去年11月初，安倍正式宣稱壓低日元匯率并采取無限量寬松政策刺激日本經(jīng)濟，隨后包括英國、歐元區(qū)等多個經(jīng)濟體政要也開始抱怨本國貨幣被高估，于是“貨幣戰(zhàn)爭”一時間成為媒體熱詞。
“貨幣戰(zhàn)”尚無定論之際，其風聲卻讓一些機構歡呼雀躍。一些對沖基金和來自銀行系統(tǒng)的外匯交易機構，最近幾個月借著政客的“匯率高估”口風以及自己手中大量的交易頭寸賺得盆滿缽滿；而這些機構海量的空頭頭寸，也幫助政客實現(xiàn)了壓低匯率的目標，可謂遙相呼應，互有裨益。
機構卷入“貨幣戰(zhàn)”
因為倉位保密性的問題，人們很難看到在本輪日元貶值過程中獲利方的具體頭寸，不過卻可以從一些報告中窺探“軍情”。
據(jù)外媒報道，索羅斯基金管理（SFM）公司的首席投資官Bessent在2012年10月底親自去了趟日本。他在那里聽說，一些主張讓日元貶值的領導人可能當選，于是他開始做空交易，并在之后逐步加碼，最終在三個月不到的時間里賺了10億美元。
而摩根大通做空日元的時間跟Bessent相似。一份來自摩根大通的內(nèi)部報告顯示，該機構自去年11月初開始做空日元，并把做空日元作為2013年在外匯交易方面的主題操作，報告顯示，該行連續(xù)3個月持續(xù)加碼做空日元對美元、歐元、加元、澳元、新元等一籃子貨幣的匯率。
摩根士丹利在做空日元方面也不遜于上述兩家，早在2012年11月1日公布的外匯研究報告中就開始做空日元對美元匯率以及日元對盧布匯率。該機構在當年11月15日發(fā)布的研報標題則直接以“日元呼喚空頭”為標題。而在此后1月31日的研究報告中，摩根士丹利都堅持做空策略，并將美元對日元匯率目標點位設定在1：100，歐元對日元點位設置在1：134，亞洲一籃子貨幣（AxJ）對日本貨幣的點位設置在1：110.
另一個大佬高盛在這場做空盛宴中應該也不會缺席，高盛的資產(chǎn)管理部主席吉姆·奧尼爾在12月2日向《第一財經(jīng)日報》表示：“日本在2013年將執(zhí)行壓低日元匯率的貨幣政策，日本大選之后，日本的資本市場包括日元都會有很好的故事�！钡⑽疵鞔_表示，高盛是否已經(jīng)在做空日元。
與上述銀行和對沖基金相比，一些國家的養(yǎng)老保險金管理單位則不太明智。
根據(jù)FxStreet網(wǎng)站公布的消息，11月中旬，瑞銀從歐洲的一些真實貨幣基金（最典型的就是養(yǎng)老金）管理人那里了解到，這些基金鑒于規(guī)避美國財政懸崖的風險，仍然將日元作為避險資產(chǎn)。
“外匯市場的盤子足夠大，盡管日元貶值預期在（去年）12月份幾乎是單邊倒，但很多投資者尤其是小規(guī)模交易機構搶反彈的很多，結果就成了大的交易機構的盤中餐，這些機構手中的交易頭寸海量，借助政客的口風，他們的行為會對市場形成自我實現(xiàn)的預言�！币晃煌鈪R交易分析師對本報記者表示。
移師其他戰(zhàn)場
昨日的歐洲交易時段，日元對美元貶值勢頭有所放緩。“可能是一些機構獲利了結，開始移師其他戰(zhàn)場，不過日元的空頭戰(zhàn)并未結束，在日美領導人會面之后，或許還有一輪空頭集結�！蓖鈪R交易網(wǎng)分析師章大衛(wèi)對本報記者表示。
日前美國期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，做空英鎊的勢力在本周迅速崛起，上周的統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示2月第一周尚有1174筆的多頭倉位，現(xiàn)在已經(jīng)滑落到16776筆的空頭倉位，英鎊空頭僅次于日元成為第二大空倉。
而其實真正的空頭早就已經(jīng)對英鎊進行了狙擊，摩根士丹利1月下旬以及摩根大通去年11月23日的外匯研究報告都已經(jīng)開始看空英鎊。摩根士丹利甚至將英鎊對美元的目標點位設置為1.5270，截至記者發(fā)稿時，英鎊對美元已經(jīng)跌至1.5280，距離摩根士丹利的目標點位僅20個基點。
另外，新西蘭聯(lián)儲主席惠勒昨日發(fā)表“新西蘭元被高估”的言論之后，新西蘭元大幅跳水。不過新西蘭元的規(guī)�？赡苓�不足以入空頭的法眼，但市場可以期待3月份歐元的走勢，或許屆時，歐元將是接替英鎊的第三大做空戰(zhàn)場。
在2月5日的新加坡亞洲外匯論壇中，包括摩根士丹利（美國）現(xiàn)任外匯交易主管蓋布瑞爾·庫克（Gabriel
de Kock）在內(nèi)的多位嘉賓在論壇上一致看空歐元，這或許是下一步空頭轉戰(zhàn)的戰(zhàn)場也未可知。