2047.89，截至11月13日上證指數(shù)收盤，今年以來已經(jīng)累計跌去6.89%，在震蕩走低的行情中，尤其考驗基金經(jīng)理的投資能力，無論公募還是私募。
哪些公募跑的最好？今年以來截至11月9日，公募里面暫時領(lǐng)先的上投摩根新興動力，今年以來獲得21.93%的收益率，股票基金的累計凈值達到1.073元，而去年底該基金只有0.88元。
然而，盡管在公募基金中表現(xiàn)搶眼，但上投摩根新興動力在陽光私募“領(lǐng)頭羊”面前卻又相形見絀。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月2日，澤熙3期的年初以來凈值增長率高達40.46%，在所有非結(jié)構(gòu)化陽光私募中排名第一。
雖然公募第一名尙跑輸私募20%，但是在眾多公募基金中也算出色了，是什么使得掌管上投摩根新興動力的基金經(jīng)理杜猛都拿對了一手好票呢？一券商研究員向杜猛討教，不過其給出來的理由卻頗為“神奇”——三赴峨眉山。
公私募收益率對決
相對公募基金的嚴格監(jiān)管以及投資范圍的嚴格限制，私募基金具備良好的“先天”優(yōu)勢，這無疑為其取得高收益率提供便利。
公開資料顯示，今年以來，截至11月2日，在917只非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中，“山東信托-澤熙3期”以40.46%的收益率高居榜首。成立于去年7月初的澤熙3期，累計凈值已經(jīng)高達1.63元。
緊隨其后的是“金石理財一期”，今年以來的收益率為39.35%，第三名和第四名收益率均高于30%，分別是收益率為35.58%的“銀帆3期”，以及“東源定增指數(shù)型基金”收益率為33.37%。
“私募一般來說盤子比較小，船小好調(diào)頭，有些私募比較激進，但是激進也容易造成兩極分化。同時由于監(jiān)管程度不同，私募的投資范圍等沒有嚴格限制，內(nèi)部風(fēng)控也不像公募那樣嚴格，所以操作手法也相對靈活機動�！币晃换鹧芯咳耸繉Υ吮硎�。
事實確實如此，在917只非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中，今年以來取得正收益的有396只產(chǎn)品，占比43.18%。其中，今年以來收益率高于20%的有21只產(chǎn)品，同時有26只產(chǎn)品跌幅超過20%，收益率首位相差64.71%，可謂驚人。
公募基金則有另外一番景象。
據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，根據(jù)銀河三季分類中，只有普通股票型基金今年以來的平均凈值增長率取得了正收益，為1.97%，其余則均為負收益。
其中，274只普通股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-1.58%；82只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)股票型基金的平均凈值增長率為-3.87%；16只增強指數(shù)型股票型基金的收益率為-3.30%，32只ETF鏈接基金的平均收益率為-4.02%。
而上投摩根新興動力基金則成為股票型基金中的佼佼者，今年以來截至11月9日，其獲得21.93%的收益率。緊隨其后的是景順競爭力，收益率為17.90%；排名第三的是匯添富醫(yī)藥保健基金，取得13.91%的收益率。
“燒香”成第一？
弱勢當(dāng)中，上投摩根新興動力基金能取得超過20%的收益率，其操作手法無疑引其眾多投資者的好奇。然而，作為該只基金的基金經(jīng)理，杜猛卻給自己的業(yè)績表現(xiàn)找了個“神奇”的理由。
