封閉期長(zhǎng)達(dá)兩年、約定年化收益率、零管理費(fèi)……近日，設(shè)計(jì)相似程度頗高的三款券商集合理財(cái)產(chǎn)品，幾乎在同時(shí)一段公開銷售。值得注意的是，盡管三只產(chǎn)品的管理人各不相同，但托管人卻均為工商銀行。
“這是工行要求券商為自己度身定做的集合理財(cái)產(chǎn)品�！�
記者從銀行渠道獲悉，出于“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子”的考慮，工商銀行精心挑選了興業(yè)證券、第一創(chuàng)業(yè)和東興證券作為產(chǎn)品管理人，自己則同時(shí)扮演主銷售渠道和資金托管人的角色。
業(yè)內(nèi)人士表示，短期理財(cái)市場(chǎng)早已成為兵家必爭(zhēng)之地，相對(duì)而言，中長(zhǎng)期理財(cái)市場(chǎng)盡管需求巨大，但能夠有效替代存款的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品鳳毛麟角。此番銀行與券商合作試水中長(zhǎng)期存款的替代產(chǎn)品，預(yù)計(jì)將開辟出全新的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域。
近日，興業(yè)證券“金麒麟8號(hào)”，第一創(chuàng)業(yè)“創(chuàng)金季享收益2期”、東興證券“東興5號(hào)”、三只產(chǎn)品先后發(fā)布募集說明書，值得關(guān)注的是，前兩只產(chǎn)品的封閉期長(zhǎng)達(dá)兩年，東興5號(hào)的封閉期也有一年之久，這在券商集合理財(cái)產(chǎn)品中極為罕見。
“這是我見過封閉期最長(zhǎng)的券商集合理財(cái)產(chǎn)品之一�！蹦橙藤Y產(chǎn)管理資深銷售人士告訴記者，券商集合理財(cái)?shù)姆忾]期通常為3個(gè)月，也有封閉半年的。“封閉期超過2年的產(chǎn)品不是沒有，例如東方證券新睿1號(hào)，以參與上市公司定向增發(fā)為主，因此鎖定期較長(zhǎng)。”
然而，上述三只產(chǎn)品的招募說明書顯示，管理人并不參與定向增發(fā)，而是以投資固定收益產(chǎn)品為主。以興業(yè)“金麒麟8號(hào)”為例，核心資產(chǎn)只投資債券，配置方向?yàn)楣潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)。
更值得關(guān)注的是，產(chǎn)品說明書明確提出，封閉期內(nèi)管理人不提取管理費(fèi)。管理人第一創(chuàng)業(yè)、東興證券、興業(yè)證券均公布了一個(gè)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，并與投資人約定，若達(dá)不到業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)，管理人不收任何費(fèi)用；超過業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)部分，管理人計(jì)提80%的業(yè)績(jī)報(bào)酬。
“我們產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化5.5%，也就說，如果年化收益率在業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)5.5%以下，公司無任何收入，且自行承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用和管理成本�！迸d業(yè)證券資產(chǎn)管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。
“從某種意義上來說，
這三家券商發(fā)行的集合理財(cái)產(chǎn)品，更像是與工行合作開發(fā)的兩年期定存。”業(yè)內(nèi)人士表示，目前兩年期定存利率為3.75%，券商提出的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)明顯高出一截，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好度較低的資金而言，這無疑具有更強(qiáng)的吸引力。
與定存有所不同的是，券商集合理財(cái)不保本，目前也無法提前贖回。不過，證監(jiān)會(huì)近期剛剛修訂的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》中明確表示，未來“適當(dāng)允許集合計(jì)劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓”，一旦這條新規(guī)正式執(zhí)行，將大大改善此類產(chǎn)品的流動(dòng)性。
業(yè)內(nèi)人士分析，工行此舉或開啟銀證合作的全新模式。為改善存貸比，商業(yè)銀行目前急需推出具有吸引力的“類存款”理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)際上，由于此前各類金融機(jī)構(gòu)紛紛將注意力集中在短期理財(cái)市場(chǎng)上，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品反而較為缺失。由券商發(fā)起集合理財(cái)產(chǎn)品并充當(dāng)管理人、由銀行作為主銷售渠道并充當(dāng)托管人的合作模式，既可以迅速擴(kuò)大券商資產(chǎn)管理規(guī)模，又滿足了銀行吸引中長(zhǎng)期存款的愿望，這將是一個(gè)雙贏局面。