7月30日至8月3日匯市概述：美聯(lián)儲(chǔ)利率決議、歐洲央行貨幣政策會(huì)議及美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)成為了本周匯市的三大焦點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率水平不變且一如既往地未提及第三輪量化寬松(QE3)事宜。歐洲央行(ECB)維持利率不變，該行行長(zhǎng)德拉基(MarioDraghi)未推行即時(shí)性措施與其上周的強(qiáng)硬講話相左，令歐元等多數(shù)非美幣種大幅承壓。然美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外大幅強(qiáng)于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得到改善，歐元等幣種戲劇般地展開(kāi)報(bào)復(fù)性反彈。
多數(shù)非美幣種本周收高，主要受益于強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。其中，澳元及加元總體表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，盤(pán)中分別刷新6月初來(lái)高點(diǎn)。本國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)是澳元及加元的重要支撐。歐元連續(xù)第二周回升，但總體下行格局仍未改變，且歐元區(qū)債局仍為市場(chǎng)心病。
其它消息方面，英國(guó)央行(BOE)宣布，維持官方銀行利率在0.5%，并維持量化寬松(QE)總規(guī)模在3750億英鎊不變，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。標(biāo)普下調(diào)意大利15家金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)，主要因該國(guó)經(jīng)濟(jì)和銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)上升。標(biāo)普同時(shí)將意大利經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)從4上調(diào)至5；這一風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)調(diào)整反映該國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)從中等升至較高。國(guó)際貨幣基金組織(微博)(IMF)表示，歐洲債務(wù)危機(jī)及中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩正在拖累日本經(jīng)濟(jì)前景�；谶@些因素，預(yù)計(jì)2012年日本經(jīng)濟(jì)增速僅為2.4%，2013年經(jīng)濟(jì)增速更將放緩至1.5%。
從日線圖來(lái)看，美元指數(shù)周五的重挫令其接連下破10日、30日、5日及60日均線。但美元指數(shù)仍位于此前81.10-84.20震蕩區(qū)間之內(nèi)。若近幾個(gè)交易日無(wú)法回穩(wěn)至60日均線上方，則短線存在測(cè)試區(qū)間下軌的風(fēng)險(xiǎn)。
一周匯市要聞盤(pán)點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)習(xí)慣性避談QE3事宜
美聯(lián)儲(chǔ)宣布，維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，聯(lián)邦基金利率將在至少至2014年末處于極低水準(zhǔn)。同時(shí)決定維持目前的“賣(mài)短債買(mǎi)長(zhǎng)債”的扭轉(zhuǎn)操作，至2012年末進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)約2，670億美元6年期至30期國(guó)債，并在同期出售相同規(guī)模的三年期或更短期國(guó)債的計(jì)劃，同時(shí)維持將抵押貸款支持債券到期本金再投資到MBS，以及到期國(guó)債回籠資金再投資的現(xiàn)有政策。
事實(shí)上，在FOMC-8月政策聲明公布之前，市場(chǎng)早已將美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)推出任何新鮮措施計(jì)入定價(jià)，但當(dāng)期真正“不負(fù)眾望”地到來(lái)之時(shí)，失望情緒依然溢于言表。而對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，8月政策聲明顯然令部分寄望美聯(lián)儲(chǔ)暗示QE3的投資者感到失望，美指盤(pán)中自82.70一線大幅走高至83.00上方。
德拉基“食言”市場(chǎng)倍感失望
歐洲央行(ECB)決定維持指標(biāo)利率在0.75%不變。歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基表示，歐洲央行計(jì)劃在未來(lái)幾周內(nèi)出臺(tái)一項(xiàng)機(jī)制，實(shí)施直接的公開(kāi)市場(chǎng)操作，從而穩(wěn)定歐元區(qū)國(guó)家的借貸成本。德拉基的講話令原本期望他將在本次會(huì)議上就出臺(tái)措施的投資者大感失望。
德拉基表示：“歐洲央行在其職責(zé)之內(nèi)維持中期物價(jià)穩(wěn)定，并獨(dú)立決定貨幣政策，可能會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)施直接的操作，操作規(guī)模將足以實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。管理委員會(huì)將考慮實(shí)施進(jìn)一步的非標(biāo)準(zhǔn)措施，以符合修復(fù)貨幣政策傳導(dǎo)的目的。未來(lái)幾周，我們將為這些政策設(shè)定恰當(dāng)?shù)男问��！?BR> 德拉基上周強(qiáng)勢(shì)表示，將竭力捍衛(wèi)歐元區(qū)。令市場(chǎng)對(duì)推行央行證券市場(chǎng)計(jì)劃(SMP)期望上升。但投資者最終未能如愿。除卻SMP外，市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行8月政策會(huì)議的其他預(yù)期也悉數(shù)落空，包括可能的進(jìn)一步降息舉措以及啟動(dòng)第三輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO3)。
