今年以來，隨著“國五條”的推出，三公消費的限制，以及塑化劑風波未了，地產(chǎn)白酒股一蹶不振。重倉持有這兩大行業(yè)的廣發(fā)內(nèi)需業(yè)績由去年的領(lǐng)先，一路下滑，終至最近排在開放式基金的倒數(shù)。
分析認為，“風格錯位配置失策”。不止這一只基金，廣發(fā)基金旗下可比的11只股票型基金，今年以來有5只回報率收負，為全部可比基金公司中，負收益股基占比最高的公司。
廣發(fā)內(nèi)需增長虧損2.46億元
作為標準混合型基金，廣發(fā)內(nèi)需增長混合基金成立于2010年4月19日。去年業(yè)績排名同類可比處于第一梯隊。今年以來，該基金凈值卻下跌6%，在混合型基金中排名墊底。
今年以來的業(yè)績不理想，主要受累地產(chǎn)股。該基金四季報顯示，去年四季度末，該前十大重倉股有保利地產(chǎn)、金地集團、招商地產(chǎn)、首開股份、榮盛發(fā)展和華僑城A等，另外還有一只與基建相關(guān)的中聯(lián)重科，瀘州老窖和五糧液2只白酒股。
去年塑化劑風波未平，今年新任領(lǐng)導層提倡“節(jié)約，限制三公消費”，白酒股雪上加霜。數(shù)據(jù)顯示，今年以來瀘州老窖已經(jīng)下跌22.99%，五糧液也大跌20.51%。廣發(fā)內(nèi)需增長前十大重倉股今年來平均下跌7.60%，前十大重倉股市值共計損失2.46億元。
2010年4月19日起執(zhí)掌廣發(fā)內(nèi)需增長的基金經(jīng)理陳仕德，算是廣發(fā)的元老。2001年至2003年8月參與籌建廣發(fā)基金管理有限公司，2003年8月5日起任廣發(fā)基金管理有限公司投資管理部副總經(jīng)理，2012年7月11日起任廣發(fā)基金管理有限公司投資總監(jiān)。
“從板塊配置上來看，我們看好剛性需求旺盛且行業(yè)加速整合后受益的大地產(chǎn)、長期行業(yè)需求增長穩(wěn)定的醫(yī)藥板塊和必需消費品。同時，我們也看好在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期行業(yè)集中度提升過程中的勝出者。”
陳仕德在去年的年度報告上稱。
“陳仕德個人風格變化很大，只能說今年以來行業(yè)輪動做得很差�！庇蟹治鰩煾嬖V記者。
風格激進 配置失策
倉位集中，豪賭單一概念股，廣發(fā)旗下另外一只基金廣發(fā)聚瑞亦是典型。
去年三季度，廣發(fā)聚瑞重倉白酒股。11月份，酒鬼酒被曝塑化劑含量超標高達260%，給重倉白酒股的基金沉重一擊。廣發(fā)聚瑞成為業(yè)績滑落最快的基金。但在此前，廣發(fā)聚瑞曾經(jīng)是廣發(fā)基金旗下今年凈值表現(xiàn)最好的產(chǎn)品。
好買基金研究中心首席分析師曾令華告訴時代周報記者，廣發(fā)基金風格整體偏激進，“看好行業(yè)，敢下重手。這樣的結(jié)果，就是好的時候很好，壞的時候很壞”。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季度，廣發(fā)旗下基金重倉持有7只白酒類股票，按持股總量排名分別是瀘州老窖、金種子酒、沱牌舍得、貴州茅臺、洋河股份、五糧液和酒鬼酒，市值超過80億元。
此外，廣發(fā)基金目前股基業(yè)績分化較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，今年以來廣發(fā)基金旗下股基業(yè)績首尾相差超20個百分點，位列可比公司業(yè)績分化排行榜三甲。
“今年市場輪動較快，配置是否踏準節(jié)奏甚為關(guān)鍵。廣發(fā)基金業(yè)績分化明顯，主要是因為有的基金踩準今年板塊輪動的行情，有的基金則配反了，錯失上漲機會。”曾令華表示。
據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金旗下可比的11只股票型基金，今年以來有5只回報率收負，為全部可比基金公司中，負收益股基占比最高的公司。其中，廣發(fā)內(nèi)需增長、廣發(fā)行業(yè)、廣發(fā)小盤、廣發(fā)策略優(yōu)選和廣發(fā)制造等5只偏股型基金，今年以來單位凈值跌幅分別為6%、2.98%、2.6%、0.95%和0.1%。
數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)基金公司旗下可比的11只主動管理偏股型基金，去年底時共計重倉持有60只股票，今年以來，這60只股票中有27只股價出現(xiàn)下挫，占比45%。
作為“老牌”基金公司，廣發(fā)基金過去一年的業(yè)績整體也不樂觀。其中固定收益類業(yè)績排名第50，權(quán)益類則排名第20。與同在華南的南方基金、博時基金相比，廣發(fā)的劣勢比較明顯—其社保、企業(yè)年金與專戶規(guī)模合計只有136億元，南方、博時則分別有737億元和864億元。從這點來說，廣發(fā)的營收能力與南方和博時相差較遠。