1月22日,《關(guān)于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)印發(fā),對汽車、鋼鐵、水泥、電解鋁、稀土、船舶、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)九大行業(yè)和領(lǐng)域的兼并重組工作提出了主要目標(biāo)和重點任務(wù),并明確了2015年前要達到的目標(biāo),該《意見》涉及國內(nèi)鋼鐵、電解鋁等期貨品種,將對這些品種產(chǎn)生以下多方面影響: 一、兼并重組有助于進一步提升國內(nèi)重點行業(yè)壟斷程度,增強重點企業(yè)的話語權(quán)。如《意見》指出:2015年前,前十家鋼鐵集團產(chǎn)業(yè)集中度將達到60%左右,電解鋁行業(yè)前十家企業(yè)冶煉產(chǎn)量占全國比例達到90%。 二、有助于增強國內(nèi)原材料進口企業(yè)與外商談判時的話語權(quán)。由于我國鐵礦石進口依賴度達到60%左右,氧化鋁進口也占很大比例,國內(nèi)冶煉企業(yè)相對集中有助于增強與外商談判的主動性,避免由于國內(nèi)企業(yè)競爭導(dǎo)致的肥水外流現(xiàn)象,甚至有可能降低原材料進口成本。 三、兼并重組有助于發(fā)揮企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢,通過技術(shù)更新改造,加強管理,從而進一步降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本,降低產(chǎn)品銷售價格。 在上述幾個方面中,盡管兼并重組可以發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢,同時也有助于提升國內(nèi)企業(yè)談判的主動權(quán),但由于鐵礦石、氧化鋁主要由國外幾家大型出口商壟斷,降價空間比較有限;同時,在當(dāng)前國際市場流動性泛濫的背景下,商品價格易漲難跌;此外,兼并重組需要跨地區(qū),甚至跨部門,涉及多方利益,因此,兼并重組也必然會經(jīng)歷一個比較緩慢的過程。 本人認為,盡管兼并重組對國內(nèi)期價的影響是多重的,但總體上利多影響大于利空影響,因此從長期看,該《意見》對國內(nèi)期價將產(chǎn)生長期支撐作用。
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