美元此前強(qiáng)力創(chuàng)出兩年高位后漲勢(shì)停滯，其中一個(gè)最主要的原因是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能推出更多寬松貨幣政策的預(yù)期作祟。一旦這樣的預(yù)期被淡化，美元將重新走上沖高之路。本周的美聯(lián)儲(chǔ)8月政策聲明正是扮演了這樣一個(gè)淡化市場(chǎng)預(yù)期的角色，在此次聲明中，聯(lián)儲(chǔ)提及了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能放緩，卻只字未提市場(chǎng)人士所關(guān)心的第三輪量化寬松政策，美元買(mǎi)盤(pán)隨即紛至沓來(lái)，非美貨幣全盤(pán)下調(diào)。
美聯(lián)儲(chǔ)未提及額外寬松政策
美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在7月31日-8月1日的政策聲明中稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在今年上半年逐漸失去動(dòng)能，就業(yè)增長(zhǎng)近幾個(gè)月放緩，失業(yè)率仍然高企。與此同時(shí)，盡管出現(xiàn)改善，但房產(chǎn)市場(chǎng)依然疲憊不堪。通脹方面，近幾個(gè)月的通脹有所下滑，主要原因是原油和汽油的價(jià)格回落，同時(shí)較長(zhǎng)期通脹預(yù)期則保持穩(wěn)定。為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更強(qiáng)勁的復(fù)蘇，并幫助確保通脹隨著時(shí)間的進(jìn)展達(dá)致符合目標(biāo)的水準(zhǔn)，委員會(huì)將維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，并預(yù)計(jì)在包括較低的資源使用率，通脹趨勢(shì)受到抑壓和通脹預(yù)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)狀況影響下，利率將至少至2014年末處于極低的水準(zhǔn)。委員會(huì)同時(shí)決定維持目前的“賣(mài)短債買(mǎi)長(zhǎng)債”的扭轉(zhuǎn)操作，至2012年末進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)約2670億美元的6年期至30期國(guó)債，并在同期出售相同規(guī)模的3年期或更短期國(guó)債的計(jì)劃，同時(shí)維持將抵押貸款支持債券到期本金再投資到MBS，以及到期國(guó)債回籠資金再投資的現(xiàn)有政策。事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)8月的政策聲明公布之前，市場(chǎng)早已將美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)推出任何新鮮措施計(jì)入定價(jià)，但當(dāng)預(yù)期真正“不負(fù)眾望”地到來(lái)之時(shí)，失望情緒依然溢于言表。
從圖形上看，美元指數(shù)跌破了4小時(shí)圖的下降通道下沿之后未能加速下行，持續(xù)盤(pán)整跌幅，短線指數(shù)強(qiáng)力沖高，后市有回抽通道的欲望。但從主次節(jié)奏上分析，目前美元指數(shù)的調(diào)整為前方下跌趨勢(shì)的次要節(jié)奏，若美元指數(shù)不能迅速站穩(wěn)在區(qū)間上沿83.20上方，后市仍有進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
希臘再度“瀕臨破產(chǎn)”拖累歐元
希臘副財(cái)長(zhǎng)本周二表示，在等待下一筆援助資金的同時(shí)，希臘的現(xiàn)金儲(chǔ)備正在快速消耗，為該國(guó)岌岌可危的財(cái)政狀況拉響警報(bào)�！艾F(xiàn)在我們的現(xiàn)金儲(chǔ)備幾乎為零。當(dāng)然，我們肯定處于臨界邊緣，我們沒(méi)有收到原定的援助份額，我們需要償還歐洲央行8月20日到期的32億歐元債券�！毕ＥD的意思很直白，“我們沒(méi)錢(qián)了，我們需要你們借錢(qián)給我們，這樣我們才有錢(qián)去還你們當(dāng)中一個(gè)人的債�！被蛘�，希臘還有一個(gè)方法，那就是在沒(méi)有得到新資金之前，只能請(qǐng)求歐洲央行免除債務(wù)。不過(guò)這一點(diǎn)看上去成功幾率不大。根據(jù)此前的協(xié)議，為了得到310億歐元的救援款項(xiàng)，希臘必須在明后兩年削減115億歐元的預(yù)算。但是，希臘聯(lián)合政府政黨領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行了三小時(shí)左右的商討，這場(chǎng)會(huì)議并未能讓希臘人就削減115億歐元赤字的措施達(dá)成最終協(xié)議�，F(xiàn)在希臘官員希望的是，國(guó)際債權(quán)人能夠允許希臘將這115億歐元的緊縮措施延長(zhǎng)到更長(zhǎng)的時(shí)間段里去執(zhí)行，具體的時(shí)間期限希望是能夠延長(zhǎng)兩年。但是國(guó)際債權(quán)人目前的態(tài)度明顯是不同意的。希臘過(guò)去曾數(shù)次瀕臨破產(chǎn)，在援助貸款到來(lái)之前，政府一直是通過(guò)暫緩支付部分費(fèi)用和發(fā)行短期債券才勉強(qiáng)度日。這一次有所不同的是，8月20日這筆32億歐元的債務(wù)正在前方守候。如果希臘無(wú)法贖回這筆債券，那么將面臨違約，然后，恐怕市場(chǎng)又是一番鋪天蓋地的“退歐”之說(shuō)。貨幣方面，歐元兌美元延續(xù)了高位回落的主趨勢(shì)，短線匯價(jià)重新選擇下行。
日本政府年報(bào)繼續(xù)對(duì)央行施壓
日本政府在最近公布的一份年度報(bào)告中繼續(xù)對(duì)央行施壓，要求其進(jìn)一步釋出寬松貨幣政策。日本政府在報(bào)告中稱(chēng)，即便利率接近在零水位，極度寬松的貨幣政策可以通過(guò)影響資產(chǎn)價(jià)格來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，其效果在匯市中的表現(xiàn)較其他市場(chǎng)更為明顯。日本政府在評(píng)估經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策的年度報(bào)告中指出，當(dāng)實(shí)施有效零利率時(shí)，央行可以將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至努力影響預(yù)期及強(qiáng)化利率將在未來(lái)保持低位的市場(chǎng)預(yù)期，即便價(jià)格開(kāi)始走高。強(qiáng)化這樣的市場(chǎng)預(yù)期可以促使公司加大資本支出。國(guó)會(huì)議員近來(lái)反復(fù)對(duì)日本央行施壓，要求放寬政府來(lái)幫助對(duì)抗日元走強(qiáng)，政府擔(dān)心日元升值會(huì)打擊依賴(lài)出口的經(jīng)濟(jì)。日本央行許多貨幣寬松措施都是因應(yīng)日元強(qiáng)勢(shì)上漲的行動(dòng)，但央行否認(rèn)其政策直接與匯價(jià)有關(guān)，堅(jiān)稱(chēng)每次松綁政策都是為了因應(yīng)經(jīng)濟(jì)負(fù)面的因素，而不是直接削弱日元。該報(bào)告建議，貨幣寬松政策讓日元下滑的效果，應(yīng)該更加被彰顯出來(lái)。
