日前，首只明確將私募債納入投資標(biāo)的的公募基金已經(jīng)獲批，很多籌備中的債券基金都打算把私募債寫入合同。隨著新產(chǎn)品納入投資標(biāo)的，理財(cái)市場(chǎng)的固定收益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比拼有望建立新戰(zhàn)線。
隨著兩市私募債火線發(fā)行，不少基金公司已將該產(chǎn)品納入投資視野。日前首只明確將私募債納入投資標(biāo)的的公募基金已經(jīng)獲批。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前很多籌備中的債券基金都打算把私募債寫入合同。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著新產(chǎn)品納入投資標(biāo)的，理財(cái)市場(chǎng)的固定收益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比拼有望建立新戰(zhàn)線。不過，由于私募債在國(guó)內(nèi)尚屬新鮮事物，公募產(chǎn)品針對(duì)其的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定、價(jià)格清算等方面仍存在障礙，多數(shù)基金此番做法搭建產(chǎn)品線意味更濃，目前投資觀望情緒仍占上風(fēng)。
觀望情緒仍濃
據(jù)了解，嘉實(shí)基金最新獲批的一只增強(qiáng)收益定期開放債基已經(jīng)把私募債納入到投資標(biāo)的，該產(chǎn)品也是首只明確表示會(huì)投資私募債的公募基金。此外，記者還了解到，除嘉實(shí)外，不少公司正在籌備中的產(chǎn)品也打算將這類產(chǎn)品寫入合同。
不過，針對(duì)該類產(chǎn)品是否真正會(huì)去投資私募債，有業(yè)內(nèi)人士表示懷疑�！爸灰O(jiān)管開口，托管同意，制度上建立了，每家公司都會(huì)把這個(gè)放在他們產(chǎn)品的投資范圍里面。但是投與不投就是另外一回事了�！�
上述人士表示，目前公募投資的最大障礙在于，由于私募債流動(dòng)性受限，其產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不能反映在二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格之中，會(huì)對(duì)公募基金每日凈值估算造成影響。此外，目前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)能否真正反映債券風(fēng)險(xiǎn)也存在疑問。
“投資的比例應(yīng)該不會(huì)太高。”嘉實(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表示，不過關(guān)于產(chǎn)品投資私募債比例、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等具體細(xì)節(jié)，需產(chǎn)品發(fā)行之時(shí)才能公布。
業(yè)內(nèi)人士指出，私募債資質(zhì)差別較大，投資該類產(chǎn)品對(duì)基金公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力要求更高，很多產(chǎn)品需要基金公司親自進(jìn)行考察、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定，在固定收益團(tuán)隊(duì)建設(shè)、投資經(jīng)驗(yàn)較為領(lǐng)先的公司優(yōu)勢(shì)更為明顯。
類專戶產(chǎn)品先行一步
事實(shí)上，與基金公司公募業(yè)務(wù)相比，基金專戶、券商理財(cái)?shù)韧顿Y期限較為固定的類專戶產(chǎn)品在私募債投資方面已經(jīng)先行一步。
繼廣發(fā)證券發(fā)行首只專門投資私募債的資管產(chǎn)品后，多家券商資管也于近期宣布修改產(chǎn)品合同，將私募債納入投資標(biāo)的。此外，作為基金公司中較為領(lǐng)先者，匯添富專戶早已在私募債產(chǎn)品面世之初便參與認(rèn)購(gòu)。
對(duì)此，基金公司人士表示，與基金相比，證券公司作為債券的承銷商在產(chǎn)品信息上更具優(yōu)勢(shì)�！叭逃刑烊粌�(yōu)勢(shì)，他們自己投行推的產(chǎn)品，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定相對(duì)更清楚。好的債券額度會(huì)留在自己手里，很多基金很難拿到�！�
“公募基金觀望態(tài)度還比較濃�！蹦匙C券公司負(fù)責(zé)私募債產(chǎn)品銷售人士也印證了上述說法。她也告訴記者，目前其產(chǎn)品主要銷售對(duì)象還是券商自營(yíng)、銀行集合理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)及客戶對(duì)產(chǎn)品固定收益率要求較高，購(gòu)買私募債后多會(huì)持有到期，所以對(duì)該類產(chǎn)品興趣更高。
不過也有基金分析人士指出，隨著市場(chǎng)上其他理財(cái)產(chǎn)品在私募債產(chǎn)品逐步展開布局，公募基金也希望突破各種障礙，在競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)，私募債有望成為固收類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比拼的新戰(zhàn)線。
“既然列為可投品種，就是在投資范圍方面又開了一個(gè)口子，這也為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力更強(qiáng)的固定收益類產(chǎn)品提高收益率埋下伏筆。”