在政策托底和經濟下行的背景之下，市場“能見度”依然不高。部分基金投研團隊認為，業(yè)績增長或業(yè)績增長預期會決定大盤的最終表現(xiàn)，隨著上市公司中期業(yè)績的逐漸明朗，基金更為關注中期業(yè)績表現(xiàn)，在避免踩中業(yè)績地雷的同時，積極關注醫(yī)藥、白酒等穩(wěn)定增長類公司。
　　雖然基金對于目前市場整體呈現(xiàn)出“不悲觀、不樂觀”的態(tài)度，但從基金倉位的變動來看，基金整體依然在收縮“戰(zhàn)線”。
　　據國都證券基金倉位監(jiān)測模型測算，上周開放式偏股型基金的平均倉位為79.22%，相對前一周下降1.07個百分點，剔除各類資產市值波動對基金倉位的影響，基金整體主動減倉0.81個百分點。
　　國都證券基金分析師認為，上周主要股指在周一小幅上漲之后呈現(xiàn)連續(xù)下跌的格局，在這樣的背景下，基金進行了主動小幅減倉，一定程度上說明基金對后市的看法依舊保持謹慎。此外，就管理資產規(guī)模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司一致性的進行了主動減倉。
　　近期，全球經濟中的一些情況給投資者帶來部分擔憂，如歐債危機存在諸多不確定性，國內經濟下行風險仍存等，對此，申萬菱信基金認為，從目前形勢來看，需要進一步觀察穩(wěn)增長政策措施的力度和效果，以及海外需求的變化情況，以此來判斷本輪經濟見底的時點。
　　“從半年到一年的時限來看，中國經濟正處在新周期啟動的前夜，并且將面臨新一輪的內生性增長沖動。”申萬菱信基金指出，“考慮到當前全球流動性均比較寬松、A股的估值處于歷史低位，結構性機會依然存在。經濟一旦見底，將有助于A股出現(xiàn)新一輪的上漲，穩(wěn)定增長的上市公司將會有較好的盈利預期�！�
　　北京一家基金公司認為，由于市場共識認為中期轉型、潛在增速下降、主導產業(yè)不明，從而使市場的上行動力和彈性不足，投資拐點的右側可能遲遲不來。因此，市場的機會應該說是“跌出來”的，特別是投資者在外部沖擊下對經濟和政策的預期變差再修復，從而帶來機會。對于這樣的震蕩，應當積極把握。
　　景順長城基金余廣認為，隨著6月份數(shù)據的逐漸清晰，中期業(yè)績將逐漸明朗，應更為關注中期業(yè)績表現(xiàn)，避免踩中業(yè)績地雷；同時，應積極關注宏觀政策調整的節(jié)奏，把握階段性的投資機會。從配置上看，他傾向于配置低估值、增長穩(wěn)健的品種。
　　融通醫(yī)療保健行業(yè)基金的擬任基金經理吳巍認為，“從大概率看，今年市場仍將是一個震蕩行情，沒有方向性機會，具備確定性成長的上市公司全年表現(xiàn)較好�！眳俏”硎�，看好的行業(yè)是受益于降息周期的地產；業(yè)績增長和估值匹配的白酒、醫(yī)藥；此外，對于傳統(tǒng)周期行業(yè)中的龍頭企業(yè)也會享受估值溢價。未來即使景氣上行，周期行業(yè)也不會像過去一樣呈現(xiàn)集體繁榮，只有優(yōu)勢企業(yè)才有機會，尤其是經濟下行過程中，優(yōu)勢企業(yè)可能獲得壯大機會。