2012年基金年報(bào)在本周陸續(xù)披露，而2013年一季度亦接近尾聲。告別過往一年的業(yè)績，各家基金公司在新年伊始又展開了新一輪的比拼。整體而言，納入Wind統(tǒng)計(jì)的335只普通股票型基金平均回報(bào)率超過7%，跑贏了大盤。不過其間各家基金公司產(chǎn)品的業(yè)績也開始出現(xiàn)進(jìn)一步分化。
一季度跑贏大盤 拼地產(chǎn)中歐大起大落
截至發(fā)稿時(shí)，年初至今，上證綜指上漲1.84%，深圳證成指上漲8.81%，滬深300指數(shù)累計(jì)上漲2.86%，而納入Wind統(tǒng)計(jì)的335只普通股票型基金今年以來平均業(yè)績?cè)鲩L率約為7.42%，總的來看整體跑贏了指數(shù)。
具體而言，排名前十位的分別為上投摩根新興動(dòng)力、易方達(dá)醫(yī)療保健、匯添富醫(yī)藥保健、融通醫(yī)療保健行業(yè)、匯添富民營活力、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)、匯豐晉信低碳先鋒、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)。
其中上投摩根新興動(dòng)力在一季度以超過25%的業(yè)績位居榜首。從其重倉股來看，截至2012年年末，該基金前十大重倉股近3個(gè)月行情，長信科技上漲79.8%，杰瑞股份上漲64.23%，富瑞特裝上漲56.79%，大華股份上漲55.56%，安潔科技上漲45.04%，長城汽車上漲42.83%，歌爾聲學(xué)上漲32.64%，康美藥業(yè)上漲34.70%。值得一提的是，近期不少蘋果概念股創(chuàng)下上市新高，如長信科技、歐菲光、歌爾聲學(xué)、德賽電子、立訊精密、安潔科技，錦富新材也逼近新高，而上投摩根新興動(dòng)力也受益匪淺。
相比之下，2012年股基排名居前的中歐中小盤這3個(gè)月來卻高興不起來了。截至發(fā)稿時(shí)，該基金以約-10%的回報(bào)率在同類基金中排名墊底。從其持倉情況來看，重倉地產(chǎn)行業(yè)仍是其“頑疾”。2012年一季度，該基金一度排名沖上冠軍，而二季度滑落至56名，三季度在偏股型基金中排名繼續(xù)墊底，四季度，其基金凈值迅速躥升，最終以29.34%的收益率奪得年度普通股票型基金亞軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2012年年末，該基金重倉房地產(chǎn)行業(yè)市值占凈值比例為61 .66%，超出標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例64.14%(去年四季報(bào)數(shù)據(jù))。從其重倉的地產(chǎn)股3個(gè)月以來的股價(jià)表現(xiàn)看，其中首開股份下跌超過12%，招商地產(chǎn)下跌近9%，福星股份下跌約6%，保利地產(chǎn)下跌逾4%。
市場(chǎng)回暖 基金定增熱情重現(xiàn)
近一個(gè)季度，隨著股市行情好轉(zhuǎn)，定向增發(fā)產(chǎn)品再次成為市場(chǎng)追逐的對(duì)象，而基金也不例外。財(cái)通基金便斥資17.84億元參與了包鋼股份等3家上市公司的增發(fā)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)有約29家基金公司參與了上市公司的定增，整體已經(jīng)浮盈超47億元。
從基金參與定向增發(fā)的行業(yè)來看，以電子元器件行業(yè)最受歡迎。其中的萊寶高科、歐菲光、同方國芯、銅峰電子等都受到基金的青睞。以萊寶高科近期的定向增發(fā)為例，華夏基金、交銀施羅德基金、融通基金和財(cái)通基金4家基金公司旗下33只基金均有參與。其中華夏基金共獲配3730萬股，其中華夏行業(yè)、華夏藍(lán)籌、華夏回報(bào)等10只基金獲配2632萬股；華夏基金旗下3只專戶產(chǎn)品也參與了配售，華夏基金公司-民生-合肥華元有限公司、華夏基金公司-民生-林鵬和華夏基金公司-民生-宿遷華基豐潤投資合作企業(yè)分別獲配181萬股、181萬股和556萬股；華夏基金公司管理的社保一零七組合和社保四零三組合分別獲配100萬股和80萬股。同時(shí)交銀施羅德基金公司旗下的交銀施羅德成長、交銀施羅德精選等9只基金獲配1750萬股。融通基金公司旗下的融通領(lǐng)先、通乾證券投資基金等6只基金合計(jì)獲配1220萬股。
此外，數(shù)據(jù)顯示，匯添富和平安大華兩家基金公司均參與了4次定增，其中匯添富基金公司參與了特發(fā)信息、華邦穎泰、三力士和中文傳媒4家公司的定向增發(fā)，累計(jì)動(dòng)用資金4.58億元；平安大華基金則參與了海特高新等4項(xiàng)定向增發(fā)，合計(jì)動(dòng)用資金5.07億元。財(cái)通基金、工銀瑞信、華安基金和鵬華基金也分別參與過3家上市公司的定增。
