(zhǎng)盛同鑫二號(hào)保本基金，也是通過動(dòng)態(tài)配置股票、可轉(zhuǎn)債等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來獲得收益。
而將于6月29日迎來新一個(gè)保本周期開放申購(gòu)的南方避險(xiǎn)保本基金，截至6月4日，南方避險(xiǎn)自成立以來累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)268.35%，其長(zhǎng)期回報(bào)毫不遜色。