記者近日獲悉，為了規(guī)范和促進證券市場的相關創(chuàng)新業(yè)務，證監(jiān)會和保監(jiān)會等監(jiān)管部門做了相關受理和審批。這些業(yè)務包括期貨公司參與資產(chǎn)管理、企業(yè)資產(chǎn)證券化以及保險機構基金銷售等業(yè)務。
首批期貨資管牌照獲批
在經(jīng)歷兩個多月的等待后，包括國泰君安期貨、海通期貨等首批10余家期貨公司，日前正式獲批參與資產(chǎn)管理的業(yè)務。據(jù)了解，資產(chǎn)管理業(yè)務一直是期貨公司積極籌備的創(chuàng)新業(yè)務之一，在中國證監(jiān)會公布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》，并于9月1日起施行后，9月3日，證監(jiān)會即公告收到了首批8家申請資管業(yè)務的公司材料。
“資產(chǎn)管理與此前獲批的包括投資咨詢等業(yè)務有所不同，像投資咨詢受制于目前市場的環(huán)境，期貨公司大多免費向市場提供相關的咨詢，對期貨公司的利潤貢獻極小，但資產(chǎn)管理業(yè)務的管理等收費將為期貨公司帶來實在的收入�！睒I(yè)內人士指出，具備條件的期貨公司都希望贏得先機。
國泰君安期貨一位內部人士也表示，盡管資產(chǎn)管理業(yè)務更多還是依靠高端人才支撐的業(yè)務，但創(chuàng)新業(yè)務的開閘也會有示范意義，期貨公司如果在新的業(yè)務上占優(yōu)，很可能獲得規(guī)模的效應。“這在券商資管領域已經(jīng)有所體現(xiàn)，典型的是國泰君安資產(chǎn)管理在確立優(yōu)勢后，僅2年的時間，資管的規(guī)模就從十億跨域到了千億的級別�！�
期貨業(yè)首批資產(chǎn)管理業(yè)務牌照獲批，意味著期貨公司將有機會與保險、券商、基金以及信托等金融機構“分食”國內市場快速增長的財富管理“蛋糕”。
據(jù)民生銀行和咨詢機構麥肯錫聯(lián)合發(fā)布的《2012中國私人銀行市場》報告，中國未來三年的可投資資產(chǎn)在1億元或以上的高凈值和超高凈值人士群體的年復合增長率將高達20%，到2015年，高凈值人士人數(shù)將達到近200萬，超高凈值人士數(shù)量也將達到13萬，這意味著僅超高凈值人群的可投資資產(chǎn)規(guī)模就能高達13萬億元。
據(jù)了解，作為“后來者”，目前期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務更多仍傾向于與現(xiàn)有的券商、基金等產(chǎn)品進行差異化。“期貨公司開展資管業(yè)務最大的優(yōu)勢當然是專注于金融衍生品，對期現(xiàn)兩個市場、風險管理、套保套利的理解比較深刻�！睒I(yè)內專家表示。
“期貨資產(chǎn)管理就是結合期貨公司本身的優(yōu)勢，從客戶的需求來看，除了傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置外，期貨資產(chǎn)管理會提供給客戶一些衍生品的配置，從而減少與傳統(tǒng)產(chǎn)品的相關性，分散投資的風險�！绷碛袠I(yè)內人士指出。
企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務常規(guī)化
由中信證券設立并管理的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務——歡樂谷主題公園入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃已基本完成詢價，將于下周在深交所綜合協(xié)議交易平臺發(fā)行。這將是2009年券商公司資產(chǎn)證券化業(yè)務重啟以來，首次有上市公司通過該渠道獲得融資。
從被證監(jiān)會正式受理到正式發(fā)行，該單企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務僅耗時兩個多月，顯示監(jiān)管層對企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務的審批流程已大大加快，券商該項業(yè)務正在加速走向常規(guī)化。