盡管有著同樣的熱情，但從參與定向增發(fā)的盈虧情況來看各家基金卻冷暖自知。統(tǒng)計(jì)顯示，興業(yè)全球今年以來不僅參與熱情高，收益也相對(duì)突出。截至3月15日，興業(yè)全球基金目前持有14個(gè)定增項(xiàng)目，賬面浮盈接近10億元，浮動(dòng)收益率超過34.7%。而在這些項(xiàng)目中，超過八成來自專戶投資產(chǎn)品。
不過，由于參與了酒鋼宏興的定向增發(fā)，也有諸如農(nóng)銀匯理、金元惠理、華富基金等多家基金出現(xiàn)了虧損。資料顯示，酒鋼宏興于今年1月份定增發(fā)行217200萬股，增發(fā)價(jià)格為3.71元/股，其中農(nóng)銀匯理、金元惠理各自投入80581.2萬元獲配21720萬股，華富基金投入77843.83萬元獲配20983.51萬股，海富通也獲配20983.51萬股。而增發(fā)以后，酒鋼宏興股價(jià)走勢(shì)疲軟跌破增發(fā)價(jià)，幾家基金均出現(xiàn)不同程度的浮虧�！百I入就必須鎖定一年以上，期間如果標(biāo)的股票或者市場(chǎng)整體出現(xiàn)大幅波動(dòng)，對(duì)產(chǎn)品業(yè)績影響很大�！笔袌�(chǎng)人士認(rèn)為，想在定向增發(fā)投資中掙錢，要在兩方面下工夫，其一是注重選股，其二是防范市場(chǎng)大的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，以防止1年鎖定期內(nèi)，大盤出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)。
弱復(fù)蘇不改樂觀預(yù)期
從目前披露的基金年報(bào)來看，對(duì)于下一階段市場(chǎng)的態(tài)度，基金預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇概率較大，通脹上行成為其重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素之一，而整體預(yù)期樂觀。比如博時(shí)主題表示，2013年中國經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇是大概率事件。非金融企業(yè)上市公司利潤最遲在二季度將實(shí)現(xiàn)同比正增長。在不實(shí)施大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策情況下，通脹表現(xiàn)將相對(duì)溫和。而博時(shí)價(jià)值增長基于中國經(jīng)濟(jì)周期性回升的判斷，對(duì)未來12個(gè)月股票市場(chǎng)的走勢(shì)保持積極和樂觀的態(tài)度。
大成基金多表示看好金融、消費(fèi)、地產(chǎn)板塊。大成價(jià)值增長表示，將以金融地產(chǎn)作為核心配置，圍繞早周期的邏輯，適度增持水泥，焦煤、鐵礦石、汽車和家電行業(yè)。大成行業(yè)輪動(dòng)表示行業(yè)配置圍繞兩條主線：一是沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線尋找估值水平低、盈利出現(xiàn)改善的行業(yè)和個(gè)股，主要集中在金融、地產(chǎn)、建筑建材等周期性行業(yè)；二是中長期看好穩(wěn)定增長的消費(fèi)類板塊。
對(duì)于全年的投資機(jī)會(huì)，博時(shí)基金多數(shù)表示看好高端裝備、節(jié)能環(huán)保、消費(fèi)、金融、地產(chǎn)等。年報(bào)顯示，大成基金除重倉金融板塊以外，旗下基金第一大重倉行業(yè)主要包括機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。盡管博時(shí)基金對(duì)經(jīng)濟(jì)也給出了弱復(fù)蘇的判斷，不過博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長也表示出一定的謹(jǐn)慎，主要是考慮經(jīng)濟(jì)處在大的調(diào)整周期，導(dǎo)致行業(yè)和個(gè)股會(huì)分化較大。寶盈核心優(yōu)勢(shì)則表示，看好四大領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，即以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，先進(jìn)制造、先進(jìn)服務(wù)業(yè)、保險(xiǎn)券商和醫(yī)療行業(yè)。