本周連發(fā)8個(gè)新股成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，市場(chǎng)低迷之際的新股就像人人喊打的“老鼠”。
　　需要認(rèn)清的一點(diǎn)是，無論發(fā)不發(fā)新股，市場(chǎng)都存在下跌風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，當(dāng)前市場(chǎng)下跌的因素很多，新股發(fā)行與否決定不了股市的漲跌趨勢(shì)，資金的多寡也并非主要原因，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況對(duì)股民信心的影響才是主因。
　　數(shù)據(jù)顯示，在過去三周中，新股單周募集資金數(shù)額分別為42.85億元(中信重工融資余額為32億元)、17.13億元和19.47億元。本周八只新股的募資總額據(jù)估算在40億元左右，并不比中信重工發(fā)行那周高，市場(chǎng)環(huán)境也與那一周差異不大，其融資壓力并沒有坊間傳聞的那么高。
　　令市場(chǎng)擔(dān)憂的可能是由此帶來下半年IPO加速的可能，股指暴跌下，大家又在高喊“暫停新股發(fā)行”。殊不知，新股發(fā)行如果能說停就停，說放就放，那么追求了多年的成熟的投資市場(chǎng)就又成了一塊畫出來的大餅：成熟市場(chǎng)不是順你者昌，逆你者亡，而是在不違背法律的情況下給所有參與者以公平待遇——憑什么一家企業(yè)所有要求都做到了，僅僅因?yàn)槭袌?chǎng)低迷就不讓其融資呢？
　　如果說市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)講究的是公平，那么在新股發(fā)行的問題上也應(yīng)一視同仁。更何況，到底要什么樣的市場(chǎng)才能讓新股順利發(fā)行？2500點(diǎn)？3000點(diǎn)？還是6000點(diǎn)？任何點(diǎn)位發(fā)新都可能帶來市場(chǎng)下跌，而好的企業(yè)即使在低谷時(shí)期上市也會(huì)被投資者追捧。
　　企業(yè)有選擇上市時(shí)機(jī)的自由，投資者也有選擇是否投資這個(gè)企業(yè)的自由，如果上市時(shí)機(jī)不合適，正如證監(jiān)會(huì)在回答有關(guān)問題時(shí)所提及的，去年以來，已經(jīng)相繼出現(xiàn)了八菱科技、朗瑪信息、海達(dá)股份發(fā)行中止的案例。
　　已經(jīng)有不少企業(yè)在發(fā)審委會(huì)議審核通過后推遲發(fā)行和上市，根據(jù)市場(chǎng)情況縮減發(fā)行規(guī)模，選擇更好的發(fā)行時(shí)間窗口，有一些甚至撤回了申請(qǐng)。這都說明了市場(chǎng)在不斷地發(fā)育成熟，市場(chǎng)約束正在對(duì)發(fā)行上市的企業(yè)數(shù)量和規(guī)模進(jìn)行自主調(diào)節(jié)。與此同時(shí)，也有數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)對(duì)新股的態(tài)度也不再是一味追捧，今年6月周均新股凍結(jié)資金跌至664億元，較去年同期下滑43%，環(huán)比跌幅更是高達(dá)66%。
　　一方面是企業(yè)主動(dòng)選擇發(fā)行時(shí)間窗口，另一方面打新資金在IPO新政之后主動(dòng)撤離，有選擇性地選擇股票。這樣的情況比通過證監(jiān)會(huì)人為地喊停新股發(fā)行更為珍貴，市場(chǎng)意識(shí)就是這么一點(diǎn)點(diǎn)累積起來的。
　　證監(jiān)會(huì)此次堅(jiān)定地“婉拒”暫停新股發(fā)行的提議很值得贊賞，真正的市場(chǎng)需要維護(hù)住的底線就是不能人云亦云，既不能被莊家擺布，也不能被貌似代表中小投資者的聲音挾持。正如證監(jiān)會(huì)投保局所言：停發(fā)新股是行政管制行為，改革應(yīng)當(dāng)盡可能避免這類措施，應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的條件下進(jìn)行。一個(gè)公正的市場(chǎng)需要維持完整的循環(huán)：既要有新股不斷在發(fā)行，又要有業(yè)績差的上市公司陸續(xù)退市，有進(jìn)有出才能形成良性循環(huán)，從而使市場(chǎng)遠(yuǎn)離圈錢的怪圈，重歸配置資源的本位。