12月4日，中共中央政治局會議定調(diào)城鎮(zhèn)化將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，與城鎮(zhèn)化相關(guān)的水泥、建筑建材等行業(yè)迎來利好。二級市場上，早周期的水泥板塊近期也有強(qiáng)勢表現(xiàn)。多位接受證券時報記者采訪的投資人士表示，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)等因素推動水泥、建材快速上揚(yáng)，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的逐步改善，水泥板塊階段表現(xiàn)會向好。
周期板塊是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇先鋒
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長張高告訴證券時報記者，四季度以來，宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)如采購經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)改善。如果經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，水泥、建材這些早周期的板塊就比較容易上漲。不過，截至三季度，財務(wù)數(shù)據(jù)并沒有明顯改善，因而現(xiàn)在還是處于預(yù)期復(fù)蘇階段。
深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)是影響水泥、建材板塊最近走勢的重要因素，水泥、建材屬于周期性較強(qiáng)的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將率先在這些行業(yè)得到反映。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員表示，水泥、建材板塊最近快速上漲也是正常的，因?yàn)锳股前段時間太悲觀了，從9月到11月份，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在好轉(zhuǎn)，但A股市場都沒有漲，在利好累積的情況下，只要稍微有外界因素推動一下，市場就會上漲，而周期性的品種往往會率先上漲。
深圳市晟泰投資公司投資總監(jiān)付羽也認(rèn)為，近日市場的上漲與市場風(fēng)險偏好和認(rèn)知度有關(guān)，在市場上漲過程中，水泥、建材等周期性板塊往往率先發(fā)力。
水泥行業(yè)最壞時候已過去
東方證券研究員認(rèn)為，水泥行業(yè)最壞的時候已經(jīng)過去。今年8月份水泥價格跌到非常低的水平，但從9月開始到11月，水泥價格有所上升，且升幅超出市場預(yù)期，當(dāng)然現(xiàn)在淡季水泥價格又有所回落。就業(yè)績而言，今年四季度水泥行業(yè)上市公司盈利會有所改善，明年盈利預(yù)計(jì)會比今年好。
國泰君安證券研究員韓其成認(rèn)為，預(yù)計(jì)2013年水泥全國供需關(guān)系好轉(zhuǎn)，明年受益地產(chǎn)開工回暖和基建復(fù)蘇刺激，水泥行業(yè)盈利將好于今年，部分地區(qū)進(jìn)入修復(fù)通道，二季度部分水泥公司盈利開始正增長，下半年好于上半年。
韓其成認(rèn)為，明年水泥行業(yè)預(yù)計(jì)有兩次波段行情：一是明年一季度末，地產(chǎn)開工回暖，基建投資高增長，3月份“兩會”前后政策維穩(wěn)預(yù)期也將構(gòu)成宏觀支持，此外，水泥價格在二季度旺季開始回暖上升，水泥板塊會有一波上漲行情；二是明年10月，十八屆三中全會上新一屆政府的施政綱領(lǐng)將細(xì)化，加之基建旺季來臨，水泥價格有望上漲。
海螺水泥和中國建材兩家公司的管理層今年10月底都曾表示，預(yù)計(jì)未來5至10年中國水泥需求將持續(xù)增長，但增速應(yīng)從兩位數(shù)降至個位數(shù)。兩家公司預(yù)計(jì)，受現(xiàn)有基建與房地產(chǎn)項(xiàng)目重啟、新獲批項(xiàng)目開工以及農(nóng)村地區(qū)建設(shè)推動，2013年水泥需求將增長5%~8%。
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長張高認(rèn)為，從三到五年這么一個長周期來看，水泥板塊的發(fā)展還需觀察，但從半年到一年的短周期來看，行業(yè)的增長是可能持續(xù)的，如今年下半年房地產(chǎn)成交量比較活躍，加上基建如軌道交通的帶動，可以判斷早周期的水泥、建材需求提升。
看好低估值龍頭企業(yè)
上述深圳基金經(jīng)理認(rèn)為，雖然水泥行業(yè)一直以來產(chǎn)能供大于求，但最近狀況相對好轉(zhuǎn)。對于具體上市公司，要具體分析，最重要的還是要看公司估值，像一些龍頭企業(yè)估值優(yōu)勢較為明顯，按照重置成本來估算，還是比較合理。另外，現(xiàn)在行業(yè)有環(huán)保與能耗要求，落后產(chǎn)能要淘汰，長遠(yuǎn)來看，行業(yè)集中度會有所提升，行業(yè)龍頭還是有很好投資機(jī)會。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員也表示，從明年供需面來考慮，中西部的需求量高，但有些地方供給量更大。如果明年水泥價格有所提升，龍頭企業(yè)更值得關(guān)注，因?yàn)楫a(chǎn)能大，業(yè)績提升也會較快。
國泰君安證券研究員韓其成表示，明年行業(yè)配置首選新增產(chǎn)能壓力小、業(yè)績有上升空間、符合新政策主題、估值合理的公司，建議首先關(guān)注華東地區(qū)，其次關(guān)注華中地區(qū)，再次關(guān)注華北和東北地區(qū)。