伯老發(fā)言令人失望 QE3猜測左右匯市
美聯(lián)儲主席伯南克7月18日在美國國會就半年度貨幣政策作證，他描繪了一幅慘淡的美國經(jīng)濟(jì)圖景，但并沒有承諾將采取任何新的刺激。伯南克的證詞在聽證會開始時(shí)發(fā)布，證詞里并未暗示QE3，全球股市、歐元和商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)瞬間急跌。伯南克在證詞中說，美國在降低失業(yè)率方面的進(jìn)展緩慢得“令人沮喪”，美聯(lián)儲做好了準(zhǔn)備，如果有必要將采取進(jìn)一步措施。
他們看到美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧在美聯(lián)儲此前公布的貨幣政策會議紀(jì)要里，部分官員認(rèn)為以當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢形勢來言，有必要盡快推出進(jìn)一步的政策行動；但部分官員則堅(jiān)持暫緩?fù)瞥鲞M(jìn)一步的刺激舉措。對美聯(lián)儲而言，何時(shí)啟動QE3，或許無法預(yù)測能讓美國GDP提高多少個百分點(diǎn)，但至少能使全球金融機(jī)構(gòu)對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的看法變得更積極。
伯南克還對美國失業(yè)率的降速過于緩慢也表示擔(dān)憂。近期數(shù)據(jù)顯示，目前美國失業(yè)率為8.2%，不降反升，而美國第二季度平均每月增加7.5萬個工作崗位，不及第一季度的平均22.6萬個。他認(rèn)為，反常的暖冬天氣，已無法完全解釋就業(yè)市場的疲態(tài)，全球經(jīng)濟(jì)疲軟遏制美國出口需求，導(dǎo)致制造業(yè)有所放緩，投資需求進(jìn)一步下降，也是令就業(yè)率停滯的重要原因。
由于面臨全球經(jīng)濟(jì)增長下滑、需求不振等挑戰(zhàn)，加之近期能源價(jià)格走低，美國整體通脹風(fēng)險(xiǎn)已顯著下降，反之通縮風(fēng)險(xiǎn)正逐漸露頭。17日的數(shù)據(jù)顯示，6月份美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲1.7%，與5月份的漲幅持平，較去年9月份時(shí)3.9%的漲幅大幅收窄。當(dāng)月剔除食品和能源后的核心CPI同比增幅為2.2%，較5月份下降0.1個百分點(diǎn)。應(yīng)該說，近兩個月的通脹率穩(wěn)定在2％以下，給美聯(lián)儲留下了更多政策放松的空間。
事實(shí)證明，伯南克第一天的講話"滴水不漏"。在保留了投資人美好憧憬的同時(shí)，他卻并沒有帶給大家關(guān)于QE3的更多新信息，而只是簡單重復(fù)了在6月份例會上的說辭：美聯(lián)儲已準(zhǔn)備好在必要時(shí)采取進(jìn)一步行動來支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
伯南克還在之后的發(fā)言中表示，他個人反對由德克薩斯州共和黨議員，同時(shí)也是總統(tǒng)候選人的羅恩保爾發(fā)起的，計(jì)劃在下周交眾議院表決的，允許總會計(jì)辦公室對美聯(lián)儲貨幣政策進(jìn)行審計(jì)的法案。伯南克稱，“這個法案是一個錯誤”，將會對美聯(lián)儲的決策過程帶來“政治打擊效果”。
如今的美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，正面臨“財(cái)政懸崖”的沖擊。然而，要解決“財(cái)政懸崖”，美國兩黨卻是“心有余”而“心不合”，雙方仍在是否延長稅收優(yōu)惠與調(diào)高美國國債上限規(guī)定等問題存在相當(dāng)多分歧。沒人敢保證在2012年最后一天來到前，美國兩黨能否把“分歧”變成“共識”。
此次會議伯南克主要還是陳述之前的觀點(diǎn)，表明美國經(jīng)濟(jì)乏力，但條件又不足以推QE3，由于美聯(lián)儲的行動牽動全世界的經(jīng)濟(jì)，提前透露QE3的信息，會給市場帶來巨大波動。至于QE3的時(shí)點(diǎn)，7月的會議不太可能，還是要看9月，要結(jié)合二季度美國的經(jīng)濟(jì)增長情況，通脹率以及全球的經(jīng)濟(jì)形勢，綜合起來看要不要推新的量化寬松政策。目前距7月的美聯(lián)儲會議時(shí)間比較短，各種數(shù)據(jù)也還沒出來，所以在這個時(shí)點(diǎn)提QE3條件不成熟。
