近段時(shí)間，各基金公司陸續(xù)發(fā)布三季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，股票市場(chǎng)的低迷環(huán)境，讓股票方向基金整體虧損，持倉(cāng)比例也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。面對(duì)可能到來的贖回潮，基金公司謹(jǐn)慎看待后市，紛紛增持成長(zhǎng)性行業(yè)以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
　　今年三季度，經(jīng)濟(jì)未見明顯好轉(zhuǎn)，中報(bào)披露的上市公司盈利持續(xù)下滑，在低迷的經(jīng)濟(jì)基本面影響下，滬深兩市大幅下挫。三季度上證綜指下跌6.26%，深圳成指下跌8.64%，滬深300下跌6.85%。
　　基礎(chǔ)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，讓股票方向基金凈值大幅下挫。中國(guó)銀河證券基金研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金下跌6.40%，標(biāo)準(zhǔn)股票型基金下跌4.00%。
　　“面對(duì)低迷的市場(chǎng)行情，一方面基金公司主動(dòng)減倉(cāng)，另一方面，股票市值的下跌也讓基金倉(cāng)位被動(dòng)下降�！敝袊�(guó)銀河證券基金研究中心分析師李蘭統(tǒng)計(jì)，526只披露三季報(bào)的股票方向基金，持股市值9580.33億元，加權(quán)平均股票倉(cāng)位77.11%，較二季度下降了2.66個(gè)百分點(diǎn)。
　　“這一倉(cāng)位比例，略高于2005年以來76.14%的歷史均值，與歷史最高值相比，低8個(gè)百分點(diǎn)左右�！崩钐m說。
　　中國(guó)銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰介紹，從三季報(bào)看，基金持有的前5大行業(yè)分別是金融保險(xiǎn)業(yè)、食品飲料、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)業(yè)，共計(jì)持有市值7346.73億元，占基金全部持有股票市值的57.71%，行業(yè)集中度比較高。
　　但從基金持有市值的變動(dòng)來看，房地產(chǎn)業(yè)、機(jī)械設(shè)備和金融保險(xiǎn)業(yè)的市值，較今年二季度下降較多，分別減少了220.72億元、247.49億元和250.17億元，降幅為22%、18%和18%。而在醫(yī)藥生物、石化等行業(yè)，基金持有的市值有所上升。
　　數(shù)據(jù)顯示，除指數(shù)型基金有上百億的凈申購(gòu)?fù)�，其余各類型基金，均有不同程度的贖回。其中，債券型基金凈贖回份額近800億，贖回比例高。李蘭分析，“經(jīng)過今年二季度的債券牛市之后，債券型基金一定程度上透支了未來的收益，而投資者也在逢高鎖定收益。”
　　與此同時(shí)，股票基金較為平穩(wěn)，申購(gòu)、贖回均不活躍。李蘭說：“股票型基金出現(xiàn)虧損后，投資者既不愿意離場(chǎng)，也不愿意增加投資。”
　　展望后市，業(yè)內(nèi)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。華夏基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的過程，短期不會(huì)有太大變化，將加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本面的研究。積極挖掘基本面有持續(xù)轉(zhuǎn)好趨勢(shì)的行業(yè)和公司。
　　國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)證券投資基金的張瑋表示，周期性行業(yè)由于投資規(guī)模的收縮，已有了明顯的減速；證券市場(chǎng)可能會(huì)有階段性機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)的波動(dòng)幅度有限�！敖Y(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)的判斷，我們傾向于保持適當(dāng)中性的倉(cāng)位�！