據(jù)了解，該專項資產(chǎn)管理計劃申請材料于今年9月17日獲證監(jiān)會正式受理，于10月30日獲證監(jiān)會批復。這意味著考慮到國慶長假，證監(jiān)會僅用了不足30個工作日就完成了對該計劃的審核工作，予以放行，其效率明顯高于其他債權融資業(yè)務，僅次于在交易所備案發(fā)行的中小企業(yè)私募債。
事實上，中信證券今年年初也曾發(fā)行過一筆類似性質的專項資產(chǎn)管理計劃，以南京公用控股(集團)有限公司5年污水處理收費收益權作為基礎資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模13.3億元。但該計劃的報審流程頗為多舛。該產(chǎn)品曾在2010年11月18日上報證監(jiān)會審批，但在2011年5月18日終止審查；再次進入審批程序后又經(jīng)歷了9個月的審批周期才被放行。
由券商從事的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務于2005年首次在中國出現(xiàn)，而后因次貸危機影響陷入停滯。在證監(jiān)會于2009年出臺《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點業(yè)務指引(試行)》后，只有中信證券成功推出此類專項資產(chǎn)管理計劃。而記者同時從多家券商了解到，近期監(jiān)管層頻繁向券商吹風，表示企業(yè)資產(chǎn)證券化并非中信證券獨占，其他券商也可積極嘗試。
某上市券商固定收益部負責人告訴記者，其所在券商近日已向上交所提交了企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品材料，以某高速公路收費權作為基礎資產(chǎn)。該負責人表示，近期已有多家券商提交類似產(chǎn)品報審材料，券商資產(chǎn)證券化業(yè)務正在加速走向常規(guī)化。
保險機構將可銷售證券投資基金
中國證監(jiān)會日前公布《保險機構銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》，擬引入保險機構銷售證券投資基金。
證監(jiān)會有關部門負責人表示，經(jīng)過多年發(fā)展，我國基金銷售市場已形成以商業(yè)銀行銷售為主，基金管理公司和證券公司銷售為輔的多渠道銷售模式。但各渠道間發(fā)展不平衡，特別是證券投資咨詢機構和獨立基金銷售機構等發(fā)展緩慢。為進一步拓寬基金銷售渠道，鼓勵更多類型機構參與基金銷售業(yè)務，擬引入保險公司、保險經(jīng)紀公司和保險代理公司等保險機構參與基金銷售業(yè)務。
根據(jù)暫行規(guī)定，保險機構銷售證券投資基金參照現(xiàn)有基金銷售機構標準設定準入資格條件。為保證保險機構具備較強的經(jīng)營能力和抗風險能力，對保險公司設定了“注冊資本不低于5億元人民幣”、“償付能力充足率符合中國保監(jiān)會的有關規(guī)定”、“持續(xù)從事保險業(yè)務5個以上完整會計年度，最近3年連續(xù)盈利”等要求，對保險經(jīng)紀公司和保險代理公司設定了“注冊資本不低于5000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本”的要求。
暫行規(guī)定中，保險機構基金銷售業(yè)務規(guī)范與現(xiàn)行基金銷售業(yè)務規(guī)范保持一致。證監(jiān)會有關部門負責人說，考慮到基金銷售業(yè)務與保險機構現(xiàn)有業(yè)務差別較大，為規(guī)范和引導保險機構及其基金銷售人員行為，除對基金銷售業(yè)務的個性化業(yè)務規(guī)范要求進行特別強調外，還結合保險機構特殊情況對其信息備案等問題做出了特殊安排。
在基金銷售人員管理上，考慮到保險機構銷售人員的特殊性，為維護基金投資人的合法權益，要求保險機構對其基金銷售人員授權范圍內的銷售行為和構成表見代理的銷售行為承擔責任。
暫行規(guī)定在監(jiān)督管理上注重與中國保監(jiān)會的監(jiān)管協(xié)作。為保證保險機構基金銷售業(yè)務的有序推進，證監(jiān)會與保監(jiān)會將就保險機構基金銷售業(yè)務進行監(jiān)管協(xié)作，定期溝通和交流保險機構銷售基金業(yè)務監(jiān)管信息。