編者按：昨日，滬深兩市結(jié)束了周一個股狂跌的態(tài)勢，出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，兩市成交額1057億元，較周一縮減近兩成，從資金方面看，A股仍處于凈流出狀態(tài)，累計凈流出4.1億元。
從大單凈流入的情況來看，昨日金融服務、化工和房地產(chǎn)三行業(yè)最受資金青睞，表現(xiàn)優(yōu)異，大單流入凈額分別為6.68億元、5.94億元和2.17億元，共計14.79億元。對此，本版今日特從資金方面分析梳理這三大行業(yè)的投資機會，以饗讀者。
金融服務 昨大單凈流入6.68億元
昨日，上證指數(shù)小幅回升，金融服務漲幅達1.1%，當日大單凈流入額達66803萬元，目前，行業(yè)整體動態(tài)市盈率（TTM）為7.36倍。
在金融服務行業(yè)中，其子行業(yè)的表現(xiàn)也是有所分化的。據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，表現(xiàn)最為突出的是證券業(yè)，昨日漲幅3.05%，大單凈流入額為52852.3萬元，占昨日整個行業(yè)流入額的79.1%。另外，保險業(yè)昨日漲幅為1.796%，大單凈流入額為10568萬元，銀行業(yè)漲幅為0.56%，大單凈流入額為1798.9萬元，由此可見，證券業(yè)最受資金追捧。
從昨日個股的表現(xiàn)來看，在49只金融服務行業(yè)的個股中，大單處于凈流入的共有33只，占總數(shù)67.3%。其中，資金凈流入超過1000萬元的有21只，資金凈流入超過1億元的有2只，分別為中信證券資金凈流入10341萬元，漲幅2.64%和海通證券資金凈流入10341萬元，漲幅2.18%。
據(jù)悉，證券行業(yè)上半年盈利水平同比又降，但凈資產(chǎn)、凈資本規(guī)模持續(xù)上升。中國證券業(yè)協(xié)會昨日發(fā)布的2012年上半年證券公司經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，112家證券公司上半年累計實現(xiàn)凈利潤226.59億元，比2011年同期下降13%左右，全行業(yè)89家公司實現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的79%。據(jù)協(xié)會統(tǒng)計，依據(jù)證券公司未經(jīng)審計財務報表，上半年證券行業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入706.28億元，同比小幅縮水約6%。
近日，國家發(fā)展改革委、財政部批準了中國證監(jiān)會降低證券、期貨市場監(jiān)管費收費標準的報告。為適應我國證券、期貨市場發(fā)展環(huán)境和市場規(guī)模的變化，有效減少市場交易成本，從今年開始，以股票、期貨年交易額為基數(shù)收取的市場監(jiān)管費收費標準降低50%；以證券投資基金年交易額和債券年交易額為基數(shù)收取的市場監(jiān)管費全部減免。對此，銀河證券表示，重點關(guān)注海通證券、中信證券、宏源證券、長江證券。
中金公司則表示，看好券商行業(yè)中長期結(jié)構(gòu)性機會，但三季度難以顯著跑贏大盤，進入中場休息期。目前，監(jiān)管放松和盈利反轉(zhuǎn)是年初至今券商板塊持續(xù)跑贏大盤的根本原因，中期來看，這兩大因素并沒有發(fā)生根本性的變化。短期來看，目前行業(yè)平均2012年市盈率和市凈率分別為33倍和2.1倍，對應行業(yè)中長期20%-25%的凈利潤增長，表明市場對政策變化預期已經(jīng)較為充分。
近期，受市場拖累，證券板塊出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，這也是行業(yè)彈性的另一面。國泰君安表示，大券商市凈率已回落至2倍以內(nèi)的安全區(qū)間，而中信證券和海通證券等已接近1.5倍的歷史低位、在ROE向上的明確預期下，安全邊際極高。
化工 昨大單凈流入5.94億元
昨日，上證指數(shù)小幅回升，化工行業(yè)漲幅達1.04%，當日大單凈流入額達59356.19萬元，目前，行業(yè)整體動態(tài)市盈率（TTM）為14.56倍。
據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，在240只化工行業(yè)的個股中，大單凈流入的個股共有98只，占總數(shù)41%。其中，資金凈流入超過1000萬元的有7只，分別為六國化工、澄星股份、魯西化工、三愛富、新安股份、江山股份和康得新。資金凈流入超過1億元的有2只，分別為六國化工資金凈流入38804.52萬元，漲幅8.25%和澄星股份資金凈流入18679.02萬元，漲幅-0.70%。
