由于周期股表現(xiàn)繼續(xù)萎靡不振，考慮到當前的經(jīng)濟不利因素，一季度業(yè)績落后的基金經(jīng)理可能將資金進一步向成長股傾斜，這可能成為段震蕩市中基金投資的首選。
　　基金經(jīng)理對經(jīng)濟復(fù)蘇力度低于預(yù)期的判斷似乎開始達成共識，以投資主線和周期股為核心的基金經(jīng)理也開始面臨凈值增長乏力的尷尬，而同期的成長品種卻不斷創(chuàng)出反彈新高，當前情況可能意味著一些基金經(jīng)理將不得不對原先的策略進行重新審視，由于上市公司一季報在基金行業(yè)普遍被視為全年最重要的觀察對象，因此一季報可能進一步引導(dǎo)基金尋機進入新興產(chǎn)業(yè)。
　　深圳一位合資基金公司人士透露，雖然年后一個月內(nèi)的市場依然充斥著各種投資機會，顯示出市場的賺錢效應(yīng)，但在投資者情緒高漲的年后市場，其管理的基金產(chǎn)品卻出現(xiàn)凈值的下降，尤其是在汽車股上的配置嚴重拖累了基金凈值的表現(xiàn)。
　　“重倉的汽車股年后以來跌幅接近20%�！鄙鲜龌�金經(jīng)理向《上海證券報》坦言，基金重倉持有的一些周期類品種年后表現(xiàn)萎靡，并出現(xiàn)大幅回調(diào)，這是基金凈值表現(xiàn)不力的主要因素，而與此同時，創(chuàng)業(yè)板和中小板的品種卻出現(xiàn)強勢上漲�！翱粗�小股票在漲，我們持有的大股票一直在跌，排名壓力很大�！边@位基金經(jīng)理認為，經(jīng)濟復(fù)蘇低于預(yù)期對周期股的上漲有較大的壓力，因此，未來一階段可能將適當加入一季報表現(xiàn)的成長品種來保持組合的平衡。
　　值得一提的是，一些偏價值型的大型基金公司當前也在加大對成長股的投資。南方高增長基金經(jīng)理張原認為當前經(jīng)濟的特點是產(chǎn)能過剩較為嚴重，而需求仍處于嚴重不足的環(huán)境，因此今年的投資應(yīng)該著重回避中游制造業(yè)公司，可以重點關(guān)注下游的消費和新興成長。張原認為下游的消費電子、環(huán)保、文化傳媒等領(lǐng)域可能具有較多的投資機會，市場的結(jié)構(gòu)性特點在今年將表現(xiàn)淋漓盡致，未來的行情伴隨著市場劇烈震蕩中，一些行業(yè)和個股卻可能在業(yè)績和成長因素下繼續(xù)表現(xiàn)出較好的上漲行情。
　　值得一提的是，基金公司前期調(diào)研較多的一些成長股近期的一季度業(yè)績預(yù)告也進一步吸引市場關(guān)注。南方基金曾參與調(diào)研的網(wǎng)宿科技年報凈利潤超過1億，同比增幅超過89%，該公司一季度預(yù)告凈利潤增幅也將在40%至60%間；水處理領(lǐng)域，易方達基金重倉的津膜科技、華寶興業(yè)基金重倉的碧水源預(yù)告一季度凈利潤增長均在40%左右；行業(yè)信息化應(yīng)用軟件中，基金重倉的萬達信息、銀江股份年報凈利潤增幅都超過40%以上；網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域，華夏基金布局較多的掌趣科技、順網(wǎng)科技年報凈利潤增幅均超過40%；在傳媒板塊，易方達重倉的省廣股份，國泰基金重倉的藍色光標年報業(yè)績預(yù)增幅度更是分別超過50%和80%。
　　隨著市場進一步加劇震蕩，而周期和傳統(tǒng)行業(yè)品種繼續(xù)表現(xiàn)萎靡，這種市場情緒可能使得基金的資金進一步向上述報喜的成長股傾斜。大成基金也認為，目前經(jīng)濟增速趨勢的不確定性較強，預(yù)計短期大盤以震蕩為主，一季報將成為近期關(guān)注的重點。
　　“鑒于宏觀經(jīng)濟改善幅度減弱，復(fù)蘇低于預(yù)期的風(fēng)險在加大，目前應(yīng)降低周期性行業(yè)的投資比重，增加消費和成長股的配置。”大成基金認為，目前經(jīng)濟衰微背景下，公司的競爭力產(chǎn)生較大的分化，應(yīng)精選形成競爭力壁壘的龍頭公司，隨著一季報行情的到來，業(yè)績確定性強的個股可能繼續(xù)走強，市場可能出現(xiàn)比較明顯的結(jié)構(gòu)性機會。