現(xiàn)如今，美聯(lián)儲伯南克的發(fā)言令人失望，QE3的猜測也足以左右匯市發(fā)展，未來美元以及QE3依舊存在未知之?dāng)?shù)。
默克爾猛潑冷水 市場再迎歐財(cái)長會議
就在歐元區(qū)財(cái)長兩周內(nèi)的第二次會議召開前夕，德國總理默克爾卻在大潑冷水。這拖累歐元匯價(jià)周三盤中急挫，也令投資人為20日的財(cái)長會議捏了一把汗。在18日刊登于德國基民盟網(wǎng)站的一篇訪談中，默克爾表示，如果決策者們不加倍努力，歐元區(qū)的宏偉計(jì)劃可能面臨失敗風(fēng)險(xiǎn)。她還重申，除非各國同意接受更嚴(yán)格的預(yù)算統(tǒng)一監(jiān)管，否則德國不會同意在歐債危機(jī)解決過程中承擔(dān)更多債務(wù)。
在德國基督教民主黨網(wǎng)站上公布的一篇報(bào)導(dǎo)稱，德國總理默克爾在接受采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)了她對歐洲的承諾，但表示歐洲的計(jì)劃尚未成形，因此不能確定所有事情的結(jié)果都良好。默克爾聲稱，假如決策者們不加倍努力，歐元區(qū)的宏偉計(jì)劃可能面臨失敗風(fēng)險(xiǎn)。她重申，除非各國同意接受更嚴(yán)格的預(yù)算統(tǒng)一監(jiān)管，否則德國不會同意在歐債危機(jī)解決過程中承擔(dān)更多債務(wù)。
這樣措辭強(qiáng)硬的講話傳遞了兩個重要的信息，一是德國的要求歐盟成員國信守約定的態(tài)度沒有變化，這種態(tài)度的延續(xù)和強(qiáng)化是建立在敢于面對歐盟峰會宏偉計(jì)劃“可能面臨失敗風(fēng)險(xiǎn)”的基礎(chǔ)之上的。另一點(diǎn)，默克爾講話再次強(qiáng)調(diào)了“接受嚴(yán)格的統(tǒng)一監(jiān)管”，否則德國不愿意承擔(dān)更多的債務(wù)壓力，這一點(diǎn)也從另一個側(cè)面強(qiáng)調(diào)了德國的原則性，讓步是可以的，但是所有的讓步都必須有堅(jiān)守原則，日前峰會時(shí)德國曾做出重大讓步，但是這些讓步隨后在國內(nèi)受到了巨大的壓力，看來這次德國似乎要堅(jiān)守原則了，不知道這樣的表態(tài)會對本次歐元財(cái)長會議產(chǎn)生怎樣的影響。
而上周歐洲央行旨在刺激信貸，將隔夜存款利率下調(diào)25個基點(diǎn)至0的舉措，至今未能激發(fā)歐元區(qū)銀行業(yè)的信貸熱情。一位歐洲投資銀行人士透露，在歐元區(qū)隔夜存款利率歸零后，歐洲銀行利用歐洲央行隔夜存款工具向歐洲央行的存款總額降幅接近50%，但歐洲銀行并沒有存款投向信貸，而是被銀行轉(zhuǎn)移至超額準(zhǔn)備金賬戶，悄悄給銀行自身融資“輸血”。
另外，來自西班牙銀行業(yè)的消息也不樂觀。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，西班牙銀行業(yè)5月份的壞賬率升至18年高點(diǎn)，達(dá)到8.95%，為自1994年4月以來的最高水平。目前西班牙正在為銀行業(yè)尋求多達(dá)1000億歐元的援助。有分析認(rèn)為，隨著拉霍伊政府積極推動削減開支和加稅，西班牙的銀行壞賬可能繼續(xù)增加。
事實(shí)上，默克爾言論已經(jīng)數(shù)次打擊了歐元。默克爾上月就曾說過："只要我活著，就沒有歐元區(qū)共同債券"。該言論深深地"傷害"了歐元。默克爾發(fā)表上述言論恰逢歐元區(qū)財(cái)長本周五將再次開會，就西班牙銀行業(yè)援助細(xì)節(jié)以及歐洲銀行聯(lián)盟等重大問題展開磋商。在7月9日的前一次會議上，歐元區(qū)財(cái)長只是就西班牙銀行業(yè)救助達(dá)成政治共識，且對于歐洲穩(wěn)定機(jī)制的使用、建立銀行業(yè)聯(lián)盟等重大課題仍分歧較大。
而匯市將關(guān)注歐元區(qū)財(cái)長會議，歐盟財(cái)長會議將就西班牙銀行業(yè)援助細(xì)節(jié)以及歐洲銀行聯(lián)盟等重大問題展開磋商。雖然歐元區(qū)于7月9日達(dá)成了對于西班牙銀行業(yè)援助計(jì)劃，但尚有一些細(xì)節(jié)有待討論。預(yù)計(jì)本周五的電話會議約在北京時(shí)間18:00舉行。
目前，歐債危機(jī)不斷升級，而再加上默克爾的猛澆冷水，匯市迎接歐元區(qū)財(cái)長會議將是唯一的曙光，未來歐元將舉步維艱。