昨日，建行拉開了大行2012年報發(fā)布序幕，凈利潤1936.02億元，較上年增長14.26%。工行、中行、農(nóng)行、交行年報本周亦將陸續(xù)發(fā)布。據(jù)市場預(yù)測，五大國有銀行業(yè)績有望保持平穩(wěn)增長，但平均業(yè)績增幅將遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

　　建行業(yè)績超市場預(yù)期

　　此前有媒體援引未具名人士消息稱，工、農(nóng)、中、建、交五家大型商業(yè)銀行2012年實現(xiàn)凈利潤合計有望達7500億元，較2011年增長近12%。
　　這一業(yè)績增幅遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。據(jù)銀監(jiān)會近期公布的2012 年銀行業(yè)監(jiān)管統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行業(yè)實現(xiàn)凈利潤1.24 萬億，同比增長19%。
　　昨日率先公布業(yè)績的建行在2012年實現(xiàn)凈利潤1936.02億元，較上年增長14.26%，低于行業(yè)平均水平近5個百分點。但就建行業(yè)績表現(xiàn)而言，仍有不少券商認(rèn)為超出市場預(yù)期。
　　此前瑞銀證券預(yù)計，2012年四季度國有五大行凈利潤同比增長10%，對應(yīng)全年凈利潤增長13%，其中農(nóng)業(yè)銀行增速最高，有望達到20%。

　　中間業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)遜色

　　業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)的同時，五大國有銀行收入結(jié)構(gòu)明顯改善的可能性或不大。2012年央行連續(xù)下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，同時擴大了存貸款利率浮動區(qū)間，這被認(rèn)為有利于減少銀行盈利對存貸利差的依賴，且有利于中間業(yè)務(wù)收入的增長。
　　不過，就已公布業(yè)績的建行來看，其業(yè)績增長仍主要得益于生息資產(chǎn)規(guī)模適度增長以及凈利息收益率穩(wěn)步回升。據(jù)建行年報顯示，該行2012年實現(xiàn)利息凈收入3532.02億元，較上年增加486.30億元，增幅為15.97%；在營業(yè)收入中占比為76.66%。
　　值得一提的是，在遭遇降息及存貸利率浮動區(qū)間擴大的疊加影響之時，建行2012年凈利息收益率仍較上年提高5個基點至2.75%。建行副行長龐秀生說，今年該行凈息差走勢有望平穩(wěn)，料可以維持去年水平。
　　信貸需求的旺盛將有利于息差水平的平穩(wěn)表現(xiàn)。據(jù)建行高層昨日在業(yè)績發(fā)布會上稱，今年一季度以來信貸需求旺盛，但受制于央行差別存款準(zhǔn)備金率的動態(tài)調(diào)節(jié)等因素影響，并非所有的貸款需求都能滿足。
　　相對而言，各大行中間業(yè)務(wù)收入表現(xiàn)則略微遜色，比如建行。受國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩及收費監(jiān)管政策變化等因素影響，建行2012年手續(xù)費及傭金凈收入增幅較上年有所回落，較上年僅增長7.49%，手續(xù)費及傭金凈收入對營業(yè)收入比率也較上年下降1.62個百分點至20.29%。
　　目前該行對2013年中間業(yè)務(wù)收入似也未作明顯改善預(yù)期，該行相關(guān)高層表示，希望2013年中間業(yè)務(wù)收入增幅在2012年放緩的基礎(chǔ)上保持穩(wěn)定，并有所提高。

　　當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量仍穩(wěn)定

　　表現(xiàn)更為穩(wěn)定的仍有望是市場最為擔(dān)心的資產(chǎn)質(zhì)量。據(jù)此前銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大型商業(yè)銀行2012年不良貸款余額為3095億，較三季度末增加25億，但不良率則下降0.01個百分點至0.99%。
　　四季度大行不良貸款溫和反彈在市場預(yù)期之內(nèi)。目前市場較為關(guān)注的是，未來銀行資產(chǎn)質(zhì)量會否進一步惡化。對此，瑞銀證券認(rèn)為，大行中期資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍然存在，短期不良生成率高點或在2013年上半年。
　　不良生存高峰即將過去的預(yù)期或符合實際。昨日，建行行長張建國也說，長三角信貸資產(chǎn)風(fēng)險暴露高峰已經(jīng)過去。2012年建行不良貸款增量主要來自長三角，更具體來說主要來自浙江分行下屬幾個地市分行。據(jù)建行2012年報顯示，截至期末，該行長三角地區(qū)不良貸款率由2011年的1.31%大幅增至2012年底的1.97%，而同期該行總體不良率僅為0.99%。