在經(jīng)歷前一交易日的小幅反彈后，周三A股市場震蕩回落。在利好政策遲遲未出現(xiàn)的情況下，投資者的悲觀情緒開始涌現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，利好政策出臺(tái)的下一個(gè)重要時(shí)間窗口便是本周五，如果屆時(shí)政策面仍無動(dòng)靜，2100點(diǎn)便岌岌可危了。
利好仍未兌現(xiàn)
“等來等去，政策利好為什么還沒有來�！泵鎸�(duì)昨日市場的一片慘跌，申銀萬國證券公司上海延長路營業(yè)部的股民們炸開了鍋。股民汪先生向《國際金融報(bào)》記者表示，原本認(rèn)為7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后，管理層就會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)刺激政策，但至今未見，令他非常沮喪，“我不能天天看著手中的股票市值在縮水，只能咬咬牙，先拋售一部分，再靜觀其變了�！�
8月15日，A股又讓股民們失望了。截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)2118.95點(diǎn)，下跌1.1%；深證成指收?qǐng)?bào)9048.61點(diǎn)，下跌0.45%。滬深兩市全天共成交981億元，較上一交易日明顯減少。
從盤中熱點(diǎn)來看，兩市超過七成個(gè)股下跌，多數(shù)行業(yè)震蕩回落，僅商業(yè)百貨以及航天航空兩個(gè)行業(yè)小幅上揚(yáng)，交運(yùn)物流、農(nóng)牧飼漁、有色金屬、煤炭以及工藝商品等行業(yè)跌幅居前。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策利好到來的下一個(gè)重要窗口時(shí)間是本周五或下周一。由于CPI當(dāng)前已經(jīng)降到2%以下，因?yàn)橥浂舆t寬松政策出臺(tái)的時(shí)間可能性不大。另外，中國經(jīng)濟(jì)增速的下滑，也會(huì)加劇國際做空資本轉(zhuǎn)襲亞洲的可能性。因此，政策利好應(yīng)該不會(huì)離投資者太遠(yuǎn)。在政策利好和技術(shù)超跌的雙重牽引下，A股未來還是值得被看好的。
QFII趁機(jī)抄底
市盈率從2000年的60倍－70倍，到當(dāng)前的10.9倍，上證綜指的估值已經(jīng)下降到歷史低位。在當(dāng)前點(diǎn)位，不少投資者還在斟酌是該拋售還是補(bǔ)倉時(shí)，總是“先人一步”的QFII，已經(jīng)悄無聲息地開始“抄底”之旅。
證監(jiān)會(huì)8月13日公布的QFII名單顯示，7月12日至今，證監(jiān)會(huì)新批準(zhǔn)4家機(jī)構(gòu)的QFII資格，年內(nèi)已新增41家QFII獲得A股“入場券”，超過以往任一年度。目前，共有176家QFII獲批。
證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年除了1月份外，其余5個(gè)月QFII資金全部呈現(xiàn)凈匯入局面，且持續(xù)增長，上半年累計(jì)匯入資金104.22億元，同比、環(huán)比均大幅增長。而6月以來的短短兩個(gè)月中，QFII凈匯入規(guī)模為87.73億元。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在目前已公布半年報(bào)的上市公司中，QFII已經(jīng)出現(xiàn)在17家企業(yè)的流通股東的名單之列。其中，有15家上市公司受到QFII增持，有9只個(gè)股為QFII在今年第二季度才剛剛介入。
盡管QFII整體規(guī)模仍然偏低，但從被QFII增持的個(gè)股表現(xiàn)來看，包括黑貓股份、克明面業(yè)、天齊鋰業(yè)等公司業(yè)績均保持增長態(tài)勢，其股價(jià)在上半年市場的大幅震蕩中也基本保持穩(wěn)定。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比公募基金而言，QFII倉位更顯靈活，而從歷史情況來看，QFII也更能挖掘到一些尚不為市場完全認(rèn)識(shí)的股票。
2100點(diǎn)遇挑戰(zhàn)
面對(duì)周三市場彌漫的悲觀情緒，中原證券分析師張剛表示：“隨著周三兩市銀行板塊的整體回落，上證綜指再度遭受較大的考驗(yàn)，2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口仍面臨較大的挑戰(zhàn)。如果管理層近期不能及時(shí)出臺(tái)強(qiáng)有力的利好政策來提振市場，后市股指繼續(xù)震蕩下挫的可能性依然較大。”
值得注意的是，8月14日，央行在公開市場進(jìn)行了連續(xù)第八周的逆回購操作，銀行間市場主流品種7天期回購利率繼續(xù)穩(wěn)定在3.35%一線。分析人士表示，連續(xù)的滾動(dòng)逆回購操作，表示央行已經(jīng)切準(zhǔn)當(dāng)前市場資金面的平衡點(diǎn)，伴隨著逆回購操作的常規(guī)化，市場對(duì)于降準(zhǔn)的預(yù)期已經(jīng)發(fā)生顯著弱化。不過，從央行維護(hù)資金面平穩(wěn)的政策意圖來看，如果未來出現(xiàn)突發(fā)因素導(dǎo)致資金利率大漲，央行依然掌握降準(zhǔn)等非常規(guī)寬松手段的主動(dòng)權(quán)。
在這樣撲朔迷離的政策預(yù)期下，張剛建議投資者，近期密切關(guān)注政策面以及外圍市場的變化情況，繼續(xù)保持較為謹(jǐn)慎的操作策略，激進(jìn)的投資者可適當(dāng)關(guān)注部分受益于政策推動(dòng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念的短期炒作機(jī)會(huì)；穩(wěn)健的投資者建議繼續(xù)關(guān)注中報(bào)業(yè)績較好的相關(guān)品種的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，對(duì)于前期較為抗跌的相關(guān)板塊和個(gè)股，張剛建議投資者適當(dāng)規(guī)避其未來可能出現(xiàn)的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。