7月30日訊上周，在歐元匯率急挫至兩年多新低之際，超級馬里奧力挽狂瀾，歐洲央行行長德拉基誓言“將盡一切努力捍衛(wèi)歐元”，并要求投資者相信他。此外，德法兩國領袖聲稱將盡一切必要手段保護歐元。受此提振，歐元觸及三周新高1.2389美元。在歷經前期上漲后，美元卻走得不盡人意，美元指數(shù)重返83整數(shù)關口下方，并一度觸及82.34低點，除了投資者風險意愿改善之外，最大的驅動因素是市場預期美聯(lián)儲本周可能推出新一輪量化寬松措施。由此來看，驅動美元的關鍵因素仍是兩個：QE3和歐債局勢。
　　展望本周，市場將美歐英三大央行超級決策會議周，美聯(lián)儲(FED)、英國央行(BOE)、歐洲央行(ECB)貨幣政策會議先后登臺，美國7月非農就業(yè)報告周五壓軸亮相。美聯(lián)儲會推出QE3嗎？英國央行會降息嗎？歐洲央行又會兌現(xiàn)德拉基的承諾嗎？美國7月非農報是好是壞？投資者急切想知道這些答案。
　　面對歐債危機、全球經濟前景不佳、中國等新興經濟體增長步伐放緩等因素，盡管美聯(lián)儲、歐洲央行、英國央行已向經濟體系注入數(shù)以萬億計美元的流動性，利率均已降至接近零水平，但這些主要央行決策者們都在思考新的刺激工具，來振興經濟前景，而最快下周可能就會推出新的量化寬松行動。

　　美聯(lián)儲貨幣政策決議

　　美聯(lián)儲將于北京時間周四(8月2日)凌晨2:15公布利率決議及發(fā)表貨幣政策聲明。市場普遍預計美聯(lián)儲將繼續(xù)維持0-0.25%的超低利率至2014年底不變。但在是否推出新一輪寬松措施方面，市場顯得搖擺不定。鑒于美聯(lián)儲公布的6月會議紀要及不久前延長扭轉操作策略時限，祭出QE3的可能較低。
　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上次在會議上除決定將旨在壓低長期利率的扭轉操作延長到今年底，同時也將趨于零的超低利率持續(xù)到2014年底。
　　不過，眼見歐債野火吞噬西班牙，美國就業(yè)市場依舊不振，國際貨幣基金組織調降美國等發(fā)達經濟體的經濟前景預估，美聯(lián)儲后續(xù)料將祭出刺激措施，而這一節(jié)點落在9月貨幣政策會議之上。
　　華盛頓國際策略投資集團政策研究部門主管裴利(Roberto Perli)預測，美聯(lián)儲超低利率可能會再延至2015年中。而瑞士信貸(Credit Suisse)駐紐約首席經濟學家索斯(Meal Soss)推測，下周美聯(lián)儲存在約30%的機率宣布展開第3輪量化寬松，至于9月推出QE3的機率則接近60%。
　　瑞士信貸駐紐約的外匯策略師Alvise Marino稱，可能性比較大的結果依然是美聯(lián)儲本周不采取任何措施，而是等到9月份再采取行動。他指出，市場目前對于美聯(lián)儲采取行動的預期正日益升溫。
　　不過，Marino也表示，現(xiàn)在即將進入8月份，同時也是奧運會(Olympics)的第一周，所以市場交投將較為清淡，成交量可能會較小，市場波動很可能會比較大。

　　英國央行貨幣政策決議

　　英國央行將于北京時間周四19:00公布貨幣政策決議，市場普遍預計該央行將按兵不動，維持基準利率0.5%及3750億英鎊資產購買規(guī)模不變，因該央行7月會議剛剛宣布擴大資產購買規(guī)模。不過，鑒于英國二季度經濟加速衰退，市場普遍預計英銀將在未來幾個月降息25個基點。
　　英國央行7月貨幣政策會議紀要顯示，以英國央行行長金恩(Mervyn King)為首的7位委員支持擴大QE規(guī)模500億英鎊，至3750億英鎊，并稱由于通脹減速，與上一次會議相比，向英國經濟注入更多資金并刺激貸款是更為緊迫和必要的。
　　英國央行官員曾透露，7月會議曾研討下調目前0.5%基準利率的可能性。摩根大通預計，英國央行會把目前3750億英鎊的國債購買規(guī)模再次擴大。
　　瑞銀(UBS)經濟學家曾表示，英國公布的二季度GDP數(shù)據表現(xiàn)的如此糟糕，這足以令英國央行貨幣政策委員會(MPC)考慮采取進一步的刺激措施，但是替代量化寬松(QE)的工具是降息，“在我們看來，英國央行將在今年11月貨幣政策會議上宣布降息25個基點�！�

