理柏公布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球收益率最高的債券基金聯(lián)博歐元高收益基金A的年收益率是13.9%，收益率最高的房地產(chǎn)股票基金富達(dá)亞洲小型公司基金累積A的年收益率是16.34%。
但是，中國內(nèi)地悄悄興起的主動型藝術(shù)品基金卻有望打破這些傳統(tǒng)基金的收益率紀(jì)錄，今年年初發(fā)行的鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)的預(yù)期收益率就高達(dá)40%。而截至2011年底，國內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過70只藝術(shù)品基金，總規(guī)模達(dá)60億元。
首只藝術(shù)品基金年收益率12.5%
事實上，國內(nèi)火爆的藝術(shù)品交易帶動的是一個低調(diào)的新興投資方式——藝術(shù)品基金。
在國際市場，藝術(shù)品基金的發(fā)展歷史也只有數(shù)十年，中國市場上真正出現(xiàn)藝術(shù)品基金要從2007年算起，當(dāng)年中國民生銀行(6.07,-0.02,-0.33%)從銀監(jiān)會拿到了中國銀行(2.78,0.02,0.72%)業(yè)第一個“藝術(shù)基金”牌照，并隨即推出了首個銀行藝術(shù)品理財產(chǎn)品——“非凡理財·藝術(shù)品投資計劃1號”。該基金投資門檻50萬元，投資期限為兩年，面向私人高端客戶限量發(fā)售，所募集資金按照一定比例投資于中國現(xiàn)代書畫和中國當(dāng)代藝術(shù)品。雖然期間遭遇了2008年的金融危機，但投資該基金的客戶2年后凈收益仍超過25%。
隨后的2009年，藝術(shù)品基金迎來爆發(fā)期，據(jù)鼎藝投資管理有限公司投資委員會主席陳波介紹，目前的藝術(shù)品基金中，投資性基金接近30億元，另外以抵押融資為主的融資性基金也有30億元的規(guī)模。
不過，大多數(shù)藝術(shù)品基金都是被動型，即投資那些公認(rèn)的名家作品，只是坐等升值的“囤貨”性投資。這種被動型藝術(shù)品基金的風(fēng)險較大，尤其是面臨著作品真?zhèn)坞y辨、價格虛高等風(fēng)險。
相對于大部分被動型藝術(shù)品基金面臨的風(fēng)險，一些藝術(shù)品基金開始探索主動推廣型的運作模式，即通過代理藝術(shù)家的作品，對藝術(shù)家進行推廣，挖掘商業(yè)潛力。鼎藝投資就是其中之一。
實際上，鼎藝采取的是一種兼具畫廊經(jīng)紀(jì)和藝術(shù)品基金雙重角色的模式，它通過簽約代理一些藝術(shù)家，然后像畫廊一樣去運作推廣該畫家。通過藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和衍生產(chǎn)品開發(fā)使投資期內(nèi)的資金管理和收益回報更為多元化，投資風(fēng)險也因此大大降低。
當(dāng)然，作為主動推廣型藝術(shù)基金，對于藝術(shù)家的選擇和規(guī)劃成了鼎藝的重中之重。鼎藝的標(biāo)準(zhǔn)包含核心學(xué)術(shù)價值和衍生商業(yè)價值兩部分。核心學(xué)術(shù)價值考察藝術(shù)家的技藝功底和學(xué)術(shù)認(rèn)可程度，這是藝術(shù)家價值穩(wěn)定的基石。衍生商業(yè)價值則是該藝術(shù)家區(qū)別于他人的特色在商業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的可能性。通過藝術(shù)衍生品的開發(fā)、藝術(shù)家品牌的建立，藝術(shù)附加值得以遠(yuǎn)遠(yuǎn)提升，在藝術(shù)品原作之外帶來超額收益，反過來也進一步增強了藝術(shù)品原作的影響力。
基金盈利核心是篩選藝術(shù)家
以年初發(fā)行的鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)為例，其募資資金主要投資于中國著名實力派畫家陳無忌和中國當(dāng)代水墨藝術(shù)領(lǐng)軍人物、海派水墨第三代代表性畫家蔡廣斌。其代理的藝術(shù)家陳無忌，曾在海內(nèi)外舉辦過二十多次個人畫展，他是謝稚柳和陳佩秋的學(xué)生，也是研究張大千的學(xué)者。此外，著名書畫收藏家及鑒定家。通過對陳無忌作品的市場分析，鼎藝發(fā)現(xiàn)陳無忌的作品價格每年都有10%的穩(wěn)定增長。2011年上海藝博會上其作品成交額高達(dá)2000萬，為全場之冠，而其作品在拍賣市場也剛剛開始被發(fā)掘。
通過直接簽約畫家代理其作品可謂避免了藝術(shù)品投資的最大風(fēng)險——假貨風(fēng)險。但如何推廣簽約作家才是其掘金的關(guān)鍵點。
鼎藝在這方面下足了功夫，為了推廣旗下畫家，首先借助媒體平臺，鼎藝目前已經(jīng)和藝術(shù)類、財經(jīng)類、信息類百余家媒體建立合作關(guān)系，長期發(fā)表藝術(shù)投資、市場分析、學(xué)術(shù)推廣的相關(guān)文章；其次，鼎藝還抓住展覽機會，通過和學(xué)術(shù)機構(gòu)組織的一系列專題展覽，將代理藝術(shù)家的作品有效地呈現(xiàn)給業(yè)內(nèi)人士和藏家市場，為各方搭建專業(yè)交流平臺。再次，與各大金融機構(gòu)組織豐富多樣的藝術(shù)品鑒活動，進一步接觸到潛在客戶。
退出渠道為拍賣行和藏家
藝術(shù)品基金在擁有了暢通的進貨渠道和大力的運作推廣后，接下來，決定其收成大小的就是退出渠道。現(xiàn)在80%至90%的基金退出都是依靠拍賣行，還有部分與文交所合作退出，這個退出渠道太單一。而鼎藝藝術(shù)品的一期基金的年化收益率預(yù)計為20%到40%，想要達(dá)到這個業(yè)績，就需要更多元的退出渠道的支撐。
鼎藝不同之處在于，鼎藝選擇藝術(shù)家的時候，先通過藏家的推薦，然后再選擇藝術(shù)家，因為藏家有時候也是直接從藝術(shù)家那里購買作品，而且藏家拿到的折扣肯定沒有鼎藝的大，也就是說，藏家本身就是鼎藝的退出渠道，另外就是鼎藝的理財客戶群。
當(dāng)然，對于普通的投資者，陳波建議最好查看藝術(shù)品基金過往的投資業(yè)績，但大部分藝術(shù)品基金剛剛興起，還沒有業(yè)績可查，這就需要注意基金的運作模式，是否能最大限度地降低投資風(fēng)險，對于基金的投資團隊和公司的風(fēng)控系統(tǒng)也要有一定的認(rèn)識。