12月11日，人民幣兌美元即期匯率走勢圖終于不再是直直的橫線，而是走出一條多日未見的有高有低的曲線——早盤低開高走，午盤震蕩回落，但日內(nèi)未再觸及“漲�！薄�
“央行昨天尾盤出手買美元了，客盤情緒憋了這么久，宣泄得比較徹底，今天結(jié)匯盤相對要少一些，市場供需平衡一點�！币晃还煞菪薪灰讍T稱。
10日，人民幣兌美元中間價小幅反彈8個基點至6.2922，即期匯率依舊是開盤后就觸及漲停，但臨近尾盤時突然大幅下跌，最低回調(diào)至6.2485，收報6.2451，較前一交易日大跌150基點，創(chuàng)4月6日以來最大跌幅。
與之前幾次人民幣兌美元即期匯率尾盤“異動”類似的是，這次依然是大行在充當美元買盤主力，而市場人士揣測這背后仍是央行的“授意”，而且可能不會持續(xù)。
不過，11日，盡管人民幣兌美元中間價上漲16個基點至6.2906，但即期匯率未再觸及漲停，全天基本在6.23-6.25之間波動，最終收報6.2460，下跌9個基點。
市場人士多認為結(jié)售匯需求更加均衡是匯率未再觸及漲停的主要原因，但一城商行交易員認為，這或許也是國有大行在央行“授意”下持續(xù)買入（美元）所致�！斑@兩天人民幣的貶值可能和11月外貿(mào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)有關(guān)。人民幣上漲預期是否真正轉(zhuǎn)變，須看央行之后的動作。”
值得注意的是，在10日人民幣匯率突然轉(zhuǎn)跌的同時，近期頗為活躍的1天外匯遠期價格波動更為劇烈，從6.2110一直下跌到收盤的6.2475，波動幅度達到365個基點�！罢l的消息更快一些，誰就賺得多一些，而顯然大行更有信息優(yōu)勢�！鄙鲜鼋灰讍T推測稱。
伴隨著人民幣頻頻觸及漲停，1天遠期這一原來并不活躍的交易形式從11月下旬開始活躍。由于即期市場是成交兩日之內(nèi)結(jié)算，而1天遠期交易是在成交三日后結(jié)算，在即期市場因為人民幣“漲停”而喪失流動性后，可以較人民幣即期匯價更高的遠期價格達成交易，但買入方可能因人民幣升值幅度更大而虧損，或者因人民幣貶值而獲利。
據(jù)一國有大行交易員透露的中國外匯交易中心數(shù)據(jù)，11月最后一周人民幣外匯市場T+0、T+1、T+3（即1天遠期）交易活躍，交易總量達到113億美元。12月3日交易中心明確T+0和T+1也要受1%波幅管理后，這兩類交易量在12月第一周銳減至6億美元/天，為11月最后一周一半，但T+3交易12月第一周依然活躍，日均94筆，量10億美元。
10日，1天外匯遠期交易延續(xù)此前的活躍勢頭，大行參與亦較多。“其實大行有信息優(yōu)勢并不奇怪，但竟然有人利用這種信息的不對稱，先買1天的外匯遠期，再在即期市場上大筆買入（美元），這不是另一種類型的老鼠倉么？”一位外資行交易員如此質(zhì)疑。
但上述股份行交易員認為，這種操作手法難以證實�！捌鋵嵈笮幸驗槟撤N原因干預市場，這本身就是信息不對稱。交易員要考慮的是怎么在這個游戲規(guī)則下賺錢，而不是改變游戲規(guī)則，即便這么做也無可厚非。”
一位國有大行交易員則表示，邏輯上講不存在老鼠倉的問題。如果是老鼠倉，必然存在受益者。由于我國結(jié)售匯是受到管制的，客戶無法自由進行外匯與人民幣之間的買賣，因此客戶無法方便地通過購入外幣再賣出方式進行獲利，不可能出現(xiàn)老鼠倉；況且人民幣實際波動幅度非常小，即使可跟風，由于沒有杠桿也掙不了多少錢，因此不會出現(xiàn)老鼠倉。
“至于銀行出現(xiàn)老鼠倉，更不可能。一方面，目前交易員的收入跟交易業(yè)績不直接掛鉤，近期匯市持續(xù)漲停，交易員的業(yè)績也應該是虧多盈少，沒有動力建老鼠倉。此外，交易員持有的結(jié)售匯頭寸是有限額的，買一天遠期是由于即期交易沒有流動性，只能通過T+3交易消解頭寸，如果是建老鼠倉，銀行應該是增加單邊頭寸，與目前的實際交易不符。人民幣匯價突破漲停相信是央行出手，回收各行持有的結(jié)匯頭寸，同時也是央行對各銀行前期持有頭寸出現(xiàn)虧損的適當補償，而無關(guān)老鼠倉�！彼f。
11日，由于即期市場流動性改善，當日成交量為198億美元，而此前基本上都是幾十億美元的地量，但1天遠期成交量急劇下降�！凹雌谑袌隹梢猿山涣�，就沒必要做遠期了。（即期匯率）后面估計有希望不會每天劃橫線了。”上述外資行交易員說。