滬指自11月27日收盤跌穿2000點進入“1時代”僅6天后，12月5日滬指強勁飆漲2.87%，以近3個月最大單日漲幅的勢頭重返2000點上方，市場冰冷之氣消散，反轉(zhuǎn)呼聲隨之高漲。
　　56.76點！經(jīng)歷了數(shù)日的下跌，12月5日大盤終于揚眉吐氣，不僅一舉突破了前期缺口與2000點整數(shù)關(guān)口的雙重壓制，并且極其強勢地站在了20日均線之上，創(chuàng)3個月最大單日漲幅。盤面上，超過一百多只個股漲幅在7%以上，50只個股漲停，水泥、建材、券商、機械等板塊領(lǐng)漲兩市，似有底部確立之勢。消息面上，中央經(jīng)濟工作會議成為市場關(guān)注的焦點，并對此形成積極預期。
　　接受《金融投資報》記者采訪的分析師表示，大陽線給低迷不已的市場極大的信心和提振，在新的政策預期上，中央經(jīng)濟工作會議有望給市場注入新的活力。

　　五大因素引發(fā)大漲

　　面對昨日大盤的大漲，英大證券研究所所長李大霄在接受記者采訪時表示，“大有利因素促發(fā)了大漲�！�
　　一是市場的估值水平已經(jīng)夠低，與歷史估值水平相比，目前滬深兩市的平均估值不到10倍，遠遠低于美國和香港市場，現(xiàn)在藍籌股的調(diào)整也已經(jīng)到位。二是，管理層采取了積極的政策維護市場，即暫停新股IPO發(fā)行、降低發(fā)行價，減少增發(fā)公司數(shù)量和再融資規(guī)模，同時加快引資速度，即近期內(nèi)批準了多個QFII，使QFII快速進場。如此，供求關(guān)系一邊縮、一邊放，平衡了市場供求關(guān)系。“第三個原因是，從時點來看，昨日10點17分資金集中進場，這波資金不像是散戶資金，不排除是國家隊進場救市�！崩畲笙稣J為，如果是國家隊進場，那么這又給市場極大的信心提振。
　　四是宏觀經(jīng)濟逐漸好轉(zhuǎn)，11月的PMI數(shù)據(jù)有效的證明了國內(nèi)經(jīng)濟的復蘇，特別是出口、發(fā)電量、房地產(chǎn)銷售等都有明顯的復蘇，反映到企業(yè)上就是盈利的回升，估值的提高。五是，市場對中央經(jīng)濟工作會議的預期，這些預期包括擴大需求、加速城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)信息化等諸多方面，預計相關(guān)扶持政策較大。
　　金證投資資深分析師陳自力也認為，從基本面來說，4日召開的中共中央政治局會議對明年經(jīng)濟工作的定調(diào)，豐富了市場的題材操作，在一定程度上激活了市場人氣。從會議內(nèi)容來看，要保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力提高針對性和有效性，適時適度進行預調(diào)微調(diào)，加強政策協(xié)調(diào)配合。“因此，此次會議是中央經(jīng)濟工作會議的定調(diào)大會，從中可以很明顯地看出加快農(nóng)業(yè)科技發(fā)展；推進產(chǎn)能過剩行業(yè)兼并重組；發(fā)展海洋經(jīng)濟；推進城鎮(zhèn)化建設(shè)；建設(shè)美麗中國等將是未來的發(fā)展重點。”陳自力認為，正是在未來政策規(guī)劃投資方向進一步明朗的背景下，市場各路資金開始提前布局，推升大盤快速走高，踏上觸底反彈之旅。
　　不過，湘財證券首席策略分析師徐廣福在接受記者采訪時卻認為，市場大漲原因之一仍然是超跌，從短期跌幅來看，11月以來的跌幅已達到7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅已達到16%，因此多頭借經(jīng)濟定調(diào)展開反擊�！爸档米⒁獾氖�，此次大陽線與9月7日的大陽線相似，但從絕對點位上看，此次反彈更接近階段性底部。”

　　從反彈向反轉(zhuǎn)演變

　　實際上，滬指大漲五十多點，在近期已不是第一次。早在9月7日滬指強勁上漲近76點，全日漲幅3.7%，滬深兩市成交量均超過千億；9月27日，滬指也大漲52點，漲幅達2.6%。但兩次大漲之后，指數(shù)又繼續(xù)尋底。這自然令市場擔心此次大漲是否會重蹈覆轍？如若不是，又會不會是反轉(zhuǎn)信號？“大漲應是糾正過度悲觀預期的一輪反彈”，日信證券首席策略分析師徐海洋表示，“本次反彈與前兩輪反彈的不同之處在于經(jīng)濟基本面表現(xiàn)有所區(qū)別。前兩次反彈處于企穩(wěn)好轉(zhuǎn)的初期，而本次處于中期階段，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的跡象更明顯�！�
　　徐海洋認為，目前市場面已經(jīng)出現(xiàn)多個背離，即經(jīng)濟基本面表現(xiàn)與市場走勢背離，市場監(jiān)管導向與市場走勢背離，場內(nèi)外機構(gòu)投資者觀點與市場情緒背離，A股市場走勢與期貨市場走勢背離，創(chuàng)業(yè)板、中小板破位下行與權(quán)重板塊企穩(wěn)個股創(chuàng)新高背離。這些均表明市場已經(jīng)沒有足夠的做空動能，而且內(nèi)外部環(huán)境對市場而言均是呵護態(tài)度，新一輪反彈在望。
　　“不過由于本輪反彈的性質(zhì)還是修復，而且年末資金面上存在一定的困難，因此高度上很難突破2150點�！毙旌Ｑ罂偨Y(jié)道。
　　首創(chuàng)證券研究所副所長王劍輝認為，本輪反彈將有望持續(xù)，保守估計有望至2050點附近，樂觀估計則有望沖上2100點。與前兩次反彈相比，王劍輝認為本輪反彈之后指數(shù)繼續(xù)深跌的可能性很小，原因在于目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯向好，政策環(huán)境較為明朗。
　　“從短期看，本輪反彈可望持續(xù)至下周，下一步怎么走有賴于即將公布的11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)。不過從長期看，反轉(zhuǎn)的條件已經(jīng)具備。”王劍輝指出，大盤反轉(zhuǎn)取決于經(jīng)濟和政策面的情況。政策面上看，盡管目前還沒有降準、降息等具體的利好政策，但經(jīng)濟發(fā)展大方針已確定，政策形勢較為明朗。經(jīng)濟方面，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟已見底回升，盡管明年一二季度有可能出現(xiàn)反復，但大方向仍是向好的。
　　愛建證券策略分析師吳正武則表示：“我們堅持2000點附近是大盤的底部。經(jīng)濟數(shù)據(jù)連續(xù)數(shù)月回暖，指數(shù)也難以深跌，本季度大盤將以筑底為主。短期看，由于臨近年末，時間較短，大盤反彈空間不會很大，預計在5%-10%左右；中長期看，大盤走勢向好，明年一季度有望上漲15%-20%左右。”