樂(lè)觀非農(nóng)點(diǎn)燃市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好
美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)16.3萬(wàn)人，預(yù)期增長(zhǎng)10.0萬(wàn)人；6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長(zhǎng)6.4萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)8.0萬(wàn)人。與此同時(shí)，美國(guó)7月失業(yè)率小幅走高至8.3%，預(yù)期8.2%，前值未作修正，仍為8.2%。
雖然收益率小幅走高，但非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅超出預(yù)期。數(shù)據(jù)表現(xiàn)令投機(jī)情緒突然升溫，歐美股市飆漲、大宗商品亦強(qiáng)勢(shì)反彈。
在該數(shù)據(jù)提振下，歐元等風(fēng)險(xiǎn)幣種大幅走高。其中，歐元/美元盤(pán)中一度觸及1.2390上方的日內(nèi)高點(diǎn)，日內(nèi)漲幅超過(guò)1.70%。
匯市展望
歐洲債局進(jìn)程、全球經(jīng)濟(jì)走向及美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍將是下周市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。市場(chǎng)近期關(guān)心的主要問(wèn)題仍是歐洲當(dāng)局是否會(huì)推行新的措施來(lái)應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題及各國(guó)央行是否會(huì)進(jìn)一步放寬貨幣政策來(lái)提振經(jīng)濟(jì)。
其中，歐洲方面可關(guān)注債市表現(xiàn)及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的言論。歐洲債市需關(guān)注西班牙及意大利的國(guó)債收益率變化，因上述兩國(guó)是近期市場(chǎng)炒作的焦點(diǎn)。西班牙及意大利的10年期國(guó)債收益率均在7%的警戒線附近。近日雖有所下跌，但若下周再有噩耗傳來(lái)令其收益率逼近7%，則市場(chǎng)緊張情緒將再度上升。
此外，各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)亦牽動(dòng)人心。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard&
Poor's)近期便宣布對(duì)意大利15家金融實(shí)體信用評(píng)級(jí)進(jìn)行下調(diào)，主要因該國(guó)經(jīng)濟(jì)和銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)上升。標(biāo)普同時(shí)將意大利經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)從4上調(diào)至5；這一風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)調(diào)整反映該國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)從中等升至較高。該機(jī)構(gòu)還表示，預(yù)計(jì)到2013年底意大利銀行業(yè)問(wèn)題資產(chǎn)將增至2，180億歐元，其還將對(duì)32家意大利金融機(jī)構(gòu)采取評(píng)級(jí)行動(dòng)。若各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下周再有進(jìn)一步舉措，則將牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。
美國(guó)方面，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)影響QE3預(yù)期的高低，QE3預(yù)期的高低影響美元指數(shù)的表現(xiàn)。這一規(guī)律仍將成為下周美元走勢(shì)的主線。海外知名媒體近日公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，16家一級(jí)交易商的預(yù)期中值為美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的機(jī)率為63%，7月6日對(duì)16家一級(jí)交易商的調(diào)查為70%。另外，13家一級(jí)交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月會(huì)議上推出QE3，高于7月調(diào)查時(shí)的8家。認(rèn)為將推出QE3的一級(jí)交易商預(yù)計(jì)QE3規(guī)模為2，750-6，000億美元，中值為5，000億美元。調(diào)查并顯示，5家一級(jí)交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2014年升息；10家預(yù)計(jì)將在2015年或之后升息；1家預(yù)計(jì)將在2013年升息。另有3家一級(jí)交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能調(diào)降超額準(zhǔn)備金利率。
其他國(guó)家方面，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)政策會(huì)議并宣布利率決定；英國(guó)央行將公布通脹報(bào)告；日本央行將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議并公布利率，之后也將公布月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告。這些事件都將對(duì)所對(duì)應(yīng)幣種的短線走勢(shì)造成影響。