隨著基金二季報披露完畢，二季度基金十大重倉股以及增倉股名單也就此水落石出，在剔除重復(fù)因素之后，共有15只個股有幸成為基金在二季度重倉或增倉力度最大的寵兒。而在本月大盤持續(xù)下滑的背景下這些基金重點關(guān)注的個股在整體上也確實表現(xiàn)出高人一籌的抗跌性，十大基金重倉股在此期間的平均跌幅僅為0.16%，而十大基金增倉股更是取得了整體上漲1.5%的佳績。不過在二季度基金重點布局的個股中也有像招商銀行這樣本月大跌10.58%的失敗者。從整體上看，基金二季度增倉或重倉的股票主要集中在消費、金融、房地產(chǎn)三個領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認為，操作借鑒上，對基金的“心水股”也應(yīng)仔細甄別。

　　消費類：
　　業(yè)績靠譜前景看好

　　二季度基金重倉或增倉股：貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、康美藥業(yè)、伊利股份、格力電器
　　后市展望：在上半年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速放緩的背景下，消費類企業(yè)依舊保持了較為穩(wěn)健的業(yè)績增長，從已發(fā)布的中報業(yè)績預(yù)告或快報看，基金在二季度重點布局的6只消費類股票在上半年均實現(xiàn)了業(yè)績的正增長。長城證券投資顧問龔科指出，業(yè)績有保證的、消費類基金重倉股的安全性獲得進一步凸顯。
　　光大證券投資顧問周明提醒投資者，貴州茅臺、瀘州老窖等基金重倉股在經(jīng)歷了此前的持續(xù)上漲后，其估值風(fēng)險已有所放大，相關(guān)個股也在近期出現(xiàn)了回調(diào)的跡象。但貴州茅臺等股的中期上行趨勢并沒有被破壞，經(jīng)過短線回調(diào)后，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、康美藥業(yè)等基金重倉的消費類股票仍有進一步上行的動力。

　　金融類：
　　苦樂不均分化難免

　　二季度基金重倉或增倉股：中國平安、中國太保、中信證券、招商銀行
　　金融類股票向來是基金重點配置的對象，不過從二季度基金的動向看，基金對金融類股票卻并沒有一視同仁，一方面中國平安、中國太保、中信證券等保險、券商類上市公司得到基金的積極增持，中國平安更是以136.28億元的增持市值成為二季度基金加倉幅度最大的個股。另一方面，銀行股遭到基金的無情拋棄，浦發(fā)銀行、民生銀行等傳統(tǒng)基金重倉股已失去蹤影，僅剩的招商銀行也在報告期內(nèi)被基金拋售76.5億元。
　　申銀萬國投資顧問譚飛表示，受宏觀經(jīng)濟趨冷、壞賬風(fēng)險提升、不對稱降息等利空因素的沖擊，銀行股在二季度遭到基金的集中減持，而已公布的中報預(yù)告也表明，銀行股上半年業(yè)績增速將出現(xiàn)明顯下滑，鑒于市場對銀行板塊的看空情緒在短期內(nèi)不會消散，招商銀行等銀行股的前景仍不明朗。
　　不過受益于流動性寬松以及行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)，上半年業(yè)績轉(zhuǎn)好且估值偏低的中國平安、中國太保等保險股以及中信證券為代表的券商板塊中線走強的幾率仍然較大。

　　地產(chǎn)類：
　　預(yù)期不明大漲不易

　　二季度基金重倉或增倉股：招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、萬科A、金地集團、金螳螂
　　后市展望：去年屢遭重創(chuàng)的地產(chǎn)股在今年頗有否極泰來的氣度，上半年地產(chǎn)板塊的累積漲幅達到21.1%，金地集團、萬科A、招商地產(chǎn)等股也在本月分別上漲9.08%、4.83%、6.88%。
　　光大證券投資顧問周明表示，受房地產(chǎn)銷售市場回暖的鼓舞以及出于對行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)的預(yù)期，地產(chǎn)股仍是基金重點配置的對象，“招保萬金”均在二季度獲得基金的積極買入。
　　不過從監(jiān)管層近期的表態(tài)看，放松地產(chǎn)調(diào)控的可能性幾乎不存在，樓市的回暖態(tài)勢能否持續(xù)尚需觀察，基金在三季度是否會繼續(xù)加大在地產(chǎn)股上的投入也存在較大的不確定性。總體而言，地產(chǎn)板塊在下半年很難重現(xiàn)上半年的大幅上漲態(tài)勢。