周一市場(chǎng)整體延續(xù)震蕩，早盤(pán)一度跌破2300點(diǎn)，午后勉強(qiáng)收復(fù)。兩市全天僅成交1434億元，較上個(gè)交易日縮減近兩成。板塊上，金融股大面積走低，但地產(chǎn)板塊略有企穩(wěn)，環(huán)保板塊繼續(xù)活躍，創(chuàng)業(yè)板、中小板等小盤(pán)股也有起色。隨著市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)交易日明顯縮量，短期是否會(huì)有效擊穿2300低點(diǎn)？《大眾證券報(bào)》特別連線(xiàn)了兩位業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行解答。

　　大幅走低可能性不大

　　《大眾證券報(bào)》：滬指周一險(xiǎn)守2300點(diǎn)大關(guān)，縮量整理后會(huì)否繼續(xù)回調(diào)？
　　西部證券策略分析師段安康：在量能有限、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期導(dǎo)致市場(chǎng)謹(jǐn)慎的背景下，滬指擊穿2300點(diǎn)的可能性較大，但大幅走低的可能性較低，特別是目前距離2250點(diǎn)一線(xiàn)也沒(méi)有多少空間。因此，兩市的整體跌幅有限。個(gè)人認(rèn)為，A股盤(pán)整尋找支撐后再度走強(qiáng)的可能性較大，暴跌式的下行短期也缺乏明顯利空消息的刺激，特別是地產(chǎn)調(diào)控加碼的利空已經(jīng)有明顯的消化。
　　國(guó)都證券策略研究員肖世�。憾唐诳�，大盤(pán)大幅上漲或大幅下跌都會(huì)比較困難，可能還是圍繞2300點(diǎn)附近震蕩。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇短期還是比較弱，數(shù)據(jù)不支持周期股大幅上漲，所以?xún)H靠題材股或成長(zhǎng)性的小盤(pán)股拉抬，指數(shù)很難往上走。持續(xù)縮量反映了市場(chǎng)目前的謹(jǐn)慎心態(tài)，畢竟現(xiàn)在找不到一個(gè)很明顯的上行動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)基本面不太支持，政策預(yù)期也沒(méi)有一個(gè)很強(qiáng)的支撐。
　　在方向不明的情況下，投資者操作上以觀(guān)望為主，等待回調(diào)一定的幅度后再介入比較好的股票。由于經(jīng)濟(jì)短期很難有明顯好轉(zhuǎn)的跡象，主線(xiàn)還是把握改革紅利，4月中旬之前重點(diǎn)關(guān)注兩會(huì)期間釋放的改革信號(hào)，比如政府機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化改革，鐵路運(yùn)輸、食品藥品監(jiān)管、人口政策、資源能源價(jià)格改革等主線(xiàn)。

　　弱復(fù)蘇引發(fā)反復(fù)整固

　　《大眾證券報(bào)》：今年前兩月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)陸續(xù)公布，哪里有積極因素，哪些又有不確定性？
　　段安康：從1、2月份的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，2月份通脹新高，但不必悲觀(guān)，因?yàn)?月份回落是大概率事件。從整體上看，消費(fèi)、新增信貸、工業(yè)增加值都沒(méi)有進(jìn)一步的改觀(guān)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、地產(chǎn)銷(xiāo)售、出口、固定投資等表現(xiàn)較好，但其中受樓市調(diào)控影響，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資也很難繼續(xù)。因此，從整體上看，經(jīng)濟(jì)格局仍處在弱復(fù)蘇的過(guò)程當(dāng)中，但經(jīng)濟(jì)向好的表現(xiàn)可以預(yù)期，這也促使股市有反復(fù)整固的可能。
　　肖世�。鹤钚碌臄�(shù)據(jù)比預(yù)期要差一點(diǎn)，消費(fèi)數(shù)據(jù)、進(jìn)口與出口相差較大，都反映了國(guó)內(nèi)需求比較疲軟；另外，前兩個(gè)月的固定資產(chǎn)投資比預(yù)期好些，主要依靠基建、地產(chǎn)等投資，但對(duì)地產(chǎn)投資后期的持續(xù)性還需要保持謹(jǐn)慎。需要等兩會(huì)結(jié)束后，從中央到地方具體對(duì)城鎮(zhèn)化、民生和環(huán)保等的投資布局。

　　增量資金入市待觀(guān)察

　　《大眾證券報(bào)》：4月1日起，境內(nèi)港、澳、臺(tái)居民可開(kāi)立A股賬戶(hù)進(jìn)行投資，您認(rèn)為這個(gè)對(duì)市場(chǎng)有什么影響？還有哪些資金會(huì)入市？
　　肖世俊：基于個(gè)人中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的需要，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是個(gè)不錯(cuò)的投資選擇，原來(lái)港、澳、臺(tái)居民只能通過(guò)QFII、RQFII等間接渠道，現(xiàn)在可以直接投資，是個(gè)好事。但投資是一個(gè)逐步漸進(jìn)的過(guò)程，而且港、澳、臺(tái)居民本身的投資渠道比較多，投資也比較理性，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的增量資金需要觀(guān)察。所以我覺(jué)得對(duì)市場(chǎng)的影響不會(huì)太大。如果他們投資，應(yīng)該會(huì)選擇自己熟悉的領(lǐng)域，比如電子、食品、農(nóng)產(chǎn)品、金融、地產(chǎn)、貿(mào)易等。方向主要是估值較低、自己比較熟悉的領(lǐng)域。

　　了解風(fēng)險(xiǎn)  切勿追高

　　《大眾證券報(bào)》：2月A股日均開(kāi)戶(hù)數(shù)創(chuàng)一年多來(lái)的歷史新高，散戶(hù)活躍的背后如何理性投資市場(chǎng)？
　　段安康：目前投資者入市意愿上升，但首先要了解目前的市場(chǎng)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)，比如，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度比預(yù)期的弱一些，通脹上行后，后續(xù)政策的釋放也會(huì)相應(yīng)減少。此外，樓市調(diào)控經(jīng)歷過(guò)“新國(guó)五條”后，再進(jìn)一步的措施短期不大會(huì)有，也會(huì)降低相應(yīng)板塊的風(fēng)險(xiǎn)。從目前市場(chǎng)環(huán)境看，經(jīng)歷過(guò)急漲和調(diào)整后，應(yīng)該進(jìn)一步關(guān)注成長(zhǎng)型的板塊，圍繞金融服務(wù)、消費(fèi)成長(zhǎng)股來(lái)布局，一方面銀行估值仍較低，業(yè)績(jī)、分紅等較為穩(wěn)定，且金融業(yè)將進(jìn)一步服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；另一方面，擴(kuò)大內(nèi)需、推進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的要求下，大消費(fèi)板塊仍是重點(diǎn)。最后，還是在了解經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，提防早周期板塊的風(fēng)險(xiǎn)，除非經(jīng)濟(jì)真的好了，不然資源類(lèi)品種風(fēng)險(xiǎn)仍較大。
　　肖世�。河捎谇捌谑袌�(chǎng)漲幅較大，大家預(yù)期今年股市表現(xiàn)比去年要好，這吸引了一部分散戶(hù)重新開(kāi)戶(hù)。不過(guò)，從持倉(cāng)賬戶(hù)來(lái)看，其雖然處在近一年中比較高的位置，仍然有緩慢下滑。散戶(hù)理性投資市場(chǎng)，不要追高，把握基本面較好、估值較合理的個(gè)股，不要參與炒作，或者追漲前期漲幅比較高的個(gè)股，而要從整個(gè)行業(yè)、估值、業(yè)績(jī)等各個(gè)方面來(lái)看。