繼洛陽鉬業(yè)(603993)后，A股再現(xiàn)“瘦身”IPO。經(jīng)歷漫長的16天12個工作日的路演后，備受市場關(guān)注的浙江世寶10月24日晚間在證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布公告稱，公司擬以2.58元/股的價格發(fā)行1500萬股新股，募集資金量僅為3870萬元，較原計劃的5.1億元縮水93%。如此發(fā)行規(guī)模不僅遠低于保薦機構(gòu)招商證券“自斬”估值后定出的5.17元至5.57元區(qū)間，更低于申銀萬國、安信證券與湘財證券等眾多券商所預估的最低價。
　　作為一家以生產(chǎn)汽車轉(zhuǎn)向系列產(chǎn)品為主的公司，浙江世寶2006年5月在香港創(chuàng)業(yè)板上市開盤價為1.75港元，之后也并未得到市場的眷顧，長期低迷的成交量讓其淪為一只股價在1港元以下的“仙股”。在2011年初轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股主板后，股價也在2-3港元一線徘徊。
　　據(jù)悉，按照浙江世寶9月28日公布的A股IPO招股意向書、初步詢價及推介公告，浙江世寶原擬募集的5.1億元計劃用于總投入8.43億元的三大項目。其中，汽車液壓助力轉(zhuǎn)向器擴產(chǎn)項目總投資2億元，擬使用募資2億元；汽車零部件精密鑄件及加工建設(shè)項目總投資5.94億元，擬用募資2.6億元；汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)研發(fā)、檢測及試制中心項目總投資5000萬元，計劃全部使用募資。按以上估算，浙江世寶最終發(fā)行價格須超過7.85元/股。
　　可是，作為保薦機構(gòu)，招商證券卻對浙江世寶的回A有不同預期。招商證券認為，浙江世寶的H股股價是一大影響因素。據(jù)他們綜合H股估值、A股可比公司估值水平判斷，浙江世寶價值區(qū)間為5.17元至5.57元，中值為5.37元。而如今，不僅“自斬三成”的招商證券判斷失準，浙江世寶僅有的3870萬元募資或許連創(chuàng)業(yè)板個股發(fā)行費用都不夠花。
　　此外，浙江世寶的發(fā)行或許還將創(chuàng)出一項“年內(nèi)發(fā)行價格最低，機構(gòu)認購倍數(shù)最高”的記錄。和此前新股IPO所采用的網(wǎng)上網(wǎng)下各50%發(fā)行比例的慣例不同，浙江世寶的公告中顯示，本次網(wǎng)下發(fā)行初始數(shù)量為975萬股，為本次發(fā)行數(shù)量的65%；網(wǎng)上發(fā)行初始數(shù)量為525萬股，為本次發(fā)行數(shù)量的35%。照此推算，浙江世寶堪稱有史以來的最低網(wǎng)上中簽率會導致很多資金量大的投資者未必能參與打新。不過，這并不代表浙江世寶受到機構(gòu)的青睞會減少。據(jù)悉，浙江世寶目前線下部分機構(gòu)已經(jīng)破歷史記錄超額申購730倍。
　　“預計單帳戶申購上限金額不會超過10萬，這下大鱷也只能和小散一起玩命擠了。”有券商人士分析，能不能打中浙江世寶全看個人運氣。其上市以后，也肯定會受到市場資金的大肆炒作�！八�難以成為投資良品，但卻是投機良品�！痹撊耸糠Q，如果按洛陽鉬業(yè)當時的情況來分析，保守估計浙江世寶首日開盤能漲400%。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士進一步介紹，A股IPO歷史上融資額最低的是1990年發(fā)行的愛使股份，當時其融資額僅為40萬元。浙江世寶的融資規(guī)模是繼1997年7月新華制藥(3275萬元融資額)以來的最低。之所以預測浙江世寶本次IPO可能會虧本，是因為目前A股公司的上市成本極少有每股2.58元以下的。有媒體表示，此前總發(fā)行數(shù)量為1034萬股的創(chuàng)業(yè)板公司尤洛卡(300099)的每股上市成本為3.83元，照此推算，浙江世寶的募資額連招商證券的承銷及保薦費用都不夠。
　　所以，此次浙江世寶“瘦身”回A的前景并不被看好，有人質(zhì)疑其即使虧本也要堅持IPO，就是為了在A股市場上減持套現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，該公司縮股降價是受市場行為主導的正�，F(xiàn)象，而證監(jiān)會參考H股給相關(guān)A股定價也將成為未來的大趨勢；另一方面，此次IPO負面因素實在太多，2.58元/股的發(fā)行價格較之H股價格仍高出許多，因此提醒投資者警惕浙江世寶的投資風險。