近期強(qiáng)勢(shì)股的暴跌凸顯年底機(jī)構(gòu)的激烈博弈。同門(mén)基金抱團(tuán)個(gè)股成為近期市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)象，砸盤(pán)始作俑者極有可能是持股集中度低卻獲益豐厚的基金。
強(qiáng)勢(shì)股暴跌令基金業(yè)績(jī)排名變數(shù)陡增�？紤]到A股市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)低迷，拉抬股價(jià)、加倉(cāng)博弈顯然并不明智，而對(duì)前期強(qiáng)勢(shì)股的砸盤(pán)或成為基金業(yè)績(jī)排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)的另類策略�！耙粨p俱損”的考量下，同門(mén)基金抱團(tuán)的個(gè)股成為近期市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)象，而砸盤(pán)始作俑者極有可能是持股集中度低卻獲益豐厚的基金。
今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)股近期出現(xiàn)的暴跌行情凸顯了年底機(jī)構(gòu)的激烈博弈。由于當(dāng)前離基金業(yè)績(jī)排名截止日已不足三十個(gè)交易日，且持續(xù)低迷的市場(chǎng)難以指望加倉(cāng)與拉抬股價(jià)，強(qiáng)勢(shì)股的暴跌難以排除基金業(yè)績(jī)排名的因素。值得一提的是，基金砸盤(pán)的對(duì)象似乎更多指向了同門(mén)基金持股較多的強(qiáng)勢(shì)品種，考慮到砸盤(pán)后的風(fēng)險(xiǎn)極不對(duì)稱，砸盤(pán)的機(jī)構(gòu)往往是持股成本低、累積收益大、持股數(shù)量少的機(jī)構(gòu)。
景順長(zhǎng)城旗下五只基金于今年三季度期間買(mǎi)入強(qiáng)勢(shì)股湯臣倍健，五只同門(mén)基金合計(jì)持有湯臣倍健超過(guò)850萬(wàn)股，但湯臣倍健于四季度開(kāi)始了大幅回調(diào)，相對(duì)于景順長(zhǎng)城較高的建倉(cāng)成本、持股的同門(mén)基金多、持股數(shù)量大，華安基金、富國(guó)基金早在去年四季度就已建倉(cāng)湯臣倍健，并早已累積豐厚收益，截至今年三季度末，華安、富國(guó)分別僅有一只基金進(jìn)入湯臣倍健的
前十大流通股股東名單，累積豐厚收益，且無(wú)同門(mén)基金持股后顧之憂的華安、富國(guó)采取了同樣的策略——減持。華安宏利基金在三季度期間減持湯臣倍健166萬(wàn)股，富國(guó)漢興基金減持湯臣倍健40萬(wàn)股。
上述單一基金憑借持股成本低、無(wú)同門(mén)基金之憂的砸盤(pán)“同門(mén)抱團(tuán)股”現(xiàn)象正在A股屢屢上演，大華股份、酒鬼酒均出現(xiàn)此類現(xiàn)象，而這必將對(duì)年底的基金業(yè)績(jī)排名造成較大的影響。
截至今年三季度末，大華股份前十大流通股東名單的公募基金中，唯有南方旗下的南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金持股成本最低。南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金早在去年第二季度就已大幅布局該股，且除南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金外，并無(wú)同門(mén)基金重倉(cāng)該股，南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金于是在第三季度開(kāi)始高位減持該股，而在第三季度大幅布局跟進(jìn)該股的其他基金公司則不得不面臨強(qiáng)勢(shì)股砸盤(pán)引發(fā)的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。
昨日跌停的黃海機(jī)械也進(jìn)一步凸顯基金排名戰(zhàn)下的基金砸盤(pán)行為，而黃海機(jī)械同樣又是一只“同門(mén)基金抱團(tuán)股”。民生加銀旗下的三只基金在三季度進(jìn)入該股前十大流通股股東名單，而易方達(dá)旗下僅有一只債基進(jìn)入該股，且易方達(dá)旗下的該債券基金在第三季度即開(kāi)始了減持該股。深交所數(shù)據(jù)顯示昨日有一家機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出黃海機(jī)械超過(guò)40萬(wàn)股，合計(jì)金額1100萬(wàn)，機(jī)構(gòu)砸盤(pán)的思維可窺一斑。
以酒鬼酒為代表的白酒板塊暴跌更能說(shuō)明業(yè)績(jī)排名背景下的機(jī)構(gòu)博弈砸盤(pán)現(xiàn)象。國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金由公司投資副總監(jiān)徐煒哲管理，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金早在去年三季度就已在酒鬼酒做好布局，而酒鬼酒在去年三季度期間的最高股價(jià)為25元，最低價(jià)為18.48元，截至去年三季度末，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金持有酒鬼酒約690萬(wàn)股，并在此時(shí)成為持有酒鬼酒最多的單一公募基金。
隨著酒鬼酒股價(jià)連續(xù)四個(gè)季度的上漲，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金也接連減持該股，在今年前三個(gè)季度中，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金減持酒鬼酒約200萬(wàn)股，截至三季度末，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金持有酒鬼酒446萬(wàn)股，而酒鬼酒在今年前三個(gè)季度中股價(jià)漲幅高達(dá)132%，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金由于極低的建倉(cāng)成本，加之乘酒鬼酒股價(jià)上漲時(shí)連續(xù)減持該股，獲利豐厚的國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金在酒鬼酒早已經(jīng)積累較高的安全墊。
與國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金先知先覺(jué)不同的是，匯添富基金、廣發(fā)基金等機(jī)構(gòu)投資者在酒鬼酒皆是今年第三季度期間才追高殺入酒鬼酒，以匯添富基金旗下為例，截至今年三季度末，匯添富旗下的匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)基金、匯添富均衡增長(zhǎng)基金、匯添富社會(huì)責(zé)任基金、匯添富策略回報(bào)基金、匯添富民營(yíng)活力基金合計(jì)持有酒鬼酒約1075萬(wàn)股。
在目前持有酒鬼酒的公募基金中，國(guó)投瑞銀基金獲利最為豐厚，減持的沖動(dòng)最大，并且由于國(guó)投瑞銀僅有一只基金布局該股，國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金砸盤(pán)酒鬼酒并不會(huì)傷及同門(mén)基金。國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金在今年前三季度中接連減持表明了基金急于獲利了結(jié)的心態(tài)，而強(qiáng)勢(shì)股集體走跌的現(xiàn)象無(wú)疑將激發(fā)國(guó)投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金鎖定收益的沖動(dòng)。
“酒鬼酒在行業(yè)內(nèi)的股價(jià)表現(xiàn)最好，但是流通性太差，很難在適合的價(jià)格買(mǎi)到，而且買(mǎi)進(jìn)了也怕賺到錢(qián)的人砸盤(pán)�！鄙钲谝晃幌M(fèi)主題類基金經(jīng)理此前與《上海證券報(bào)》談?wù)摪拙瓢鍓K時(shí)如是認(rèn)為。作為一只小盤(pán)股，酒鬼酒的流通性令集中持股的基金公司難以從容出貨。匯添富由于持有酒鬼酒高達(dá)千萬(wàn)股，建倉(cāng)成本太高，且旗下多達(dá)五只基金抱團(tuán)于酒鬼酒，匯添富基金顯然不得不考慮砸盤(pán)引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。