“據(jù)說是因為今年去了3次峨眉山燒香，峨眉山是求財香火最旺的，所以今年業(yè)績才那么好。”上海一位券商研究員告訴21世紀網(wǎng)，圈內(nèi)人士在跟上投新興動力基金經(jīng)理杜猛“取經(jīng)”時，杜猛曾給出這樣的答復(fù)。
“上投摩根新興動力基金經(jīng)理還買過峨眉山的股票呢，只不過買的數(shù)量不是很多�！币晃换鹧芯繖C構(gòu)負責(zé)人對此表示。
“這只是坊間傳聞，到底是真是假，還得向基金經(jīng)理求證。不過可以肯定的說，基金經(jīng)理的投資都是在研究的基礎(chǔ)上作出的決定，杜猛的研究做的很扎實�！鄙贤赌Ω饍�(nèi)部人士表示。
資料顯示，上投摩根新興動力的基金經(jīng)理杜猛，雖然擁有8年證券從業(yè)經(jīng)驗，但這還是其第一次獨立操刀一只基金，第一次出手便有望沖刺股基年度冠軍，難免引起眾多猜測。
但是，好買基金研究部總監(jiān)曾令華認為，上投摩根新興動力基金的超額業(yè)績，主要還是來源于電子行業(yè)。如今電子行業(yè)不再是一個純粹的制造類，而是逐漸溶入了個人的生活，已經(jīng)與人的日常消費相結(jié)合了。而中國作為一個大工廠，在提供中間件方面，還是有很強的競爭力的。
“上投摩根新興動力主要還是因為選對了行業(yè)，以及重倉了牛股。比如說歌爾聲學(xué)、大華股份、安潔科技等，今年二級市場表現(xiàn)都很牛�！痹钊A指出。
公開資料顯示，截至今年第三季度末，上投摩根新興動力基金權(quán)益投資中，電子行業(yè)成為其第一重倉行業(yè)，占基金資產(chǎn)凈值比例的30.15%。
第一重倉股為大華股份，占基金資產(chǎn)凈值比例高達7.65%；同時，歌爾聲學(xué)和安潔科技分別占基金資產(chǎn)凈值的比例為4.95%、3.18%。
近期出現(xiàn)負收益
其實，也難怪業(yè)內(nèi)有如此傳聞，上投摩根新興動力雖然今年業(yè)績突飛猛進，然而其歷史業(yè)績卻頗為一般。
事實上，近期上投摩根新興動力基金的增長率已經(jīng)出現(xiàn)了負增長。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，該基金近一周的收益率為-3.08%；近一月的收益率則為-3.52%；近一季度收益率仍然是負值，為-0.93%。
即便如此，該基金今年以來21.59%的收益率，仍然遙遙領(lǐng)先于同類其他基金。
“今年奪得股票型基金冠軍的幾率非常大，目前為止，第二名跟上投摩根新興動力還有幾個點的距離，今年還有一個多月的時間，一般情況下，很難追上的。”曾令華認為。
如果從該基金成立以來看的話，截至11月12日，上投摩根新興動力成立以來的收益率僅為7.00%。
事實上，上投摩根新興動力在去年7月中旬成立之后，便迅速開始建倉，三季度末，其股票倉位已達46.05%。這在去年震蕩走低行情中，相對來說建倉速度已屬較快。
然而，快速建倉并沒有給投資者帶來收益，該基金在三季度末的凈值增長率為-5.50%。
虧損同樣發(fā)生在2011年的第四季度。截至四季度末，上投摩根新興動力的基金份額凈值僅為0.88元，相對于成立時，虧損了12%。
“去年下半年是基金的建倉期，建倉期是不算入業(yè)績考核期的，相應(yīng)的基金的業(yè)績排名也是不算入的。”上投摩根基金市場部人士對此表示。
雖然不計入考核，但隨著業(yè)績的持續(xù)虧損，上投摩根新興動力的基金份額也大幅縮水。從該基金成立之初的4.59億份，到第4季度末，僅剩2.98億份，份額規(guī)�？s水35.08%。
“可能是市場風(fēng)格契合的結(jié)果，去年市場下跌了20%，覆巢之下無完卵。但是今年出現(xiàn)了一些結(jié)構(gòu)性機會，上投摩根新興動力基金也相應(yīng)調(diào)倉，所以業(yè)績比較好�！鄙鲜龌鹧芯咳藛T表示。（21世紀網(wǎng)：饒玉哲）