來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，2013年1月，受國內外經(jīng)濟利好等因素的影響，人民幣對美元匯率持續(xù)升值，并創(chuàng)下歷史新高，衍生品匯率振蕩趨強；貨幣市場利率總體維持在較低水平，債券市場收益率曲線及利率互換曲線均呈陡峭化走勢。
　　統(tǒng)計顯示，1月銀行間市場成交規(guī)模達30.0萬億元，同比增長102%。其中，貨幣市場成交17.7萬億元，同比增長95.2%；債券市場成交8.0萬億元，同比增長159.6%；人民幣利率衍生品市場成交2723.5億元，同比增長166%；外匯現(xiàn)貨市場成交3837.5億美元，同比增長53.4%；外匯衍生品市場成交2540.2億美元，同比增長61.7%。截至1月末，銀行間本幣市場成員5536家，較去年末增加132家；外匯市場會員361家，較上年末增加2家。

　　貨幣市場利率維持在較低水平

　　1月份銀行間市場最大的亮點是央行啟用公開市場短期流動性調節(jié)工具。為進一步完善公開市場操作機制，提高公開市場操作的靈活性和主動性，促進銀行體系流動性和貨幣市場利率平穩(wěn)運行，央行宣布從1月18日起啟用公開市場短期流動性調節(jié)工具（SLO），作為公開市場日常操作的必要補充，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機使用。
　　從資金面看，1月份央行公開市場操作凈回籠資金3000億元，但市場流動性基本保持寬松，加上SLO帶來的市場對流動性的樂觀預期，總體資金面表現(xiàn)平穩(wěn)，雖然臨近月末受春節(jié)臨近及月末效應影響，市場利率有所抬頭，但漲幅不大。資金利率較上月有顯著下行，1月31日，隔夜信用拆借收于2.33%，較1月4日下降24個基點；7天質押式回購收于3.25%，較月初下降79個基點。而SLO工具的推出，也進一步促進貨幣市場成交活躍，日均成交量8053.9億元，同比增長50.8%。
　　與此同時，受資金面寬松影響，1月銀行間短期限債券收益率顯著下行，中長期限債券收益率小幅上行，收益率曲線呈陡峭化趨勢。債券市場成交量顯著上漲，成交集中于10年期以下品種。從投資者結構及資金投向看，國有商業(yè)銀行是最大的凈買入方，凈買入金額為364.4億元；城市商業(yè)銀行是最大的凈賣出方，凈賣出金額為402.0億元。從期限結構看，10年期及以下品種共成交79340.1億元，市場占比達99.1%。政策性金融債、中期票據(jù)和企業(yè)債是成交占比前三位的券種，成交金額分別為22866.0億元、20283.6億元和13515.2億元，市場占比分別為28.6%、25.3%和16.9%。

　　人民幣對美元即期匯率創(chuàng)歷史新高

　　1月初，美國國會參眾兩院在最后時刻通過了避免財政懸崖的協(xié)議，令市場振奮，避險情緒減弱，國際外匯市場上美元對歐元匯率由1月初的1.30持續(xù)走弱至1月末的1.36，美元指數(shù)也由1月初的80走弱至1月末的79，創(chuàng)2012年10月以來的新低。
　　從國內看，1月發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟回暖明顯，這也令人民幣的升值壓力有所增加。1月14日人民幣對美元詢價匯率一度升值至6.2124，創(chuàng)歷史新高。1月下半月，隨著春節(jié)臨近，銀行客盤結售匯需求降低，市場行情總體表現(xiàn)清淡，人民幣對美元中間價和交易匯率均保持相對穩(wěn)定。1月末，人民幣對美元匯率收盤價為6.2186，較2012年12月末（6.2301）升值0.2%。1月末，人民幣對美元中間價報6.2795，全月升值0.1%。此外，人民幣對美元交易匯率在遠離中間價的升值區(qū)域波動，但全月所有交易日均未觸及漲停，交易匯率盤中波動趨于溫和，市場交投活躍。全月人民幣對美元即期市場交易規(guī)模為3595億美元，較上月（2510億美元）增長43.2%。
　　值得關注的是，在對美元升值的同時，人民幣對日元匯率也持續(xù)升值，并創(chuàng)歷史新高。由于國際外匯市場日元對美元匯率持續(xù)、大幅貶值，1月人民幣對日元匯率走強至6.75下方，創(chuàng)歷史新高，自2012年10月中旬以來人民幣對日元匯率已累計升值近20%。此外，不僅僅是人民幣對美元即期交易匯率顯著偏離中間價，日元、港元、歐元、英鎊、澳元、加元交易匯率也都明顯偏離各自的中間價，并且偏離方向和程度與人民幣對美元交易匯率基本一致。

　　衍生品市場交投漲勢明顯

　　統(tǒng)計顯示，1月份人民幣利率互換成交2722.5億元，同比大漲180%，環(huán)比上升18.4%。從期限結構上看，短期品種的交易依然最為活躍，1年及1年期以下交易占總成交量的72.1%，其后依次是1至5年期（15.4%）和5至10年期（12.5%）品種。從參考利率看，以FR007為浮動端參考利率的品種為交易量最大的利率互換品種，占比達60.3%。以Shibor利率為參考利率的品種，交易量占比為38.5%；此外，還包括了以1年定存利率，6個月、1年、3年、5年及5年以上貸款利率為浮動端參考利率的交易，合計占比1.2%。
　　1月份，銀行間匯率衍生品市場交易進一步活躍，共成交2494億美元，同比增長59.1%，環(huán)比增長0.7%。但是，由于銀行間外匯即期市場的交易規(guī)模增長更快，匯率衍生品的市場比重從去年12月的47.2%回落至39.5%。此外，外匯期權交易量增長顯著。1月外匯掉期市場交易量持續(xù)增長，共成交2475.3億美元，同比增長72%，在匯率衍生品市場的占比上升至99.3%；外匯遠期成交6.8億美元，同比下降94.7%；外匯期權交易量增長顯著，共成交10.9億美元，同比增長14.6倍。

　　衍生品匯率振蕩趨強

　　綜合1月份數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在國內外宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇以及人民幣對美元即期匯率升值至歷史新高的帶動下，境內外匯率衍生品價格振蕩趨強，隱含的人民幣貶值預期縮小。
　　數(shù)據(jù)顯示，1月上半月，由于美國暫時避免了財政懸崖、美元指數(shù)持續(xù)走弱、國內經(jīng)濟復蘇勢頭良好、去年12月銀行對客結售匯順差大幅增長等因素的共同作用，境外1年期NDF一度出現(xiàn)了短暫的人民幣升值預期，但由于1月份下半月陸續(xù)公布的經(jīng)濟指標顯示中國經(jīng)濟復蘇有放緩的跡象，境外1年期NDF又出現(xiàn)人民幣趨弱走勢。
　　綜合來看，1月份，境內1年期遠期報價從6.36至6.39區(qū)域下移至6.31至6.35區(qū)域，境外1年期NDF報價從6.31至6.33區(qū)域下移至6.28至6.31區(qū)域。以中間價為參照，境內1年期遠期匯率的隱含人民幣貶值率從上月末的1.2%縮小至本月末的0.7%，同時，境外1年期NDF和CNH DF的隱含人民幣貶值率也分別從上月末的0.7%和1.1%縮小至本月末的0.5%和0.7%。