編者按：10月18日，中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理李克強主持召開擴大營業(yè)稅改征增值稅試點工作座談會。李克強指出，要認真總結(jié)試點經(jīng)驗，跟蹤評估遇到的新情況，研究探索相關(guān)重大問題，抓緊制定擴大改革試點的具體方案，有序擴大試點范圍，適時將郵電通信、鐵路運輸、建筑安裝等行業(yè)納入改革試點。這一利好消息必將對上述三行業(yè)產(chǎn)生深遠影響，《證券日報》今日對“營改增”擴大試點后可能涉及的電信與網(wǎng)絡(luò)、建筑裝飾、鐵路運輸?shù)刃袠I(yè)進行分析研究，以饗讀者。
通信與網(wǎng)絡(luò) 1.6億大單涌入7股
受到擴大營業(yè)稅改征增值稅試點將納入郵電通信行業(yè)的影響，與之相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)（申萬二級）表現(xiàn)強勢，其成份股流通股本加權(quán)平均上漲0.48%，跑贏上證指數(shù)0.27個百分點，大單資金也有多達11789.24萬元的凈流入；不過，通信運營則表現(xiàn)一般，流通股加權(quán)平均回落0.3%，大單資金凈流出1469.08萬元。
從個股表現(xiàn)來看，昨日，通信與網(wǎng)絡(luò)股跑贏大盤有11只個股，占兩行業(yè)交易中25只股票總數(shù)的44%。漲幅超過3%的有3只，分別是：朗瑪信息（4.26%）、人民網(wǎng)（4.06%）、順網(wǎng)科技（3.00%）。
從個股資金流向上看，昨日資金主要流入了11只個股，其中，吉視傳媒大單資金流入額最高，達7627.19萬元，公司股票在10月12日和10月16日分別因日換手率達到20%而登上上交所龍虎榜。另外，人民網(wǎng)（6744.51萬元）、海虹控股（580.59萬元）、樂視網(wǎng)（454.51萬元）、順網(wǎng)科技（281.70萬元）、歌華有線（161.87萬元）、東方財富（100.84萬元）等6只個股的大資資金凈流入額均超過100萬元，合計大單資金凈流入1.6億元。
中信建投認為，信息技術(shù)發(fā)展日新月異，而各種應(yīng)用如雨后春筍般涌現(xiàn)，這使得黑客攻擊的目標日趨多元化，信息安全市場不斷產(chǎn)生新的發(fā)展空間。多網(wǎng)融合、IPV6、平板電腦、智能手機、云計算等新技術(shù)和新產(chǎn)品的出現(xiàn)，給黑客更多的攻擊機會，使得信息安全的重要性越來越被關(guān)注，信息安全不斷產(chǎn)生新市場。推薦北信源、拓爾思和啟明星辰。
海通證券主要推薦，藍色光標，看好其通過執(zhí)行并購策略向大型傳媒集團進軍的過程，雖然目前股價處于歷史最高點，依然是傳媒“估值、成長性、確定性”值最低的一家和傳媒板塊最具投資價值的公司；華策影視，看好其未來一年業(yè)績增長確定，通過對外投資、合作等模式提高自身在電視劇行業(yè)的市場占有率，打開長期發(fā)展路徑；華誼兄弟，看好其龐大資本支出下逐漸強化的領(lǐng)先地位，公司投資邏輯不會因為短期一兩部作品產(chǎn)生改變。
鐵路運輸
0.31億大單涌入1股
受到擴大營業(yè)稅改征增值稅試點將納入鐵路運輸行業(yè)的影響，昨日鐵路運輸行業(yè)（申萬二級）大單流入凈額2471.92萬元，該行業(yè)昨日上漲1.00%。據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日5只鐵路運輸股有3只實現(xiàn)上漲，分別為ST航投（4.98%）、鐵龍物流（1.43%）和國恒鐵路（1.31%）。
從資金凈流入情況看，有2只股票呈大單資金凈流入狀態(tài)，分別為ST航投（3019.05萬元）、國恒鐵路（53.83萬元）。
昨日市盈率低于20倍的鐵路運輸股有3只，包括大秦鐵路（7.91倍）、廣深鐵路（11.62倍）、鐵龍物流（17.99倍）。
