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    戰(zhàn)場上沒有常勝將軍，基金市場也難擺脫勝負(fù)輪回的魔咒。
　　根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在去年基金業(yè)績排名戰(zhàn)中位列股票型基金三甲的景順長城核心競爭力、中歐中小盤和新華行業(yè)周期輪換基金，今年前兩個月業(yè)績突然大變臉，除去景順長城核心競爭力勉強(qiáng)留在前1/3之外，中歐中小盤和新華行業(yè)周期輪換基金一并滑落到同類基金中的墊底位置。
　　還在基金公司打著“明星基金”的招牌大聲吆喝叫賣的時候，沒成想這些“明星基金”卻驟然變成了市場的反向指標(biāo)，很多投資者訴苦稱參照過往業(yè)績?nèi)ベI基金不太靠譜。

　　景順長城：“一拖三”拖垮基金“新一哥”

　　2012年，余廣管理的景順長城核心競爭力基金以31.79%的收益率奪得年度股基冠軍，也是唯一收益超30%的偏股型基金。同時，他管理的景順長城能源基建基金也在過去三年的業(yè)績排名中位列第1名，被稱為“雙料冠軍”基金經(jīng)理，成為基金“新一哥”。
　　登陸景順長城基金的官方網(wǎng)站，整個首頁還都徜徉在去年冠軍盛典般的榮光里。今年年初，公司大打冠軍牌，趁熱打鐵發(fā)行新基金。公告顯示，景順長城自2月25日起發(fā)行旗下蛇年首只產(chǎn)品景順長城品質(zhì)投資股票基金，該基金重點投資于高品質(zhì)股票，并強(qiáng)調(diào)由“2012年股基冠軍基金經(jīng)理掌舵”。
　　業(yè)內(nèi)人士稱，由于股票市場經(jīng)歷了此前連續(xù)幾年的頹勢，偏股型基金的發(fā)售難度今非昔比，為吸引投資者目光，公司起用明星基金經(jīng)理掌舵新基金，不失為一種營銷策略，以拉動基金順利銷售。
　　然而，讓人大跌眼鏡的是，在忙于發(fā)行新基金的同時，余廣管理的另外兩只基金業(yè)績卻大幅跳水。去年的股基冠軍如今已經(jīng)華榮盡失，業(yè)績排名跌出了第一方陣。Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，在337只普通股票型基金中，景順長城核心競爭力今年以來的回報率從去年底的31.79%跌至5.75%，業(yè)績排名大幅滑落到第143位。另外，景順長城能源基建的回報率從20.64%跌至-0.98%，從2012年底的第7位跌落到第333名，排名倒數(shù)第五。
　　業(yè)績輪回的“冠軍魔咒”在余廣身上上演了。公開資料顯示，余廣，2005年1月加入景順長城基金管理有限公司，擔(dān)任研究員等職務(wù)。2010年5月29日任景順長城能源基建股票型證券投資基金基金經(jīng)理，2011年12月20日任景順長城核心競爭力股票型證券投資基金基金經(jīng)理，2013年2月又?jǐn)M任新發(fā)行的景順長城品質(zhì)投資基金的基金經(jīng)理。在短短三年時間里，余廣連續(xù)將三只基金攬入懷中，其中兩只還是新發(fā)基金。
　　相關(guān)專家表示，由于基金數(shù)量加劇擴(kuò)張，基金經(jīng)理人才短缺，像這樣“一拖多”的現(xiàn)象在業(yè)內(nèi)并不罕見。但是，畢竟一個人的精力有限，同時管理多只基金產(chǎn)品，往往由于投資領(lǐng)域過寬和基金經(jīng)理精力過于分散而影響了基金業(yè)績。

