9月底以來(lái)，在政策面利好不斷，維穩(wěn)預(yù)期升溫的背景下，市場(chǎng)開(kāi)始反彈。自9月27日至10月16日，上證綜指上漲4.72%，謹(jǐn)慎還是建倉(cāng)，無(wú)時(shí)無(wú)刻不在考驗(yàn)著正處于建倉(cāng)期次新基金的基金經(jīng)理。
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)整理顯示，年內(nèi)成立了52只主動(dòng)管理偏股型基金，截至10月16日，逾六成跌破面值。
好買(mǎi)基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)稱(chēng)，對(duì)于剛剛成立的次新基金，它們的基金經(jīng)理壓力更大，7月、8月大盤(pán)持續(xù)下跌，一度跌穿2000點(diǎn)，選時(shí)能力正考驗(yàn)著這些基金經(jīng)理。
同時(shí)，曾令華建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的基金公司，以及基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，炒短線的投資者則需謹(jǐn)慎。
被動(dòng)投資預(yù)期更明確
弱市指數(shù)基金更勝主動(dòng)型
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊跟據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，截至10月16日，今年以來(lái)已成立新基金198只（A/B/C合并計(jì)算，ETF和ETF聯(lián)接基金合并計(jì)算）。
從種類(lèi)上看，主動(dòng)管理的偏股基金52只，指數(shù)型基金（包括增強(qiáng)指數(shù)型基金和被動(dòng)指數(shù)型基金）46只，債基41只。從平均首募金額來(lái)看，偏股基金為7.71億元，指數(shù)型基金為16.68億元，債基為15.15億元。
從業(yè)績(jī)上來(lái)看，伴隨著今年以來(lái)Ａ股的一路走低，次新指數(shù)型基金也是業(yè)績(jī)慘淡，46只次新指數(shù)型基金中34只自成立以來(lái)回報(bào)率為負(fù)，占比74%。12只自成立以來(lái)回報(bào)率跌幅超過(guò)10%，成立于3月15日的東吳深證100自成立以來(lái)回報(bào)率跌幅超過(guò)15%。被市場(chǎng)寄予厚望的嘉實(shí)和華泰柏瑞的滬深300(2298.162,3.30,0.14%)ETF自成立以來(lái)回報(bào)率分別下跌12.24%和13.53%。
上海某資深基金研究員在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)表示，指數(shù)型基金的火速發(fā)行和基金公司的管理預(yù)期相吻合，相對(duì)來(lái)說(shuō)，指數(shù)型基金較主動(dòng)偏股基金預(yù)期更加明確，投資收益率和指數(shù)正相關(guān)而非基金公司的投研能力，在弱市中更易受到基金公司的推崇。
次新股基最高回報(bào)率15%
投資者凈贖回率56.14%
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月16日，今年以來(lái)52只成立的次新偏股基金中，成立至今復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率排名居首的是華寶興業(yè)醫(yī)藥生物，該只基金成立于2月28日，自成立以來(lái)回報(bào)率為15%，而同期醫(yī)藥生物板塊漲幅為8.66%，這意味著，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物跑贏指數(shù)6.34個(gè)百分點(diǎn)。靚麗的業(yè)績(jī)也讓該基金遭遇大面積贖回，投資者獲利了結(jié)心態(tài)濃厚。數(shù)據(jù)顯示，該基金首募份額5.54億份，截至二季度末，僅剩2.43億份，凈贖回56.14%。
緊隨其后的是上投摩根健康品質(zhì)生活和光大行業(yè)輪動(dòng)，兩只基金同樣也成立于2月份，自成立以來(lái)回報(bào)率分別為8.4%和2.9%，兩基金大面積贖回同樣不可避免，上投摩根健康品質(zhì)首募6.72億份，截至二季度末僅剩0.62億份，凈贖回高達(dá)91%；而光大行業(yè)輪動(dòng)也從首募的9.26億份縮水至二季度末的0.95億份，凈贖回90%。
但仍需要注意的是，年內(nèi)成立了52只主動(dòng)管理偏股型基金，截至10月16日逾六成跌破面值。3月份至4月份成立的基金業(yè)績(jī)較為慘淡，長(zhǎng)安宏觀策略、工銀瑞信量化策略以及諾德周期策略回報(bào)率跌幅均超過(guò)9%。
好買(mǎi)基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)稱(chēng)，對(duì)于次新基金而言，基金經(jīng)理壓力更大，7月、8月大盤(pán)持續(xù)下跌，一度跌穿2000點(diǎn)，對(duì)于次新基金的基金經(jīng)理是一種考驗(yàn)，建倉(cāng)還是謹(jǐn)慎，無(wú)不關(guān)乎其選時(shí)能力。
同時(shí)，曾令華表示，“如果看好A股的長(zhǎng)期表現(xiàn)，當(dāng)下可適當(dāng)投資權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品，但是對(duì)于次新基金的投資仍然需要觀察時(shí)日，建議關(guān)注一些治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的基金公司，同時(shí)考察基金經(jīng)理的投資風(fēng)格非常必要。而熱衷于炒短線的投資者則需格外謹(jǐn)慎。
四季度迎限售股解禁高峰
基金捕獲結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
對(duì)于正處于建倉(cāng)期的次新基金，四季度是否有機(jī)會(huì)？近期，多家基金公司公布了四季度投資策略。
國(guó)投瑞銀基金強(qiáng)調(diào)，在流動(dòng)性寬松和政策暖風(fēng)頻吹的雙重作用下，A股市場(chǎng)有望反復(fù)回升，捕獲結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的重要性。
新華基金公司稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)下部分周期行業(yè)的反彈機(jī)會(huì)、超跌的穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)的長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)以及自下而上超越經(jīng)濟(jì)大周期高速成長(zhǎng)的個(gè)股機(jī)會(huì)。
大成基金在四季度策略報(bào)告認(rèn)為，9月份PMI數(shù)據(jù)略有回升，其中新訂單指數(shù)有所反彈。將重點(diǎn)關(guān)注具備穿越周期屬性的行業(yè)，在整體對(duì)周期性行業(yè)保持謹(jǐn)慎以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。
而在博時(shí)基金)看來(lái)，未來(lái)3個(gè)月，限售股迎來(lái)解禁高峰，市值合計(jì)超過(guò)4000億，這將增大產(chǎn)業(yè)資本的減持壓力。