2012年前三季度，鐵路完成貨物周轉(zhuǎn)量為21689.6億噸公里，同比略微下降0.8%，增速比去年同期下降7.3個百分點，增速僅好于2009年同期水平；客運周轉(zhuǎn)量為7717人公里，同比增長2.4%，增速比去年同期下降6.4個百分點。
安信證券認為，三季度板塊凈利潤降幅將會明顯高于上半年，主要是由于三季度大秦鐵路由于煤炭運量下降導(dǎo)致凈利潤降幅將顯著擴大，9月份煤炭運輸情況有所好轉(zhuǎn)，客運增速也有所提升，三季度將是行業(yè)凈利潤同比降幅最大的一個季度，四季度有望收窄。從估值來看，當前國內(nèi)鐵路運輸股估值處歷史低點水平，對基本面的悲觀預(yù)期已經(jīng)得到充分體現(xiàn)，對于四季度基本面會環(huán)比有所改善但是空間不大，所以股價大幅跑贏指數(shù)的可能性不大。10月份是三季報披露期，由于鐵路三季度報較差，建議在季報后關(guān)注鐵路運輸板塊，依次推薦大秦鐵路、鐵龍物流、廣深鐵路。
國金證券認為，在分析鐵路貨運危機和宏觀經(jīng)濟GDP相關(guān)性和1998年貨運危機的基礎(chǔ)上，推斷鐵路貨運“頹勢”將是跨年度的，預(yù)計2013年第三季度以后鐵路貨運才可能逐漸恢復(fù)增長；重點分析了電煤供應(yīng)鏈特點并推斷電煤供應(yīng)鏈將在今年第四季度逐漸恢復(fù)“弱平衡”，其中大秦線狀況最好，為“稍弱平衡”；另外重點提示“請求車”領(lǐng)先指標的重要意義。在投資策略上，首先推薦大秦鐵路具有最強的抵抗力；推薦廣深鐵路股價市凈率超低的配置機會；關(guān)注鐵龍物流特箱業(yè)務(wù)的快速發(fā)展進程。
建筑裝飾 0.77億大單涌入11股
受到擴大營業(yè)稅改征增值稅試點將納入建筑裝飾行業(yè)的影響，昨日建筑裝飾行業(yè)（申萬二級）下跌0.08%。據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日58只建筑裝飾股有29只實現(xiàn)上漲，其中，漲幅超過2%的股票有6只，分別為精工鋼構(gòu)(6.09%)、洪濤股份(4.45%)、延長化建(4.43%)、中化巖土(4.38%)、寧波建工(2.83%)和中材國際(2.11%)。
從資金凈流入情況看，有19只股票呈資金凈流入狀態(tài)。其中大單資金凈流入超過100萬元的股票有11只，合計大單資金凈流入7660.95萬元。排名前五的股票分別為精工鋼構(gòu)(1964.31萬元)、中材國際(1798.08萬元)、中國交建(856.96萬元)、棕櫚園林(725.31萬元)和延長化建(682.30萬元)。
瑞銀證券認為，由于企業(yè)投入的慣性，現(xiàn)金運營能力拐點將領(lǐng)先于業(yè)績增速拐點出現(xiàn)�？紤]到有望維持至2014年的高端酒店建設(shè)高峰以及企業(yè)對下游客戶的篩選，預(yù)計未來2-3年裝飾企業(yè)現(xiàn)金運營能力仍有改善空間，短期未見行業(yè)向下拐點信號。繼續(xù)推薦裝飾板塊，并維持對廣田股份、洪濤股份、金螳螂和亞廈股份的“買入”評級。
申銀萬國在建筑裝飾行業(yè)2012年三季報中建議優(yōu)選回款有保障、業(yè)績確定性高的品種，比如中工國際(政策性銀行提供買方信貸)、化學(xué)工程領(lǐng)域(中國化學(xué)、東華科技、三維工程等，該領(lǐng)域業(yè)主為能源集團，支付能力較強)、裝飾行業(yè)(廣田股份、洪濤股份、金螳螂、亞廈股份等，開發(fā)商資金最緊張的時候已經(jīng)過去)、鐵建板塊(資金有中央支持)等。
另外，戰(zhàn)略性看好精工鋼構(gòu)，理由有三：第一，光伏組件海外需求下滑使國內(nèi)屋頂光伏加速發(fā)展，如今BIPV的成本已經(jīng)做到與商業(yè)用電持平，分布式發(fā)電與電網(wǎng)公司的利益有望在未來一段時間取得重大突破，屋頂光伏需求離迎來爆發(fā)式增長的時間點越來越近；第二，輕鋼需求從去年四季度已經(jīng)開始大幅下滑，明年一方面基數(shù)低，另一方面基建投資有望帶來機場等空間鋼和重鋼的需求加速；第三，公司訂單在鋼價大幅下滑的情況下做到了基本持平，大幅好于業(yè)績增速，是將來業(yè)績回升的重要基礎(chǔ)。