基金經(jīng)理們終于可以小松一口氣了。在經(jīng)歷了2010年和2011年的巨額虧損之后，獲益于A股去年12月份以來的反彈，已經(jīng)公布年報的基金公司去年大多實現(xiàn)盈利。同時，出于去年市場整體低迷、基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化的原因，2012年，公募基金的“三費”(管理費、托管費和交易傭金)都出現(xiàn)了一定程度的下滑，不過，其向銷售渠道支付的尾隨傭金卻依然高企，已經(jīng)成為了公募基金業(yè)揮之不去的夢魘。
　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，已有包括華夏、博時等在內(nèi)的38家基金公司公布了旗下651只基金的2012年年報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述38家基金公司截至2012年底的資產(chǎn)合計為1.599萬億元，在過去的一年中，由于A股12月份以來的反彈，上述38家基金公司的產(chǎn)品整體大多實現(xiàn)了盈利，這38家基金公司的651只基金去年共計實現(xiàn)利潤844.16億元，其中僅有富安達基金、長安基金、金鷹基金和華泰柏瑞基金出現(xiàn)了虧損。
　　從費用情況來看，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述38家基金公司2012年共計提取管理費用161.15億元；38家基金公司旗下的651只基金共計向銀行繳納了托管費用30.13億元；同時，上述基金共向銀行等銷售渠道支付了26.29億元的客戶維護費用即尾隨傭金，尾隨傭金整體比例已經(jīng)達到了16.31%。統(tǒng)計顯示，在目前有可比較數(shù)據(jù)的590只基金中，2012年共計提取管理費用162.31億元，同比2011年的185.87億元下降了12.7%。除此之外，包括托管費用和交易傭金費用也略有下降。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，在2012年，雖然公募基金業(yè)的整體規(guī)模出現(xiàn)了增長，但是基金市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大的變化，管理費率、托管費率較低的債券型基金、貨幣基金和短期理財型產(chǎn)品大行其道，對基金公司原有的一些產(chǎn)品特別是管理費率相對較高的股票型產(chǎn)品份額形成了分流，因而導(dǎo)致了雖然基金整體規(guī)模出現(xiàn)上升，但管理費用收入?yún)s下滑的局面。
　　與此同時，在2012年的大部分時間里，由于A股市場表現(xiàn)不佳，主動偏股型基金交易活躍程度大幅下降，進而導(dǎo)致了交易傭金的大幅萎縮。數(shù)據(jù)顯示，上述38家基金公司2012年共向券商貢獻了交易傭金24.04億元。剔除新成立的5家基金公司外，其余33家中有26家交易傭金同比出現(xiàn)了下滑，華富基金、東方基金、華寶興業(yè)基金和東吳基金的交易傭金同比均下滑了30%以上。按照券商統(tǒng)計，申銀萬國、中信證券、銀河證券、海通證券、國泰君安和東方證券的傭金收入位列前6位，均超過了億元。
　　盡管基金的“三費”均出現(xiàn)了不同程度的下降，但對于基金公司特別是一些議價能力較弱的中小型基金公司而言，高企的尾隨傭金比率仍然是脖子上緊套的繩索。從單個基金公司的情況來看，在上述38家基金公司中，尾隨傭金比例在20%以上的就有8家，包括富安達基金(33.67%)、安信基金(33.41%)、金元惠理基金(30.87%)、華商基金(29.41%)、光大保德信基金(26.05%)等。數(shù)據(jù)顯示，尾隨傭金比例偏高的均為一些中小型基金管理公司，其中又以新成立的為多。而在一些老牌基金公司中，博時、華夏、華安、國泰等尾隨傭金比例均在14%-15%左右。
　　“據(jù)我了解，上海那邊已經(jīng)出現(xiàn)了尾隨傭金比例在100%的產(chǎn)品，基金公司已經(jīng)完全淪為了銀行的打工者�！币晃换�金評價業(yè)人士對記者表示，在他看來，隨著今年6月份新基金法的實施，券商、私募等機構(gòu)也可以發(fā)行公募產(chǎn)品，基金業(yè)的壟斷局面正在被打破。但與此同時，渠道尤其是銀行渠道的優(yōu)勢和議價能力在這個時候也將更加凸顯，因此如何打破渠道的壟斷將是中國基金公司不得不思考的一個關(guān)乎生存的問題。