從昨日市場表現(xiàn)來看，化工行業(yè)中有158只個股上漲，占總數(shù)的66%。漲幅大于5%的個股有江山股份、佰利聯(lián)、六國化工、揚農(nóng)化工、康得新、蘭太實業(yè)、魯西化工和沙隆達A。
從化工行業(yè)的市盈率來看，低于20倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有42只，低于10倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有7只。其中，低于10倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有桐昆股份、雙環(huán)科技、巨化股份、中國石化、佛塑科技、恒逸石化和三愛富。
光大證券預計下半年油價中樞在80-90美金/桶，中東石化和美國頁巖氣成本優(yōu)勢明顯，國內(nèi)煤化工處于相對劣勢化工行業(yè)固定資產(chǎn)投資慣性上沖，過剩產(chǎn)能淘汰進度緩慢，整體景氣度下半年仍看不到上行趨勢，上半年化工周期股下跌部分消化了2012年業(yè)績預測的下降，但目前估值水平仍較歷史底部高。建議逢低可介入湖北宜化、興發(fā)集團、廣匯能源、煙臺萬華。關(guān)注穿越周期的品種：上海家化、東華科技、聯(lián)化科技、華邦制藥、揚農(nóng)化工、傳化股份、黑貓股份、康得新、鼎龍股份、雅本化學、久聯(lián)發(fā)展、雅化集團、滄州明珠、寶通帶業(yè)。同時，關(guān)注油價上漲、下跌主題和草甘膦漲價主題。推薦組合為湖北宜化、興發(fā)集團、東華科技、上海家化、傳化股份、久聯(lián)發(fā)展。
中信證券認為，目前，下半年石化行業(yè)機會大于風險，判斷需求見底后將弱復蘇。需求反彈的高度，以及帶來上市公司業(yè)績反彈的高度是關(guān)鍵，決定了股價反彈高度�，F(xiàn)在正是等待的時候。短期建議關(guān)注中報表現(xiàn)可能超市場預期的海油工程，估值仍較低的油服股票通源石油。
房地產(chǎn) 昨大單凈流入2.17億元
昨日，上證指數(shù)小幅回升，房地產(chǎn)行業(yè)漲幅達1.5%，當日大單凈流入額達21745.36萬元，目前，行業(yè)整體動態(tài)市盈率（TTM）為14.11倍。
據(jù)《證券日報》研究中心和同花順iFinD統(tǒng)計顯示，在146只房地產(chǎn)行業(yè)的個股中，大單凈流入的個股共有73只，占總數(shù)50%。其中，資金凈流入超過1000萬元的有10只，分別為中關(guān)村、創(chuàng)興資源、金豐投資、金融街、浙江東日、世紀星源、蘇州高新、萬科A、城投控股和華聯(lián)控股。
從昨日市場表現(xiàn)來看，房地產(chǎn)行業(yè)中有125只個股上漲，占總數(shù)的86%。漲幅大于5%的個股有中關(guān)村、世紀星源、海德股份、中糧地產(chǎn)、華麗家族、高新發(fā)展、天�；ā⑻K州高新和海泰發(fā)展。
從房地產(chǎn)行業(yè)的市盈率來看，低于20倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有67只，低于10倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有19只。其中，低于10倍動態(tài)市盈率（TTM）的個股有中航地產(chǎn)、鐵嶺新城、冠城大通、廣宇集團、華發(fā)股份、實達集團、順發(fā)恒業(yè)、中華企業(yè)、廣宇發(fā)展、金融街、金科股份、珠江實業(yè)、億城股份、京能置業(yè)、城投控股、金地集團、浙江廣廈、綿世股份和世茂股份。
數(shù)據(jù)顯示，上周房地產(chǎn)成交略有回升，維持高位。26個城市一手房成交面積環(huán)比微升1%，同比升78%，較2011年均值高53%，與上月周均基本持平，較上月最后一周的年內(nèi)高點低20%。一線城市表現(xiàn)好于二線。其中杭州、南京、蘇州、寧波、長沙、南昌、福州、廈門、海口等9個城市周成交量都已高出2011年平均水平的2倍。
“穩(wěn)增長”目標下持續(xù)降準、降息等信貸寬松政策最為利好行業(yè)，信貸對剛需的支持將繼續(xù)。中投證券預計7、8月推盤量多于6
月，成交依然保持淡季不淡好格局。行業(yè)進入去庫存全面復蘇階段，房價難以全面暴漲�；久娉掷m(xù)向好，板塊估值仍有25%-30%的提升空間。我們繼續(xù)堅定看好全年行業(yè)投資機會，全年堅定持有仍為上策。短期強勢調(diào)整為增持潛力公司良機，建議逢低吸納招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、中南建設(shè)、蘇寧環(huán)球、萬科A、合肥城建、首開股份、億城股份、世茂股份等公司。