9月的“開門紅”疊加日K線三連陽，確實(shí)令人振奮，畢竟，股市下跌的時(shí)間過長，幅度太大，加上海外市場近期強(qiáng)勁上漲，這對境內(nèi)投資者的心態(tài)影響很大。但是，就在大家比較一致看好9月份的行情時(shí)，本周二股市卻出現(xiàn)了回調(diào)。盡管K線收陰，但還是把前一個(gè)交易日的小陽線全部回吐，且股指還跌破了好不容易才收復(fù)的5日均線，似乎在提示股指還將再下臺階。
　　無疑，在行情剛有起色之際，股指出現(xiàn)這樣的下跌很令人沮喪。但是，這并不表明反彈行情已經(jīng)結(jié)束，就此對9月大盤下結(jié)論還為時(shí)尚早。周二股市下跌，兩方面的原因不得不提。一是大盤連續(xù)三天上漲，特別是還出現(xiàn)了個(gè)股普漲后，市場本身顯示出了某種調(diào)整的壓力。畢竟，在沒有強(qiáng)大利好消息支撐的情況下，股指很難連續(xù)上漲。從盤面來看，還是有部分資金仍然試圖推動股指進(jìn)一步上行，無奈寡不敵眾；隨著拋盤的加大，午盤指數(shù)終于頂不住下跌了。而這時(shí)一跌，就把幾天來積累的短線獲利盤與解套盤都帶出來了，股指最終震蕩回落。另外一個(gè)是，在目前的條件下，股市不太容易出現(xiàn)持續(xù)的個(gè)股普漲行情，尤其是權(quán)重股要連續(xù)上漲根本不可能。而且要真正吸引外部資金進(jìn)入，需要有比較突出的個(gè)股行情，也就是要有新的熱點(diǎn)。而這方面現(xiàn)在的基礎(chǔ)并不具備，盡管市場不乏個(gè)股行情，但總體上它們還缺乏足夠的號召力。于是，增量資金繼續(xù)在場外等待，存量資金則在下跌的壓力下步步敗退，行情的調(diào)整也就無法避免。
　　換個(gè)角度來說，人們還是能夠發(fā)現(xiàn)一些新的現(xiàn)象正在出現(xiàn)，譬如實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，筑底的特征開始顯現(xiàn)，表現(xiàn)在上市公司上，也有部分公司出現(xiàn)了業(yè)績回升的局面。在半年報(bào)披露完畢后，應(yīng)該說相應(yīng)的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)也得到了較為充分的釋放。盡管這以后還會有個(gè)股的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露，但就大格局而言，依然會慢慢好轉(zhuǎn)起來。這就意味著市場有望擺脫“戴維斯雙殺”的局面。再譬如，一段時(shí)間來，大股東增持以及上市公司回購等有利于穩(wěn)定股市的舉措先后推出，盡管不能想象這些能夠?qū)κ袌銎蠓�(wěn)回升產(chǎn)生多大作用，但是其累積效用還是較為客觀，這些與其它因素相結(jié)合，會逐步改變多空力量的平衡，雖然不至于引起質(zhì)變，但終究會產(chǎn)生些許正面作用。舉個(gè)例子來說，一方面這種來自產(chǎn)業(yè)資本的買盤在增加，另外一方面IPO以及再融資等在放慢節(jié)奏，這些或多或少會讓股市的運(yùn)行環(huán)境變得稍微好一些。此外，還不得不提的是，現(xiàn)在境外市場比較活躍，與中國股市月線四連陰相反，美國股市則實(shí)現(xiàn)月線三連陽。如果說對于海外股市的上漲，境內(nèi)股市可以因各種各樣的原因而無動于衷，但是假如美國QE3推出，大宗商品價(jià)格上漲，進(jìn)而直接影響到境內(nèi)的期貨價(jià)格，那么股市就不可能不受一點(diǎn)影響了。美元上漲勢頭受阻，境外股市上漲以后，境外資金會增加向境內(nèi)的流動，近期QFII交易的活躍也許還不足以說明太多的問題，但這種狀況的延續(xù)應(yīng)該引起關(guān)注。
　　因此，時(shí)下的A股，一方面的確還很疲弱，不會輕易走出像樣的反彈行情；另一方面，做多的能量在積累，市場環(huán)境也在改善，因而形成反彈的基礎(chǔ)在逐步夯實(shí)。在這種情況下，對9月份的行情持相對樂觀態(tài)度確實(shí)有道理，此刻所出現(xiàn)的震蕩調(diào)整行情，既然在所難免，也不必過于擔(dān)憂。一般來說，前期低點(diǎn)（2032點(diǎn)）有著一定的支撐，短線回調(diào)后反彈行情還將延續(xù)。