　　歐洲央行貨幣政策會議

　　歐洲央行將于北京時間周四19:45公布利率決議，市場普遍認為該央行將維持利率0.75%不變，因上月剛剛宣布降息25個基點。投資者重點關注行長德拉基在20:45舉行的新聞發(fā)布會，在德拉基聲言“盡一切努力捍衛(wèi)歐元”后，市場解讀該央行將祭出新一輪非常規(guī)刺激措施，諸如債券購買計劃(SMP)和第三輪長期再融資操作(LTRO-3)。
　　歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)宣示將竭盡所能力保歐元區(qū)后，核心國德法國家領袖上周五也紛紛表態(tài)支持歐元，市場高度預期本周歐銀是否會宣布新的貨幣刺激措施，特別是重啟債券購買計劃，以此緩解近來造成金融市場動蕩的西班牙債務危機。
　　法國巴黎銀行首席歐元區(qū)經濟學家瓦特雷(Ken Wattret)表示，預計歐洲央行將在9月再次下調基準利率25個基點至0.5%。此外，為鼓勵銀行活用資金，歐洲央行擬將已降到零的隔夜存款利率再下砍到負0.25%。
　　布朗兄弟哈里曼(BBH)外匯策略師Mark McCormick表示，不考慮歐洲央行官員們發(fā)表的言論，如果該行重啟債券購買計劃，降息或通過LTRO向銀行業(yè)提供另一輪低成本貸款，則歐元/美元短線將獲得良好支持。但如果歐洲央行推出的任何方案導致該行的總資產規(guī)模擴大，則可能對歐元產生不利影響。

　　美國7月非農就業(yè)報告

　　美國勞工部將于北京時間周五(8月3日)20:30公布7月新增非農就業(yè)人口及失業(yè)率，市場普遍預計7月非農就業(yè)人口表現(xiàn)不佳，且失業(yè)率維持在8.2%高位。
　　穆迪經濟學家目前預期美國7月非農就業(yè)人口增長12.9萬人，一周前預測為增加13.1萬人。美國6月非農就業(yè)人口僅增長8萬人，失業(yè)率維持在8.2%高位。
　　經濟學家表示，近期美國經濟方面的好消息幾乎沒有，我們對美國二季度GDP預估已經下調多次，目前年率接近于1%水平。這水平的經濟增速不太可能刺激更快速的企業(yè)雇傭，因此勞工市場將不會在三季度顯著改善。不僅僅是當周支出疲軟，而且很難看到在2012年剩余時間觸發(fā)經濟更強勁增長。
　　美國經濟增長十分緩慢，而且是越來越慢。美聯(lián)儲主席伯南克此前暗示美國的就業(yè)創(chuàng)造機器“陷入了泥濘”。美國經濟一季度的年化增長率為1.9%，二季度更慢。
　　美國商務部(DoL)上周五(7月27日)公布的數(shù)據顯示，受消費者支出增幅減緩影響，美國二季度經濟增速進一步下滑，顯示出國內財政擔憂或將造成經濟的明顯下行。數(shù)據顯示，美國第二季度實際國內生產總值(GDP)初值年化季率增長1.5%，稍好于市場預期的增長1.4%。
　　瑞士信貸(Credit Suisse)駐紐約的外匯策略師Alvise Marino表示，如果美聯(lián)儲在即將召開的會議上推出一項新計劃或改變加息的時間表，那么美國7月份就業(yè)數(shù)據的重要性將有所降低，但如果美聯(lián)儲不采取上述措施，則就業(yè)數(shù)據肯定將成為左右市場走勢的最大因素。
　　無論全球各大央行采取何種措施，美國7月份的就業(yè)數(shù)據是最大的不確定因素，該數(shù)據可能會提供有關美聯(lián)儲可能會在何時采取行動的最清晰的線索。