　　中歐“妖基神話”：去年亞軍　今年墊底

　　去年年底，中歐中小盤基金以29.34%的全年收益率奪得2012年股票型基金亞軍，成為市場上最大的一匹黑馬。然而成也蕭何敗也蕭何，這只基金今年再度“妖氣”迸發(fā)，業(yè)績以最快的速度滑到了谷底。根據(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止到2月27日，中歐中小盤基金今年來的回報率為-5.76%，在337只普通股票型基金中穩(wěn)居最后一名。
　　“這是一只典型的‘妖基’，中歐中小盤基金押寶房地產(chǎn)股壓出了奇跡”，北京一家知名券商的基金研究人士向記者表示。中歐基金官方網(wǎng)站信息顯示，中歐中小盤基金經(jīng)理王海于2012年1月18日從沈洋手中接管該基金。2011年三季度，中歐中小盤地產(chǎn)板塊的配置比例僅為1.36%。從2012年一季度開始至四季度，基金經(jīng)理逐漸持續(xù)系統(tǒng)性加倉房地產(chǎn)，持倉比例一路攀升至61.66%，同比翻了40余倍。根據(jù)記者的粗略統(tǒng)計，截至2012年四季度，該基金的前十大重倉股中有包括招保萬金在內(nèi)的9只地產(chǎn)股赫然在列，合計持倉比例高達(dá)59.55%，其中多只股票的占比超出了在其他很多行業(yè)的股票投資組合。
　　公開資料顯示，中歐中小盤基金的投資目標(biāo)是“主要通過投資于具有持續(xù)成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型企業(yè)，特別是處于加速成長期的中小型企業(yè)，在控制風(fēng)險的前提下，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長�！钡�是，基金經(jīng)理卻把這一投資目標(biāo)濃縮于房地產(chǎn)唯一焦點。王海曾多次表示看好房地產(chǎn)行業(yè)，稱堅持看好一二線房地產(chǎn)股的判斷，并認(rèn)為2013年最大投資機(jī)會仍來自房地產(chǎn)，因此要“咬定地產(chǎn)不放松”。
　　前述基金研究人士稱，中歐中小盤基金所配置的房地產(chǎn)行業(yè)占到了其凈值的六成以上，這種激進(jìn)風(fēng)格和偏執(zhí)思維自然把該基金打磨成了一只“準(zhǔn)房地產(chǎn)基金”。像這樣重倉單一行業(yè)的基金，除了專門的行業(yè)類基金外，在同類基金中是極為少見的�！斑@種做法雖然沒有觸碰到基金法的紅線，但是如此高的房地產(chǎn)行業(yè)配比，使得其市場表現(xiàn)完全被房地產(chǎn)行業(yè)綁架，基金業(yè)績的頻頻變臉也就不足為奇了。有人問中歐中小盤基金有救嗎？我說那要看房地產(chǎn)股票給不給面子。”

　　新華行業(yè)：輪換踩偏節(jié)奏　重倉熊股成群

　　基金“滑鐵盧”的故事在新華基金也在上演。2012年，何瀟管理的新華行業(yè)周期輪換基金以28.83%的回報率斬獲年度股基季軍，一度以靈活把握市場的行業(yè)輪動而被業(yè)內(nèi)看好。然而好景不長，今年以來這只基金的表現(xiàn)也讓基民難言滿意，同類基金排名大幅跌落200多名，明星基金再一次成為反向指標(biāo)。
　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，新華行業(yè)周期輪換基金今年以來的回報率為2.22%，在337只普通股票型基金中排名第286位。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，新華行業(yè)周期輪換基金在去年四季度加大了股票倉位，同時還大幅更換股票，部分新進(jìn)重倉股受挫拖累了基金業(yè)績。
　　新華行業(yè)周期輪換基金季報顯示，去年一季度，該基金重倉金融保險、石油石化，去年二季度增持了建筑業(yè)、信息技術(shù)、食品飲料等行業(yè)的個股，并適當(dāng)減持了金融保險個股，去年三季度又再度加倉金融保險行業(yè)個股，增持社會服務(wù)業(yè)，并減持了食品飲料行業(yè)的個股，去年四季度大幅加倉石油石化、機(jī)械設(shè)備、批發(fā)零售業(yè)相關(guān)個股，并減持了食品飲料、信息技術(shù)的行業(yè)個股。其中，石油石化類股票占基金資產(chǎn)凈值比例從三季度末的9.24%上升到四季度的19.81%，機(jī)械設(shè)備類股票從3.62%上升到19.29%。去年四季度末股票類資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例由三季度末的77.49%上升至87.93%。
　　去年四季報顯示，新華行業(yè)周期輪換基金前十大重倉股中有7只是新選進(jìn)的。與2012年12月31日股價相比，除了金馬集團(tuán)自2012年12月24日停牌至今外，其余6只新進(jìn)股票中有3只股票價格下跌。第一大重倉股道明光學(xué)的股票公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)9.54%，截至2月28日，股價由17.00元/股跌至14.65元/股。百園褲業(yè)的股票公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例為7.19%，股價由11.18元/股跌至10.67元/股�？拼笾悄艿墓善惫�允價值占基金資產(chǎn)凈值比例為6.77%，股價由13.07元/股跌至11.59元/股。這3只股票的大幅下跌分別為該基金帶來414.02萬元、102.99萬元、240.76萬元的浮虧。對于這只規(guī)模僅有3億多元的袖珍基金而言，這些浮虧所帶來的沖擊和傷痛是短期難以彌合的。
　　在接受記者采訪的時候，北京一家大型基金公司投資總監(jiān)向記者坦言，投資不是占卜算命，談不上有先知先覺。受多種因素疊加影響，A股市場最近幾年波動劇烈，風(fēng)格切換轉(zhuǎn)瞬即逝，試圖去揣度和把握市場節(jié)奏只是個美麗的傳說。“不管是中歐中小盤死咬地產(chǎn)股不放，還是新華行業(yè)周期輪換調(diào)整過頻，均難擺脫投資變投機(jī)的嫌疑�！