在固定收益類基金擴(kuò)容潮中，基金銀行間債券市場(chǎng)托管余額持續(xù)創(chuàng)出新高，10月基金又一次單月增持債券量超過千億。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，與年初相比，基金的持債結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，對(duì)企業(yè)債的持有量接近翻倍。同時(shí)，從債券基金最新三季報(bào)顯示的情況來看，基金呈現(xiàn)出降股票、升信用、降杠桿的投資特征，債券基金整體采取的投資策略較前期趨于穩(wěn)健。
基金再大幅增持債券
10月發(fā)行成立的新基金，除1只股票型基金外，均是固定收益類產(chǎn)品，其中又以理財(cái)型基金占據(jù)了絕對(duì)份額。在理財(cái)型基金的號(hào)召力下，即使10月募集發(fā)行的天數(shù)和基金產(chǎn)品數(shù)量不及9月，固定收益類產(chǎn)品累計(jì)募集規(guī)模卻仍高達(dá)433億元。
偏債型基金產(chǎn)品持續(xù)熱銷，加之季末流出資金回籠等因素，使得上月基金增持債券量再度走高。
中國(guó)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新數(shù)據(jù)顯示，10月基金公司債券托管增量為1024億元，較前兩月大幅增長(zhǎng)，也是在今年7月后又一次單月增持債券量超過千億。目前基金銀行間債券托管余額為2.11萬億元，再創(chuàng)歷史新高。
從具體品種來看，10月基金主要增持的券種為中期票據(jù)、國(guó)開行債和企業(yè)債。其中，增持中期票據(jù)477.19億元，持有量達(dá)到了8205.33億元；國(guó)開行債和企業(yè)債增持量分別達(dá)到338.49億元和274.96億元。
雖然今年基金托管債券余額大幅走高，但與年初相比，基金持券的比例則出現(xiàn)較大調(diào)整。企業(yè)債超過國(guó)開行債成為基金持有第二大券種，達(dá)到4636億元，較年初數(shù)額接近翻倍。中期票據(jù)仍舊是基金持有量最大的券種，達(dá)到8205億元，較年初增長(zhǎng)63%。國(guó)開行債也出現(xiàn)大比例增持，持有量達(dá)到3749億元。與此同時(shí)，國(guó)債是出現(xiàn)較大比例減持的券種，目前基金持有量為706億元，較年初下降25%。
債券基金投資趨穩(wěn)
今年三季度，債市出現(xiàn)調(diào)整，銀行間債券收益率走高，使得債券基金業(yè)績(jī)也受到較大影響，而債券基金也在三季度對(duì)券種配置進(jìn)行了較大調(diào)整。
銀河證券基金研究中心分析師宋楠分析指出，三季度債券基金資產(chǎn)配置方面呈現(xiàn)出降股票、升信用、降杠桿的投資特征，債券基金整體采取的投資策略較前期趨于穩(wěn)健。此投資風(fēng)格的變化，是適應(yīng)資金趨緊、震蕩調(diào)整的三季度債券市場(chǎng)的。
具體來看，倉(cāng)位方面?zhèn)鹑径饶⿲?duì)股票進(jìn)行減倉(cāng)，債券倉(cāng)位則總體保持了平穩(wěn)，一級(jí)債基和二級(jí)債基債券占基金資產(chǎn)比分別為90.77%和86.41%。
然而在杠桿方面則出現(xiàn)明顯縮減。三季度末，一級(jí)債基和二級(jí)債基杠桿比例分為1.32倍和1.40倍，較前季末分別下降了0.03和0.05。
券種配置方面，企業(yè)債的配置比例有所下降，金融債和短融的占比則有所上升。重倉(cāng)債券期限結(jié)構(gòu)方面則從短端向中長(zhǎng)端轉(zhuǎn)移，3~5年期債成為債券基金主要券種，占比達(dá)46.80%。3年期以內(nèi)債券占比約25%，相比二季度末占比的48.52%下降了近一半。
此外，債券基金對(duì)高等級(jí)債的偏好也明顯上升，三季末AAA債券在全部重倉(cāng)券中占比達(dá)到54.65%，較二季度上升13個(gè)百分點(diǎn)。