昨日A股市場在早盤一度震蕩回穩(wěn)，但午市后卻節(jié)節(jié)走低，盤中數(shù)波跳水，最終上證指數(shù)在日K線圖上留下一根上影線較長的中陰K線，有進一步向下破位的征兆。那么，如何看待這一走勢特征？

    金融股號召力降低

　　昨日A股市場在早盤的走勢，其實略出乎市場的預(yù)期。因為美股大跌，同時，美元持續(xù)升值使得國際大宗商品價格跌跌不休，這對A股的資源股等品種形成了強大的壓力。但奇怪的是，存量資金卻展開了護盤行動，護盤工具就是拉平安銀行等為核心的銀行股，從而驅(qū)動A股在昨日早盤低開后迅速企穩(wěn)回升。
　　但就在市場參與者認(rèn)為A股擺脫外圍市場走勢束縛而走出自我彈升行情的時候，空頭突然出擊。一方面，空頭出擊水泥等強周期性個股，主要是因為有報道稱2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）有所回落，從而意味著強周期性個股所背靠的行業(yè)基本面出現(xiàn)了一定的回落趨勢，這明顯不利于此類個股的估值。另一方面，空頭出擊釀酒食品股，加加食品僅僅因為業(yè)績低于預(yù)期而在這兩個交易日暴跌一成，如此就加劇了市場的觀望情緒。受此影響，在午市后，A股節(jié)節(jié)走低。
　　如此的走勢再次超出市場的預(yù)期，同時也說明了金融股的號召力大大降低。不僅僅是因為平安銀行等金融股在昨日的盤中大力反抽未引發(fā)其他大市值銀行股的跟風(fēng)，而且還因為平安銀行等金融股的崛起，反而成為存量資金順勢減輕倉位的契機。也就是說，拉指標(biāo)股為游資熱錢找到了交易的對手盤，這必然會加劇存量資金對短線走勢的擔(dān)憂。

    零星熱點難成氣候

　　正因為如此，業(yè)內(nèi)人士傾向于認(rèn)為短線A股的走勢漸入冰凍期。畢竟連金融股的護盤后果都是A股的大跌，環(huán)顧左右，還能找出比金融股更有號召力的板塊嗎？
　　更何況，支撐A股漸入冰凍期觀點還有這么兩個因素：
　　一是A股在近期形成了下跌時放量、企穩(wěn)時縮量的走勢。比如說在周一，A股出現(xiàn)了企穩(wěn)的格局，但是成交量卻迅速萎縮，滬市的量能居然只有不足800億元。而在周二，A股大幅下跌，反而出現(xiàn)了量能有所放大的態(tài)勢，滬市的成交量達(dá)到了千億元的級別。如此的資金分布特征，就說明了存量資金其實是在努力尋找對手盤。在此背景下，前期的強勢股持續(xù)賺錢效應(yīng)就會被近期持續(xù)追漲的虧錢效應(yīng)所取代。既如此，誰還敢追漲？
　　二是貨幣政策的導(dǎo)向有所改變。比如說，繼上周央行持續(xù)正回購收回流動性，在本周二，再度出現(xiàn)了央行正回購50億元回收流動性的政策信息。而在前期，則是持續(xù)逆回購，向市場釋放流動性，這也是上證指數(shù)在前期一度持續(xù)強勢的根本原因。所以，隨著持續(xù)正回購，央行回收流動性政策信息的延續(xù)，也就意味著A股市場持續(xù)走強的邏輯起點已不復(fù)存在。因此，短線A股將會出現(xiàn)持續(xù)的抵抗式下跌的態(tài)勢。
　　當(dāng)然，隨著A股市場的體量變大，市場參與者的判斷分歧也會增強。所以，必然會有部分資金認(rèn)為A股短線跌幅過大而有反抽，因此，百臨全息金融博弈模型顯示出，它們也會利用新的題材反復(fù)制造市場熱點。比如說，昨日就是因為海上風(fēng)電成為中國鼓勵性產(chǎn)業(yè)而使得湘電股份等風(fēng)電設(shè)備股漲停。與此同時，部分基金等機構(gòu)資金也在持續(xù)回補醫(yī)藥股，所以，醫(yī)藥股在近期也是持續(xù)放量，比如說現(xiàn)代制藥、普洛股份、以嶺藥業(yè)等。但是，此類個股身輕言微，不僅僅不會引起熱錢的主流資金的關(guān)注，而且也不會對A股的中短線走勢產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。

    適量低吸題材股

　　在操作中，建議投資者降低倉位比例，同時不宜在盤中追漲強勢股。因為整個A股的市場熱度在降溫，追漲往往會帶來短線交易性風(fēng)險。
　　但畢竟目前基金等機構(gòu)資金的調(diào)倉依然在進行中，其間可能會產(chǎn)生一定的短線機會，比如說醫(yī)藥股、火電股以及一些產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向積極樂觀的品種。因此，那些后續(xù)題材多多的個股仍可低吸跟蹤，比如說一季度業(yè)績較為樂觀的火電股，再比如說節(jié)能環(huán)保、新能源等“兩會”代表可能關(guān)注的焦點品種等。